Nvidia Q2 FY2023 Pregled izvješća o zaradi: Što tražiti

Nvidia Corp. (NVDA) doživio je vrtoglavi porast dobiti i prihoda tijekom većeg dijela posljednje dvije godine. Kako je pandemija COVID-19 posao i zabavu prebacila kod kuće, potražnja za proizvodima tvrtke je porasla. Ali Nvidia se sada suočava s dramatičnim usporavanjem rasta kao i regulatornim problemima. Tvrtka je nedavno pristala platiti 5,5 milijuna dolara kazne saveznim regulatorima vrijednosnih papira na temelju optužbe da Nvidia nije adekvatno objavila prihode od rudarenja kriptovaluta tijekom dva kvartala u 2018.

Ulagači će željeti vidjeti kako će Nvidia upravljati ovim izazovima kada tvrtka objavi prihode u kolovozu. 24., 2022. za drugo tromjesečje fiskalne godine 2023. Nvidijina posljednja fiskalna godina (

FG) završio je siječ. 30, 2022. Analitičari očekuju zarada po dionici (EPS) u odnosu na prošlu godinu (YOY) drugo tromjesečje zaredom, dok prihod raste najsporijim tempom u više od dvije godine.

Ulagači će se također usredotočiti na prihod Nvidijinog podatkovnog centra, ključnu metriku prodaje koju generira brzorastući segment poslovanja tvrtke. Nvidia proizvodi čipove koje koriste podatkovni centri. Potražnja za uslugama podatkovnih centara porasla je usred pandemije, što je izazvalo porast potražnje za Nvidijinim čipovima. Analitičari predviđaju da će prihodi podatkovnog centra tvrtke značajno porasti u odnosu na prethodnu godinu u drugom tromjesečju fiskalne godine 2023., ali sporijim tempom nego u posljednja dva kvartala.

Prognoze također sugeriraju da će godišnji prihodi podatkovnog centra tvrtke za fiskalnu godinu 2023. po prvi put premašiti godišnji prihod od igara. Treba napomenuti da je Nvidijina akvizicija tvrtke Mellanox Technologies Ltd., dovršena 2020., naglo povećala prihode Nvidijinih podatkovnih centara.

Dionice Nvidije značajno su porasle u listopadu i studenom 2021., što je dovelo do objave dobiti tvrtke za treće tromjesečje fiskalne godine 2022. sredinom studenog. Dionice su se postupno odrekle većine tih dobitaka do ožujka 2022., a zatim su ponovno nakratko skočile kasnije tog mjeseca. Od ožujka do srpnja ove godine Nvidijine dionice oštro su pale, zaostajući za tržištem po prvi put u mnogo mjeseci. U zadnja dva mjeseca dionice su zabilježile skroman rast. Od kolovoza 23. dionice Nvidije osigurale su jednogodišnji ukupni povrat od -21,3%, znatno iza povrata S&P 500 od -7,6%.

Nvidia povijest zarade

Nvidijin tromjesečni EPS učinak povijesno je bio mješovit. Za tvrtku od četvrtog tromjesečja fiskalne godine 2019. do trećeg tromjesečja fiskalne godine 2020., Nvidia je objavila pet uzastopnih kvartala pada zarade po dionici na međugodišnjoj razini. Međutim, počevši od četvrtog tromjesečja fiskalne godine 2020., ovaj se trend naglo preokrenuo i tromjesečna zarada po dionici porasla je na međugodišnjoj razini devet uzastopnih kvartala do četvrtog tromjesečja fiskalne godine 2022. Tijekom tog razdoblja, EPS se više nego udvostručio na godišnjoj razini u četiri od tih devet kvartala. Ali u posljednja dva tromjesečja, EPS je pao na međugodišnjoj razini. Za drugo tromjesečje fiskalne godine 2023. analitičari očekuju pad od 46,7%, što je najveći tromjesečni pad na međugodišnjoj razini u tri godine.

Nvidia je također zabilježila sličan trend s prihodima, koji su padali u odnosu na prošlu godinu nekoliko kvartala u FG 2019. i FG 2020. Međutim, od tada je prihod rastao u odnosu na prošlu godinu 10 uzastopnih kvartala do prvog tromjesečja fiskalne godine 2023. Rast prihoda dosegao je vrhunac u prvom tromjesečju fiskalne godine 2022., popevši se za 83,8%. Rast je ostao snažan, ali je značajno usporio tijekom posljednjih nekoliko kvartala. Za drugo tromjesečje fiskalne godine 2023. očekuje se povećanje prihoda od 11,1%, što je najmanji dobitak u proteklih 11 kvartala.

Nvidia ključne statistike
Procjena za drugi kvartal fiskalne godine 2023	Drugo tromjesečje fiskalne godine 2022	Drugo tromjesečje fiskalne godine 2021
Zarada po dionici ($)	0.50	0.94	0.25
Prihod (B USD)	7.2	6.5	3.9
Prihod podatkovnog centra (B USD)	3.9	2.4	1.8

^{Izvor: Vidljiva alfa}

Ključna metrika

Kao što je gore spomenuto, investitori će se također usredotočiti na prihod Nvidijinog podatkovnog centra. Nvidia se tradicionalno specijalizirala za izradu čipova za gaming i grafičku industriju, budući da je pionir u razvoju grafičkih procesorskih jedinica (GPU). Ispostavilo se da su snažne računalne mogućnosti koje GPU koriste za pokretanje videoigara i grafičkog softvera također dobro prilagođene tehnologijama poput umjetne inteligencije i strojnog učenja. Obje te tehnologije sve su važnije za brzo rastuće tržište podatkovnih centara. Potražnja za daljinskom računalnom snagom značajno se povećala tijekom pandemije jer je sve više ljudi počelo raditi od kuće, a tvrtke su bile prisiljene prebaciti određene operacije na internet.

Ulagači će pozorno pratiti znakove da su Nvidijini veliki dobici u prihodima od podatkovnih centara možda bili vezani isključivo uz pandemiju i stoga možda nisu održivi. Neki trendovi upućuju na to da bi to mogao biti slučaj: prihod podatkovnog centra porastao je najbrže u drugom i trećem tromjesečju 2021. fiskalne godine, na vrhuncu pandemije, i od tada je usporio. Ali obećavajući znak je da su prihodi podatkovnog centra nastavili rasti bržim tempom od Nvidijinog prihod od osnovnog poslovanja igara, što bi moglo odražavati istinski pomak u ukupnoj potražnji za Nvidijinim proizvodima. Za drugo tromjesečje fiskalne godine 2023. analitičari predviđaju da će tromjesečni prihod podatkovnog centra porasti za 64,7% u odnosu na prethodnu godinu. To je gotovo dvostruko više od tempa u istom tromjesečju prethodne godine, iako je malo sporiji tempo od prethodna dva kvartala.