Inverzni ETF -ovi mogu podići portfelj u padu

Ako ste zainteresirani za maksimiziranje povrata ulaganja bez obzira na smjer tržišta i hedging vaš portfelj u odnosu na tržišni rizik, inverzni ETF -ovi nude prikladan način za postizanje ovih ciljeva.

ETF -ovi općenito

Sredstva kojima se trguje na burzi (ETF -ovi) slični su drugim pakiranim investicijskim proizvodima poput investicijski fondovi, ali s nekoliko uvjerljivih razlika. Poput uzajamnih fondova, ETF -ovi mogu ulagateljima ponuditi raznoliki portfelj vrijednosnih papira osmišljen da ispuni širok raspon investicijskih ciljeva. Druge karakteristike, poput pristupa profesionalnom upravljanju ulaganjima i izloženosti alternativnim klasama imovine, mogu se postići korištenjem bilo kojeg investicijskog proizvoda.

Za razliku od uzajamnih fondova, ETF -ovi trguju na burzama i cijene se u realnom vremenu kontinuirano, slično kao i dionice vrijednosni papiri. ETF-ovi su idealni za omogućavanje ulagateljima pristup mnoštvu sofisticiranih investicijskih strategija koje nisu dostupne u portfeljima samo za dugo vremena i drugim strateški dodijeljenim programima ulaganja. Moglo bi se navodno tvrditi da su ETF -ovi u tom pogledu znatno superiorniji od uzajamnih fondova. Ova je razlika značajna i bit će detaljnije istražena u nastavku.

Danas možete pronaći polugom i obrnuti ETF -ovi povezani s gotovo svim važnim mjerilima za široko tržište, makroekonomskim sektorom i većinom ključnih industrijskih skupina.

Jedinstvene karakteristike inverznih ETF -ova

Prva jedinstvena karakteristika inverznih ETF-ova sama je po sebi razumljiva: Inverzni ETF-ovi traže ulaganja rezultati koji odgovaraju inverznom (suprotnom) od mjerila, odnosno indeksa, s kojim su povezane. Na primjer, ProShares Short QQQ ETF (PSQ) traži rezultate koji odgovaraju obrnutoj izvedbi Nasdaq 100 indeksa. Ako očekujete pad Nasdaq 100, jednostavno biste kupili dionice PSQ -a.

Još jedna jedinstvena karakteristika je upotreba izvedenica instrumenti. Na burzi budućnosti i opcije na terminske ugovore, zamjene i terminski ugovori, a obično se koriste navedene opcije za pojedinačne vrijednosne papire i indekse vrijednosnih papira. Investicijski savjetnik ETF -a trgovat će ili ulagati u izvedene instrumente za koje vjeruje da hoće isporučiti performanse navedene u svakom ETF-u koristeći usmjerene, neusmjerene, arbitraže, zaštite od rizika i drugo strategije.

Obično se ulagački kapital koji se drži u pravnom povjerenju koji je u osnovi svakog inverznog ETF -a ne ulaže izravno u vrijednosne papire pridruženih društava sastavnice indeksa, za razliku od dugo orijentiranih ETF-ova. Također, u sredstva koja se trenutno ne ulažu u izvedenice ili vrijednosne papire često se ulaže kratkoročni dug i/ili instrumenti tržišta novca. Prinosi povezani s tim dužničkim instrumentima doprinose ukupnom prinosu portfelja i mogu se koristiti kao kolateralna (marža) za otvorene pozicije izvedenica.

Određeni inverzni ETF -ovi nastoje ostvariti prinose koji su višekratnici referentne vrijednosti ili inverzne referentne vrijednosti. Na primjer, ProShares UltraShort Russell2000 (TWM) nastoji isporučiti povrat koji odgovara dvostruko obrnutoj vrijednosti od Russell 2000 Indeks. Ova sredstva ostvaruju ovaj cilj primjenom brojnih složenih investicijskih strategija, koje često uključuju polugu.

O poluzi može biti prednost ili nedostatak, ovisno o vašoj perspektivi. Poluga u obrnutim ETF -ovima uključuje posudbu investicijskog kapitala za ulaganje ili spekulativno pozicije koje su prilično male u odnosu na ukupnu izloženost pozicije fluktuacijama u cijeni i potencijal za velike stope povrata. Ove se tehnike smatraju agresivnima i nisu prikladne za sve ulagače.

Prednosti inverznih ETF -ova

Ulaganje u inverzne ETF -ove prilično je jednostavno. Ako ste medvjedi na određenom tržištu, sektoru ili industriji, jednostavno kupujete dionice u odgovarajućem ETF -u. Da biste napustili poziciju kada mislite da je pad krenuo svojim tijekom, jednostavno pošaljite nalog za prodaju. Ulagači očito još uvijek moraju biti u pravu u svojoj prognozi tržišta kako bi mogli profitirati. Ako se tržište pokrene protiv vas, te će dionice pasti u cijeni.

Budući da kupujete u očekivanju pada i ne prodajete ništa kratko (savjetnik ETF -a to radi u vaše ime), račun marže nije potrebno. Prodaja dionica kratak uključuje posuđivanje od vašeg brokera na marži. Stoga se izbjegavaju troškovi povezani s kratkom prodajom. Uspješna kratka prodaja zahtijeva veliku vještinu i iskustvo. Kratka obloga skupovi se mogu pojaviti niotkuda i brzo izbrisati profitabilne kratke pozicije.

S inverznim ETF -ovima, ulagači ne moraju otvarati račune za trgovanje fjučersima i/ili opcijama. Većina brokerskih tvrtki neće dozvoliti investitorima da se uključe u složene strategije ulaganja koje uključuju termine i opcije, osim ako ulagač može pokazati znanje i iskustvo potrebno za razumijevanje rizika svojstvenih ovim strategijama i instrumenti. Budući da su termine i opcije ograničene u trajanju i brzo nagrizaju cijenu kako se približavate isteka, možete biti u pravu na svom tržišnom pozivu, ali ćete ipak izgubiti cijeli ili veći dio svog ulagačkog kapitala. Zahvaljujući sve većem broju obrnutih ETF -ova, manje iskusni ulagači više nisu spriječeni u izloženosti tim strategijama.

Inverzni ETF -ovi također omogućuju pristup profesionalnom upravljanju ulaganjima. Izuzetno je teško uspješno trgovati opcijama, fjučersima, prodavati kratke ili špekulirati na financijskim tržištima. Kroz ta sredstva, ulagači mogu steći izloženost nizu sofisticiranih strategija trgovanja i prenose dio svojih odgovornosti za upravljanje ulaganjem na investicijskog savjetnika koji nadzire ETF -a.

Rizici obrnutih ETF -ova

Dva glavna rizika inverznih ETF -ova su poluga i odgovornosti za upravljanje imovinom.

Poluga: Budući da trgovanje izvedenicama uključuje maržu, stvarajući polugu, mogu se pojaviti određene neželjene situacije. Fjučerske pozicije s polugom mogu i ne mijenjaju dramatično cijene. Ova divlja kretanja cijena mogu dovesti do neučinkovita tržišta, što je rezultiralo pozicijama s netočnim cijenama u portfelju ETF -a. To na kraju može dovesti do cijena dionica ETF -a koje nisu točno povezane s temeljnim mjerilima. Osim toga, inverzni ulagački učinak ETF -a može u konačnici zaostajati u performansama generiranim ulaganjima u temeljne vrijednosne papire i izvedenice. U tim okolnostima, obrnuto ulaganje u ETF može rezultirati općenito nižim od očekivanog stope povrata. Ako su ti instrumenti sastavni dio vaše ukupne strategije ulaganja, niži od očekivanog stope povrata mogle bi spriječiti vašu sposobnost postizanja ciljeva utvrđenih na početku financijskog poslovanja plan.

Odgovornosti upravljanja imovinom: Ulaganje u obrnute ETF -ove ne oslobađa ulagača dužnosti donošenja informiranih odluka o ulaganju. Odluka o ulasku i izlasku s tržišta, sektora i industrija mora se donijeti na razini portfelja ulagača. To znači da ćete vi ili vaš financijski savjetnik snositi tu odgovornost. Ako kupite obrnuti ETF i tržište povezano s vašim fondom raste, izgubit ćete novac. Ako se fond iskoristi, mogli biste doživjeti dramatične gubitke. Pad tržišta i medvjeđa tržišta potpuno se razlikuju od rastućih tržišta. Vi i/ili vaš savjetnik trebali biste biti sposobni donositi pravovremene odluke o ulaganju i primjenjivati ​​odgovarajuće tehnike upravljanja rizicima.

Investicioni ciljevi pomoću inverznih ETF -ova

Inverzni ETF -ovi mogu se koristiti za otvaranje špekulativnih pozicija na tržištima, sektorima ili industrijama - ili se mogu koristiti u kontekstu portfelja ulaganja. Oni su idealni za strategije osmišljene za poboljšanje performansi strateški dodijeljenog portfelja koji je tipično osmišljen radi postizanja određenog cilja (akumulacija za umirovljenje, dobrotvorna davanja itd.), a ne nadmašiti tržište. Koristeći se s dugo orijentiranim strategijama koje se nalaze u konvencionalnim ETF-ovima i uzajamnim fondovima, inverzni ETF-ovi mogu povećati prinose snižavanjem ukupne korelacije portfelja s tradicionalnim tržištima kapitala. Ovaj pristup zapravo smanjuje ukupni rizik portfelja i donosi veće prinose prilagođene riziku.

Inverzni ETF -ovi također se mogu koristiti za zaštitu izloženosti portfelja tržišnom riziku. Upravljač portfeljem može jednostavno kupiti obrnute dionice ETF -a, umjesto da likvidira pojedinačne vrijednosne papire ili "držanje i nadu", a oboje bi moglo biti bolno i skupo.