Definicija osiguranja osiguranog hipotekom (MBS)

Što je osiguranje osigurano hipotekom (MBS)?

Hipotekarno osiguranje (MBS) ulaganje je slično obveznici koja se sastoji od svežnja stambenih kredita kupljenih od banaka koje su ih izdale. Ulagači u MBS primaju periodična plaćanja slična isplatama kupona obveznica.

Razumijevanje hipotekarne sigurnosti (MBS)

Hipotekarno osiguranje (MBS) varijacija je sigurnost osigurana imovinom ali onaj koji nastaje udruživanjem isključivo hipoteka. Ulagač koji kupuje hipotekarno osiguranje u osnovi posuđuje novac kupcima stanova. MBS se može kupiti i prodati preko brokera. Minimalna ulaganja razlikuju se od izdavatelja.

Kao što je postalo izrazito očito u krahu hipotekarnih hipoteka 2007.-2008., Hipoteka osigurana je jednako zdrava koliko i hipoteke koje je podupiru. MBS se može nazvati i hipotekarnim osiguranjem ili hipotekarnim prolazom.

U biti, hipoteka osigurana bankom pretvara banku u posrednika između kupca kuće i industrije ulaganja. Banka može odobriti hipoteku svojim klijentima, a zatim ih prodati uz popust za uključivanje u MBS. Banka bilježi prodaju kao plus u svojoj bilanci i ne gubi ništa ako kupac kuće ne ispuni zadane uvjete.

Ovaj proces funkcionira za sve zainteresirane jer svi rade ono što bi trebali učiniti. Odnosno, banka se pridržava razumnih standarda za odobravanje hipoteka; vlasnik kuće nastavlja plaćati na vrijeme, a agencije za kreditni rejting koje pregledavaju MBS provode dužnu provjeru.

Da bi se danas prodavao na tržištima, MBS mora izdati a poduzeće koje sponzorira vlada (GSE) ili privatno financijsko društvo. Hipoteke moraju potjecati od regulirane i ovlaštene financijske institucije. MBS je morao dobiti jednu od dvije prve ocjene koje je izdao akreditirani kreditna rejting agencija.

Postoje dvije uobičajene vrste MBS-ova: prolazni i hipotekarne obveze s jamstvom (CMO).

1. Prolasci: Prolazi su strukturirani kao trustovi u kojima se hipotekarna plaćanja prikupljaju i prosljeđuju ulagačima. Obično imaju dospijeća od pet, 15 ili 30 godina. Životni vijek prijenosa može biti manji od navedenog dospijeća, ovisno o uplatama glavnice na hipoteke koje čine prijenos.
2. Kolateralizirane hipotekarne obveze (CMO): CMO se sastoje od više grupa vrijednosnih papira koji su poznati kao kriške, ili tranše. Tranše dobivaju kreditne rejtinge koji određuju stope koje se vraćaju ulagačima.

MBS i financijska kriza

Hipotekarno osigurani vrijednosni papiri imali su središnju ulogu u financijska kriza koji je započeo 2007. godine i nastavio s brisanjem trilijuna dolara bogatstva Lehman Brothers, i uzdrmati svjetska financijska tržišta.

U retrospektivi, čini se neizbježnim brzi rast cijena stanova i rastuća potražnja za MBS -om potaknulo bi banke da smanje svoje standarde kreditiranja i potaknu potrošače da na bilo koji način skoče na tržište trošak.

To je bio početak subprime MBS. S Freddie Mac i Fannie Mae agresivno podržavajući hipotekarno tržište, kvaliteta svih hipotekarnih vrijednosnih papira je opala, a njihova ocjena postala besmislena. Zatim su 2006. cijene nekretnina dosegle vrhunac.

Subprime zajmoprimci počeli su padati, a tržište stanova započelo je svoj dugi kolaps. Više je ljudi počelo odlaziti od hipoteka jer su njihove kuće vrijedile manje od dugova. Čak su i konvencionalne hipoteke koje podupiru tržište MBS -a doživjele nagli pad vrijednosti. Lavina neplaćanja značila je da su mnogi MBS-i i kolateralizirane dužničke obveze (CDO) temeljeni na skupinama hipoteka uvelike precijenjeni.

Gubici su se gomilali jer su institucionalni ulagači i banke pokušavali i nisu uspjeli iskrcati loša ulaganja u MBS. Krediti su se pooštrili, zbog čega su mnoge banke i financijske institucije bile na rubu insolventnosti. Kreditiranje je poremećeno do te mjere da je cijelo gospodarstvo prijetilo kolapsom.

Na kraju je američko ministarstvo financija uskočilo sa spašavanjem financijskog sustava vrijednim 700 milijardi dolara namijenjenim olakšavanju kreditna kriza. The Federalna rezerva kupio 4,5 bilijuna dolara u MBS -u tijekom godina dok je Program olakšavanja imovine (TARP) ubrizgali kapital izravno u banke.

Financijska kriza na kraju je prošla, ali ukupna vladina obveza bila je mnogo veća od 700 milijardi dolara koje se često navodi.

MBS se i danas kupuju i prodaju. Za njih opet postoji tržište jednostavno zato što ljudi općenito plaćaju svoje hipoteke ako mogu. Fed još uvijek posjeduje ogroman dio tržišta za MBS -ove, ali postupno rasprodaje svoje udjele. Čak su se i CDO-i vratili nakon što su nekoliko godina nakon krize pali u nemilost. Pretpostavka je da Wall Street je naučio svoju lekciju i propitkivat će vrijednost MBS -a umjesto da ih bezbrižno kupuje. Vrijeme će reći.

Često postavljana pitanja

Koje su vrste hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS)?

Postoje dvije uobičajene vrste MBS-ova: prolazni i hipotekarne obveze s jamstvom (CMO). Prolasci su strukturirani kao trustovi u kojima se hipotekarna plaćanja prikupljaju i prosljeđuju ulagačima. Obično imaju dospijeća od pet, 15 ili 30 godina. CMO se sastoji od više grupa vrijednosnih papira koji su poznati kao kriške ili tranše. Tranše dobivaju kreditne rejtinge koji određuju stope koje se vraćaju ulagačima.

Kakav je odnos između MBS -a i banke?

U biti, hipoteka osigurana bankom pretvara banku u posrednika između kupca kuće i industrije ulaganja. Banka može odobriti hipoteku svojim klijentima, a zatim ih prodati uz popust za uključivanje u MBS. Banka bilježi prodaju kao plus u svojoj bilanci i ne gubi ništa ako kupac kuće ne ispuni zadane uvjete. Ovaj proces funkcionira za sve zainteresirane sve dok svatko radi ono što bi trebao učiniti. Odnosno, banka se pridržava razumnih standarda za odobravanje hipoteka; vlasnik kuće nastavlja plaćati na vrijeme, a agencije za kreditni rejting koje pregledavaju MBS provode dužnu provjeru.

Što je ABS (Security-Backed Security, ABS)?

Vrijednosnica osigurana imovinom (ABS) vrsta je financijskog ulaganja koja je kolateralizirana temeljnim skupom sredstava imovine - obično one koja generira novčani tok iz duga, kao što su zajmovi, najmovi, salda na kreditnim karticama ili potraživanja. Dolazi u obliku obveznice ili novčanice, plaćajući prihod po fiksnoj stopi na određeno vrijeme, do dospijeća. Za ulagače usmjerene na prihod, ABS može biti alternativa drugim dužničkim instrumentima, poput korporativnih obveznica ili obvezničkih fondova. Za izdavatelje, ABS im dopušta prikupljanje gotovine koja se može koristiti za pozajmljivanje ili druge investicione svrhe.