Povrat na novi uloženi kapital (RONIC) Definicija
Što je povrat na novi uloženi kapital (RONIC)?
Povrat na novi uloženi kapital (RONIC) izračun je koji tvrtke ili ulagači koriste za određivanje očekivane stope povrata za uvođenje novog kapitala. Visoki RONIC ukazuje na učinkovitiju uporabu kapitala, dok manji broj može odražavati lošu raspodjelu sredstava. Kad se uvede novi kapital, pomaže tvrtkama u financiranju novih proizvoda koji povećavaju prodaju i dobit.
Ključni za poneti
- Povrat na novi uloženi kapital (RONIC) mjeri očekivani povrat ulaganja novog kapitala.
- RONIC se može izračunati dijeljenjem rasta zarade prije kamata iz prethodnog razdoblja u tekuće razdoblje s iznosom novih novih ulaganja tijekom tekućeg razdoblja.
- Ako je RONIC veći od ponderirane prosječne cijene kapitala, tvrtka bi trebala upotrijebiti novi kapital.
- RONIC nije isto što i povrat na uloženi kapital (ROIC), gdje ako tvrtka ima stabilan ROIC onda je malo vjerojatno da će morati primijeniti novi kapital.
Kako funkcionira povrat na novi uloženi kapital (RONIC)?
Povrat na novi uloženi kapital (RONIC) korisna je metrika za usporedbu s ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC) tvrtke. Potonji sažima trošak sredstava stečenih izdavanjem kapitala ili duga. Ako je RONIC tvrtke i/ili povrat uloženog kapitala (ROIC) veći od WACC -a, tvrtka bi trebala krenuti naprijed s kapitalnim projektom jer stvara vrijednost. Drugim riječima, veći prinos na novi uloženi kapital ukazuje na široki ili uski gospodarski jarak.
Izračun posebno mjeri prinose ostvarene kada tvrtka pretvori svoj kapital u potrošnju kako bi stvorila novu vrijednost iz temeljnog poslovanja. Jednostavna formula za povrat novog uloženog kapitala dijeli rast s prihodom od ulaganja. To proizlazi iz zarade prije kamata u tekućem i prethodnom razdoblju i neto novih ulaganja u tekućem razdoblju. Ako je nova kapitalni rashodi (CapEx) ne omogućuju rast, tvrtke bi trebale tražiti bolji način za raspoređivanje imovine.
Tvrtke bez konkurentske prednosti iskazat će slične prinose na novi uloženi kapital prema ponderiranoj prosječnoj cijeni kapitala. Tvrtke s RONIC -om ispod WACC -a mogu pretpostaviti negativnu zaradu prije kamatnih stopa. Kad su dvije mjere jednake, to ukazuje na to da poduzeće nije u mogućnosti uložiti novi kapital po stopi povrata koja premašuje njegovu cijenu kapitala. To znači da je svaki jarak erodirao ili je blizu iscrpljivanja. Ovdje bi tvrtka mogla isplatiti i 100% zarade kao dividende kako bi stvorila vrijednost za dioničare. U protivnom, ulagači bi dobili mlaku aprecijaciju cijene dionica uz ograničenu temeljnu podršku.
RONIC vs. Povrat na uloženi kapital (ROIC)
Unatoč dijeljenju sličnih konvencija o imenovanju, ne treba brkati s povratom na novi uloženi kapital povrat uloženog kapitala (ROIC). Potonji procjenjuje koliko učinkovito poduzeće raspoređuje svoj tekući kapital i resurse. U praksi, ROIC mjeri prinos zarađen od kapitalnih ulaganja za sve knjižene projekte.
Izračunavanje ROIC -a razmatra četiri ključne komponente: poslovni prihod, porezne stope, knjigovodstvenu vrijednost i vrijeme. Formula ROIC -a je neto operativna dobit nakon oporezivanja podijeljena s uloženim kapitalom. Tvrtke sa stalnim ili poboljšanim prinosom na kapital vjerojatno neće primijeniti značajne količine novog kapitala.
