Kognitivni vs. Emocionalna pristranost ulaganja

Kognitivni vs. Pristranost emocionalnog ulaganja: Pregled

Svi imaju pristranosti. Mi donosimo prosudbe o ljudima, mogućnostima, politikama vlade i, naravno, tržištima. Kada analiziramo naš svijet s vlastitim predrasudama, svoja zapažanja stavljamo kroz brojne filtre proizvedene našim iskustvom, a ne govorimo samo o preglednici dionica. Govorimo o filterima kroz koje provlačimo naše odluke koji ih ponekad čine pristranima. Pojedinci mogu, ali i ne moraju nužno racionalizirati da se njihove odluke donose na temelju pristranosti koje su razvili.

Općenito, sve vrste svakodnevnih aktivnosti prvenstveno su vođene obrascima ponašanja. Ti isti obrasci ponašanja također mogu utjecati na ulaganje.

Za većinu ljudi nemoguće je biti nepristran u donošenju investicijskih odluka. Međutim, ulagači mogu umanjiti pristranosti razumijevanjem i identificiranjem, zatim stvaranjem pravila trgovanja i ulaganja koja ih ublažavaju po potrebi. Općenito, pristranost ulaganja spada u dvije glavne kategorije: kognitivne i emocionalne. Obje su pristranosti obično posljedica predrasuda o izboru jedne stvari nad drugom.

Što je kognitivna pristranost?

Kognitivne pristranosti općenito uključuju donošenje odluka na temelju utvrđenih koncepata koji mogu, ali i ne moraju biti točni. Shvatite kognitivnu pristranost kao a općenito pravilo koje mogu, ali i ne moraju biti činjenične.

Svi smo gledali filmove u kojima lopov nosi policijsku uniformu kako bi prošao sigurnosnu kontrolnu točku. Pravi policajci pretpostavljaju da, jer osoba nosi uniformu poput njihove, mora biti pravi policajac. To je primjer kognitivne pristranosti.

Kakve veze lažni policajac ima s vašim odabirom ulaganja? Donosite iste vrste pretpostavki koje mogu, ali i ne moraju biti istinite. Evo nekoliko primjera:

• Pristranost potvrda: Jeste li primijetili da pridajete veću težinu mišljenjima onih koji se slažu s vama? I investitori to rade. Koliko ste često analizirali dionice i kasnije istraživali izvješća koja podržavaju vašu tezu umjesto da tražite informacije koje bi mogle probušiti rupice u vašem mišljenju?
• Kockarova zabluda: Pretpostavimo da je S&P zatvoren za gore pet trgovačke sesije u redu. Kratko trgujete na SPDR S&P 500 (SPY) jer vjerujete da su velike šanse da će tržište pasti šestog dana. Iako se to može dogoditi, na čisto statističkoj osnovi, prošli se događaji ne povezuju s budućim. Možda postoje drugi razlozi zašto će šesti dan proizvesti pad tržišta, ali činjenica da je tržište u porastu pet uzastopnih dana nije bitna.
• Status Quo pristranost: Ljudi su stvorenja navika. Otpor promjenama prelijeva se na portfelje ulaganja činom neprestanog vraćanja na iste dionice i ETF -ove umjesto istraživanja novih ideja. Iako je ulaganje u tvrtke koje razumijete zvuk strategija ulaganja, kratki popis go-to proizvoda mogao bi ograničiti vaš potencijal zarade.
• Pristranost sklona riziku: The tržište bikova je živ i zdrav, ali su mnogi investitori propustili skup zbog straha da će preokrenuti tok. Pristranost sklona riziku često uzrokuje da investitori pridaju veću važnost lošim vijestima nego dobrim. Ove vrste ulagača obično nadmašuju sigurna, konzervativna ulaganja i aktivnije gledaju na ta ulaganja kada su tržišta kamenita. Ova pristranost potencijalno može uzrokovati da učinci rizika drže veću težinu od mogućnosti nagrade.
• Efekt pokretne trake: Warren Buffett postao je jedan od najuspješnijih svjetskih ulagača opirući se bandwagon efekt. Njegov poznati savjet da budete pohlepni kada su drugi uplašeni i uplašeni kada su drugi pohlepni osuđuje ovu pristranost. Vraćajući se na pristranost potvrda, ulagači se osjećaju bolje kada ulažu zajedno s mnoštvom. No, kako je Buffett dokazao, suprotni mentalitet, nakon iscrpnog istraživanja, mogao bi se pokazati isplativijim.

Što je emocionalna pristranost?

Emocionalne pristranosti obično se javljaju spontano na temelju osobnih osjećaja pojedinca u trenutku donošenja odluke. Oni također mogu biti duboko ukorijenjeni u osobnim iskustvima koja također utječu na donošenje odluka.

Emocionalne pristranosti obično su ukorijenjene u psihologiji ulagača i općenito ih je teže prevladati od kognitivnih pristranosti. Emocionalne pristranosti nisu uvijek greške. U nekim slučajevima emocionalna pristranost ulagača može im pomoći da donesu zaštitniju i prikladniju odluku za sebe.

Evo nekoliko primjera:

• Pristranost prema averziji prema gubitku: Imate li u svom portfelju dionice koje su toliko pale da ne možete trpjeti pomisao na prodaju? U stvarnosti, ako ste prodali dionice, preostali novac mogao bi se ponovno uložiti u dionice više kvalitete. Ali budući da ne želite priznati da je gubitak prešao s ekrana računala na pravi novac, držite se u nadi da ćete se jednoga dana vratiti na izjednačenje.
• Pristranost zbog pretjeranog samopouzdanja: "Imam prednost koju vi (i drugi) nemate." Osoba s pristranošću prema samopouzdanju vjeruje da je njihova vještina kao investitora bolja od vještina drugih. Uzmimo, na primjer, osobu koja radi u farmaceutskoj industriji. Oni mogu vjerovati da imaju sposobnost trgovanja unutar toga sektor na višoj razini od ostalih trgovaca. Tržište je od najuglednijih trgovaca učinilo budale. To isto može učiniti i vama.
• Pristranost zadužbine: Slično pristranosti prema averziji prema gubicima, ovo je ideja da je ono što posjedujemo vrijednije od onoga što nemamo. Sjećate se gubitka dionica? Ostali u tom sektoru mogli bi pokazati više znakova zdravlja, ali ulagač neće prodati jer i dalje vjeruju da je, kao i prije, najbolji u svom sektoru.

Ključne razlike

Općenito, pristranost je obično rezultat predrasuda pri izboru jedne stvari nad drugom. Na pristranost mogu utjecati iskustvo, prosudba, društvene norme, pretpostavke, akademici i drugo. Kognitivne pristranosti općenito uključuju donošenje odluka na temelju utvrđenih koncepata koji mogu, ali i ne moraju biti točni. Emocionalne pristranosti obično se javljaju spontano na temelju osobnih osjećaja pojedinca u trenutku donošenja odluke. Emocionalne pristranosti obično se ne temelje na opsežnom konceptualnom zaključivanju. I kognitivne i emocionalne pristranosti mogu se i ne moraju pokazati uspješnima kada utječu na odluku.

Minimiziranje neprofitabilnih pristranosti

U ulaganju, poduzimanje koraka za smanjenje neprofitabilnih pristranosti može biti izuzetno korisno u stvaranju više novca.

Nekoliko primjera uključuje:

• Koristite proračunsku tablicu za izračunati rizik/nagradu svake trgovine ili ulaganja. To može pomoći u postavljanju praga i nikada ne odstupati od pravila.
• Kad trgujete, postavite cilj nagore. Kad dosegne cilj, prodajte poziciju.

Jedan od ključnih načina za smanjenje neprofitabilnih pristranosti je postavljanje objektivnih pravila trgovanja i njihovo pridržavanje. Pravila trgovanja koja ublažavaju neprofitabilne pristranosti mogu pomoći u nadjačavanju emocija i povećanju povrata.