Potvrda o dugom obrnutom plutajućem izuzeću (LIFER)

Što je duga inverzna plutajuća izuzeća (LIFER)?

Potvrda o dugom obrnutom plutajućem dugu (LIFER) dužnička je vrijednosnica s promjenjivom stopom kojom se trguje kvalificirani institucionalni kupci (QIB), a potječe od njemačke financijske tvrtke Deutsche Bank. Dugi povratni promjenjivi primitak duga isplaćuje prinos jednak fiksnoj osnovnoj kamatnoj stopi umanjenoj za promjenjivu stopu referentne vrijednosti (kao što je LIBOR+). Kao takva, plaćena kamata kreće se obrnuto u smjeru same promjenjive stope.

Razumijevanje dugih inverznih plutajućih izvoda (LIFER)

Primici dugačkog obrnutog plutajućeg duga (LIFER) potpadaju pod općinsko strukturirano financiranje. To znači da temeljne novčane tokove za primitke osiguravaju općinske vlasti, poput zračnih luka, cesta i škola. Ti su vrijednosni papiri općenito izuzeti od registracije kod SEC prema odredbi Zakona o vrijednosnim papirima iz 1933. poznatom kao pravilo 144A. Verzije obveznica na donositelja (koje ne nude kupone) također su dopuštene za trgovinu u SAD-u prema Pravilniku S.

LIFER-ovi se smatraju nestabilnijim od nota s promjenjivom stopom vanilije jer će se odrediti fiksna stopa ugovora viši od tipičnih raspona (varijabilnog) mjerila, a često i s većom maržom nego što je referentna vrijednost nula. Njihova složenost i povećani rizici su razlog zašto se njima trguje samo među kvalificiranim institucionalnim kupcima (QIB) pod pretpostavkom da su sofisticirani ulagač koji razumije nijanse i rizike proizvod.