Financiranje duga vs. Vlasničko financiranje: u čemu je razlika?

Financiranje duga vs. Vlasničko financiranje: Pregled

Prilikom financiranja poduzeća, "trošak" je mjerljivi trošak stjecanja kapitala. S dug, ovo je trošak kamata koji tvrtka plaća na svoj dug. S kapital, trošak kapitala odnosi se na potraživanje zarade koja se daje dioničarima za njihov vlasnički udio u poslu.

Financiranje duga

Kad tvrtka prikuplja novac za kapital prodajom dužničkih instrumenata investitori, poznat je kao financiranje duga. U zamjenu za posuđivanje novca, pojedinci ili institucije postaju vjerovnici i dobiti obećanje da će se glavnica i kamate na dug otplaćivati ​​po redovnom rasporedu.

Vlasničko financiranje

Vlasničko financiranje

je proces prikupljanja kapitala prodajom udjela u trgovačkom društvu. Uz vlasničko financiranje dolazi vlasnički interes za dioničari. Financiranje vlasničkim udjelom može se kretati od nekoliko tisuća dolara koje je poduzetnik prikupio od privatnog ulagača do početne javne ponude (IPO) na burzi u milijardama.

Primjer

Pod uvjetom da se od tvrtke očekuje dobra uspješnost, obično možete dobiti financiranje duga po nižim efektivnim troškovima.

Na primjer, ako vodite malu tvrtku i trebate financiranje od 40.000 USD, možete uzeti i 40.000 USD kredit u banci na 10 posto kamatna stopa, ili možete prodati 25 posto udjela u svom poslu svom susjedu za 40.000 dolara.

Pretpostavimo da vaše poduzeće tijekom sljedeće godine zarađuje 20.000 dolara. Ako ste uzeli bankovni zajam, vaš trošak kamata (trošak financiranja duga) iznosio bi 4.000 USD, ostavljajući vam 16.000 USD dobiti.

Nasuprot tome, da ste koristili dioničko financiranje, imali biste nulti dug (i kao rezultat toga, bez kamata trošak), ali bi zadržao samo 75 posto vaše dobiti (ostalih 25 posto u vašem je vlasništvu susjed). Stoga bi vaš osobni profit iznosio samo 15.000 USD ili (75% x 20.000 USD).

Iz ovog primjera možete vidjeti kako je vama, kao izvornom dioničaru vaše tvrtke, jeftinije izdavati dug za razliku od kapitala. Porezi čine situaciju još boljom ako ste imali dug budući da se troškovi kamata oduzimaju od ranije zarade porezi na dohodak se naplaćuju, djelujući tako kao a porezni štit (iako smo u ovom primjeru radi jednostavnosti zanemarili poreze).

Naravno, prednost duga s fiksnom kamatom može biti i nedostatak. Predstavlja fiksne troškove, čime se povećava rizik poduzeća. Vraćajući se na naš primjer, pretpostavimo da je vaša tvrtka tijekom sljedeće godine zaradila samo 5000 USD. S financiranjem duga, i dalje biste imali istih 4.000 USD kamata za plaćanje, pa bi vam ostalo samo 1.000 USD dobiti (5.000 - 4.000 USD). S vlasničkim kapitalom opet nemate troškove kamata, već zadržavate samo 75 posto svoje dobiti, ostavljajući vam tako 3750 USD dobiti (75% x 5000 USD).

Međutim, ako tvrtka ne uspije generirati dovoljno novca, Fiksna cijena priroda duga može se pokazati previše opterećujućom. Ova osnovna ideja predstavlja rizik povezan s financiranjem duga.

Donja linija

Tvrtke nikada nisu potpuno sigurne koliko će njihova zarada iznositi u budućnosti (iako mogu napraviti razumne procjene). Što je njihova buduća zarada neizvjesnija, to je veći rizik. Kao rezultat toga, tvrtke u vrlo stabilnim industrijama s dosljednim Gotovina teče općenito teže koriste dug od tvrtki u rizičnim industrijama ili tvrtki koje su vrlo male i tek počinju s radom. Nova poduzeća s velikom nesigurnošću mogu imati poteškoća u dobivanju financiranja putem duga i često financiraju svoje poslovanje uglavnom putem kapitala. (Za povezano čitanje pogledajte "Treba li tvrtka izdati dug ili kapital?")