Zašto FTX-ov plan povrata 90% vraćene imovine ne zbraja 90% gubitaka kupaca

Propala kripto mjenjačnica FTX je najavio ažurirani plan za slanje 90% sredstava koja se mogu distribuirati—novca koji je povratio—na bivši kupci u stečajnom postupku, ali to ne znači nužno da će dobiti natrag 90% novca koji izgubljeno. Očekuje se da će FTX podnijeti prijedlog stečajnom sudu u SAD-u do prosinca. 16.

Vraćeni novac nije jednak novcu koji se duguje

Kao kazneno suđenje osnivaču FTX-a i bivšem glavnom izvršnom direktoru (CEO) Sam Bankman-Fried nastavlja, iznijet je novi plan za bivše korisnike kripto mjenjačnice kako bi dobili dio svog novca natrag 2024. Prema planu koji je ponudila nova uprava FTX-a, koju predvodi CEO i stručnjak za bankrot John J. Korisnici Ray III, FTX-a vidjet će 90% svakog dolara vraćene imovine.

Da budemo jasni, broj od 90% odnosi se na fondove kojima FTX može pristupiti, a ne na ukupnog klijenta naslage u trenutku kolapsa burze. To ne znači nužno da će klijenti dobiti pristup 90% svoje imovine koja je ostala na burzi. Umjesto toga, korisnici će dobiti pristup 90% sredstava koje FTX može podijeliti svojim vjerovnicima.

FTX i FTX US imali su procijenjenih 8,7 milijardi dolara kombiniranog manjka u trenutku kada je kripto tvrtka podnijela zahtjev stečaj. Otprilike 6,9 ​​milijardi dolara tog manjka, uključujući portfelj nekretnina na Bahamima, bilo je oporavio se od rujna.

Povrat od onih koji su se povukli prije nego što je FTX propao

Sadašnja uprava FTX-a nastavlja tražiti pristup više sredstava za svoje vjerovnike putem metoda kao što su clawbacks novca kupaca. Na primjer, oni koji su povukli više od 250.000 USD s FTX-a u devet dana prije kolapsa burze moći će platiti naknadu od 15% na ta sredstva kako bi izbjegli potencijalne pokušaje povrata.

Prema osnivaču Ikigai Asset Managementa i kreditoru FTX-a Travisu Klingu, ovaj dio izmijenjenog plana podrazumijeva očekivani oporavak od 85% ili više za klijente.

“Zajedno, počevši u najizazovnijoj financijskoj katastrofi koju sam vidio, dužnici i njihovi vjerovnici stvorili su ogromnu vrijednost iz situacije koja je lako mogla biti gotovo potpuni gubitak za kupce," rekao je Ray.

Oportunitetni trošak: najveći gubitak o kojem nitko ne govori

Prema sudskim podnescima, 'vrijednost na datum peticije' definirana je kao "vrijednost bilo kojeg zahtjeva izraženog u američkim dolarima od datuma peticije", pri čemu je datum peticije studeni. 11, 2022. To znači da biste ispunjavali uvjete za iznos u dolarima, a ne za svoju izgubljenu kriptovalutu, na temelju cijena od prošlog studenog.

Razmotrimo bitcoin, najveća kriptovaluta po tržišnoj kapitalizaciji, kao zamjena za šira tržišta kriptovaluta. U studenom 11. prošle godine, na datum peticije, bitcoin se trgovao oko 17.000 dolara. U petak je premašio 30.000 dolara.

Jednostavno rečeno, ako trenutni plan prođe, vjerojatno biste dobili 85% svoje vrijednosti u dolarima kriptovalute održane na FTX-u od prošlog studenog, čak i ako je vrijednost istih kovanica gotovo udvostručena danas.

Ovaj plan još nije konačan

Još uvijek ima prostora za pregovore o uvjetima ovog prijedloga između FTX-a i njegovih vjerovnika prije podnošenja sudu u prosincu.

"Ovisi o tome kako se stvari odvijaju iza kulisa između FTX dužnika, Odbora neosiguranih vjerovnika (UCC) i Ad Hoc Committee tijekom sljedeća dva mjeseca", rekao je Kling za Investopedia kada smo ga upitali za komentar o izgledima za odobrenje za plan.

Ako američki stečajni sud odobri prijedlog, izmijenjeni plan mogao bi biti potvrđen u drugom kvartalu 2024. godine.