Hogyan ölheti meg a Fed a 2018 -as Értéktőzsdét

Sok befektető azzal érvelt, hogy a nagy bika tőzsdét végül térdre kényszeríti a számtalan nyomás, mint például a magas értékelések, az Észak -Koreával való konfliktus, az olajárak megugrása vagy más események. Ám a legnagyobb veszély az Egyesült Államok részvénypiacaira nézve 2018 -ban sokkal közelebb lehet a Federal Reserve otthonához, amelynek tettei óriási hatalommal rendelkeznek a gazdaság felett, - írja a CNBC.

A legnagyobb kockázat

"A rally legnagyobb kockázata a FOMC" - mondta Kristina Hooper, az Invesco Ltd. globális piaci stratégája, utalva a Fedre bizottság amely kamatdöntéseket hoz. A FOMC -n bekövetkezett jelentős változások miatt "a legszomorúbb szavazó tagok közül néhány lemondott, így ez más környezet lehet, különösen akkor, ha látják az infláció jeleit" - mondta a CNBC -nek. Ez a Fedet hanyagabbá, vagy hajlamosabbá válhat a kamatemelésre.

Jelenleg a várakozások nem egyeznek, ami megrázhatja a tőzsdét. A befektetők a közelmúltban csak két Fed kamatemelésre számítottak idén, míg a Fed jelezte, hogy háromszor emeli a kamatokat. Ezenkívül a Fed dönthet úgy, hogy a befektetők által vártnál sokkal gyorsabban húzza meg a gazdaságot, ha a GDP növekedése továbbra is 3 százalékos marad. A Fed indítéka az lenne, hogy megakadályozza a gazdaság túlmelegedését és az infláció feltüzelését.

A Fed hatásának szélsőséges példája 1981-ben történt, amikor a rövid távú kamatokat 20% közelébe emelte a 14% -on vágtató infláció leküzdése érdekében. Míg a kamatemelés kritikus volt az infláció visszaszorításában, az 1981 és 1982 közötti súlyos recessziót is ösztönözte, amely az Egyesült Államok történetében a legrosszabb volt Nagy depresszió az 1930-as évekből és a 2007–2009-es recesszióból, a Federal Reserve History szerint. (Bővebben lásd még: Hogyan befolyásolják a kamatlábak az amerikai piacokat?.)

Ezzel szemben a 2007–2009-es recesszió óta az alacsony kamatok kulcsfontosságúak a gazdaság bővülésében. Válaszul a 2008 -as pénzügyi válság, a Fed csökkentette a fedezett alapok aránya és 2015 -ig nulla közelében tartotta, a St. Louis Federal Reserve Bank szerint. Ez kulcsfontosságú tényező volt a gazdaság élénkítésében és a nagyok ösztönzésében erősödő piac 2009 márciusában kezdődött, ahol az S&P 500 index (SPX) több mint 300%-kal emelkednek.

Új Fed felügyeleti piacok

Amint jeleztük, a gárda jelentős változása 2018 -ban a kulcspozíciókban átalakíthatja a Fed politikáját. A szék a Szövetségi Tartalék Kormányzótanácsa a FOMC elnöke is, míg a New York-i Federal Reserve Bank elnöke alelnöke. Janet Yellen -t februárban Jerome Powell helyettesíti az Igazgatótanács és a FOMC elnökeként. William Dudley, a New York-i Fed elnöke bejelentette, hogy 2018 közepéig nyugdíjba kíván vonulni, és folyik az utód keresése. Powell Yellenhez hasonlóan szeszélyes nézeteket vall, a Reuters szerint.

Marvin Goodfriendet, a Carnegie Mellon Egyetem közgazdászprofesszorát jelölték a Fed Igazgatóság nyílt ülésére. Bár kritizálja a Fed Yellen irányítását, és inflációellenes sólyom néven ismert, úgy véli, hogy a Fednek lépnie kell a defláció ellen is, - írja a Bloomberg. A Goodfriend előnyben részesíti a kamatlábak meghatározására szolgáló képlet-alapú politikákat, mint például a Taylor szabálya- teszi hozzá a Bloomberg.

Több Hawkish

A Fed Boardban két másik szabad ülés is van, a harmadik pedig akkor nyílik meg, amikor Yellen februárban nyugdíjba vonul, és Powell az elnökségi tagról a székre lép fel. Trump elnök minden jelölését a Fed Testületbe az amerikai szenátus megerősíti. Quincy Krosby, a Prudential Financial legfőbb piaci stratégája azt mondja: "Ha megnézzük a hátteret az új Fed -igazgatósági tagok közül a kissé bájosabb oldalra kell helyezni őket egyenlet," egy másik CNBC történet szerint. Azonban hozzátette: "Mennyivel sólyomosabb, nem tudjuk."

Ha GDP továbbra is 3% feletti tartós növekedést mutat, és ha ez az inflációt a Fed 2% -os célszintje fölé sarkallja, akkor azt várja el, hogy a Fed "a fékcsapástól a leütéséig" - mondja a CNBC. Decemberi politikai ülésén a Fed 7-2-re szavazott a kamatemelés mellett, írja a Wall Street Journal. Úgy látták, hogy az inflációs nyomás erősödik az erős munkaerőpiacon, valamint a közelmúltban bevezetett szövetségi adócsökkentés ösztönző hatásai miatt.