Eli Lilly (LLY) Opciós kereskedők magabiztosak a bevételek után

Eli Lilly és társasága után (LLY) arról számolt be, hogy elmulasztotta az elemzők előrejelzéseit a második negyedéves költségvetési eredményéről, az opciós kereskedők olyan lépéseket tesznek, amelyek azt jelzik, hogy szerintük a részvényárfolyam magasabb lesz jövő. Ez nem meglepő, ha figyelembe vesszük, hogy a részvény árfolyama a bejelentést követő napon 2,5% -kal emelkedett.

Eli Lilly jelentette részvényenkénti eredmény (EPS) 1,87 dollár, bevétele pedig 6,74 milliárd dollár, hiányzó elemzők várakozásai 1,89 dollár EPS -t követelnek, miközben felülmúlják a 6,59 milliárd dolláros bevétellel kapcsolatos várakozásokat. A bejelentést megelőzően a befektetők extrém tartományba tették az LLY részvényárfolyamát, sok eladott eladási opciók ban,-ben nyílt érdeklődés.

Az opciós kereskedési volumen azt jelzi, hogy a kereskedők vásároltak hívásokat és eladási put; az opciós kereskedési tevékenység azonban a nyereség után azt jelzi, hogy a kereskedők továbbra is bíznak az LLY részvényárfolyamában. Ennek az az oka, hogy az árfolyamat extrém tartományban maradt, míg az opciós tevékenység azt jelenti, hogy a kereskedők továbbra is vásárolnak hívásokat és eladnak eladásokat.

Az opciós kereskedés szó szerinti fogadás a piac valószínűségeire - olyan fogadások, amelyeket olyan kereskedők kötnek, akik átlagosan jobban tájékozottak, mint a legtöbb befektető. Az opciós kereskedésbe való betekintés maximalizálásának kulcsa az ármozgás kontextusának megértése. Az alábbi ábra szemlélteti az LLY árfolyamának augusztusi árelmozdulását. 9. ábra, amely a bevételi jelentés utáni beállítást szemlélteti.

Aktuális trendek

A részvény egy hónapos trendje szerint a részvényárfolyam a volatilitási tartomány felső szélső pontjai fölé emelkedett, jól zárt meghaladja a 20 napos mozgóátlagot, a legmagasabb szélsőségekben zárva, amit az erről szóló műszaki tanulmányok ábrázolnak diagram.

Ezek a vizsgálatok 20 naposak Keltner csatorna mutatók. Ezek az árszínvonalakat ábrázolják, amelyek a többszörösét képviselik Átlagos valódi tartomány (ATR) az állományra. Ez a tömb segít kiemelni azt, ahogy az ár meghaladta a volatilitási tartomány felső határait. Ez az árfolyammozgás az LLY részvényekből azt jelenti, hogy a befektetők rendkívül bíznak az LLY részvényárfolyamában a jövőben.

A diagramfigyelők felismerhetik, hogy a kereskedők optimizmust fejeztek ki a nyereségre vonatkozóan, az LLY zárás árfolyam -tendenciája alapján a volatilitási tartomány felső szélső pontjain. A diagramfigyelők véleményt alkothatnak a befektetői elvárásokról is, ha figyelnek az opciós kereskedési részletekre. A bejelentést megelőzően a kereskedők arra számítottak, hogy az LLY részvények felfelé fognak mozogni a nyereség után.

Kereskedelmi tevékenység

Az opciós kereskedők közelmúltbeli tevékenysége azt sugallja, hogy fontolóra veszik az LLY részvényeket alulértékelt és vételi vételi opciókat vásároltak arra vonatkozóan, hogy a részvény a diagram és a doboz között záródik a mai és augusztus között. 20, a következő havonta lejárati dátum opciókért. A zöld keretes doboz a vételi opciók eladói által kínált árakat jelöli. Ez 70% -os esélyt jelent arra, hogy az LLY részvények augusztusban ezen a vagy ennél magasabb tartományon belül zárnak. 20. Tehát az eladók csak enyhén bullish. A vevők azonban felkapják ezt az árazást, ami azt sugallja, hogy a vevők ezeket az opciókat alulárazottnak tartják. Mivel az árak csak 30% -os esélyt jelentenek arra, hogy az árak e zöld mező felett záródhatnak, úgy tűnik, hogy a vevők hajlandóak vállalni ezeket a hosszú esélyeket.

Fontos megjegyezni, hogy a nyílt érdeklődés augusztus. 9 több mint 65 000 vételi opciót mutatott be, több mint 90 000 eladással szemben, ami az opcióvásárlók elfogultságát mutatja, mivel ez általában azt jelenti, hogy az opciós kereskedők lefelé irányuló ármozgást várnak. A bevételek után a volatilitás drámaian csökkent, de a nyílt kamatú eladási opciók száma nőtt. Ez medve hangulatot jelez.

A sztrájkokért a pénznél és egy lépéssel bármely irányba, a hívás hangereje felülmúlja a hívás hangerejét. A pénzen kívüli forgalom mennyisége sokkal lassabb ütemben csökken, mint a pénzen kívüli hívások volumene. Meg kell azonban jegyezni, hogy a implikált volatilitás ennek az eladási opciónak a mennyisége csökken, ami azt jelzi, hogy az eladási opciók, bár továbbra is nagy mennyiségben kereskednek, többet értékesítenek, mint vásároltak.

A diagram lila vonalait egy 10 napos Keltner Channel tanulmány generálja, az ATR négyszeresével. Ez az intézkedés hajlamos erősen korreláló régiókat létrehozni támogatás és ellenállás az árakcióban. Ezek a régiók akkor jelennek meg, amikor a csatornavonalak észrevehető fordulatot hajtanak végre az előző három hónapban.

A fordulók által jelzett szinteket az alábbi táblázat jelöli. Ami ezen a diagramon figyelemre méltó, az az, hogy a vételi és eladási árak annyira eltérnek egymástól, hogy rengeteg helyük van lefelé. Ez azt sugallja, hogy az opciót vásárlók jobban meg vannak győződve arról, hogy a jelentés utáni hetekben az ár magasabb lesz. Bár a befektetők és az opciós kereskedők pozitív mozgást vártak a jelentéstől, a részvény árfolyama tovább emelkedett, mint a legutóbbi eredményjelentés után.

Ezek a támogatási és ellenállási szintek sokféle támogatást és ellenállást mutatnak az árak tekintetében. Ennek eredményeként lehetséges, hogy a közeljövőben bármely irányba nagy lépések történhetnek. Az előző eredményhirdetés után az LLY részvényei kevesebb mint 1% -ot estek a következő heti emelkedést megelőző napon. A befektetők a bejelentést követő héten hasonló árfolyammozgásra számíthatnak. Mivel a volatilitási tartományban sok hely van, a részvények árai a vártnál jobban emelkedhetnek vagy csökkenhetnek a közeljövőben; a volatilitási tartományban azonban több hely áll rendelkezésre, hogy támogassa a lefelé irányuló lépést.

Csomagolás

Az LLY felülmúlta a bevétellel kapcsolatos várakozásokat, de elmaradt az elemzők EPS -re vonatkozó jóslataitól. A részvényárfolyam a bejelentést követő napon 2,5% -kal emelkedett, és a volatilitási tartomány felső szélén maradt, jóval a 20 napos mozgóátlag felett zárt. Úgy tűnik, hogy az opciós kereskedők hívásokat vásárolnak és eladnak eladásokat, ami bullish kilátást jelent. Ez a tevékenység azonban nagyobb teret biztosít a volatilitási tartományban a részvényárfolyam jövőbeni lefelé történő elmozdulásához.

Példa opciós kereskedésre

A piaci valószínűségekre való fogadásként a szokatlan opciós tevékenység betekintést nyújthat a kereskedőknek a vállalat iránti befektetői hangulatba, és szemléltetheti, hogy mit csinál az „okos pénz” a nagy volumenű megbízásokkal. Az egyik módja annak, hogy megragadja az LLY bevétel utáni tevékenységében tükröződő emelkedő hangulatot, ha nyithat egy terhelési hívást.

A terhelési hívásfelár, a függőleges spread egy opciós stratégia, amely magában foglalja két vételi opció egyidejű vásárlását és eladását azonos lejárati dátummal, de eltérő sztrájk árak. Bár a tranzakciónak van egy kezdeti költsége, ez a stratégia azon a meggyőződésen alapul, hogy a részvények drágulni fognak, így a vásárolt vételi opció értékesebb lesz a jövőben. A legjobb eset az lenne, ha az LLY részvényárfolyama az eladott opció kötési jelzéséhez vagy fölé emelkedne. Ez a maximális nyereséget érné el, miközben csökkenti a kockázatot.

Például a bullish hangulat megragadásához vásárolja meg a szept. 10 260 dolláros hívás 12,40 dollárba kerül, és megtérülési ára 272,40 dollár. Eladó szeptember. 10 275 dolláros hívás 4,40 dolláros jóváírást biztosít, 277,40 dolláros megtérülési ár mellett. Miután megvásárolta a 260 dollárt és eladta a 275 dolláros hívást, ennek a kereskedésnek a nettó terhelése 8,00 USD, azaz szerződésenként 800 USD. A kereskedés megtérülő ára a lejáratkor 268 dollár (adatok pillanatfelvétele az EDT 3:59 dátumától, 2021.08.). Az alábbi táblázat szemlélteti az adott terhelési hívásfelosztás beállítását.

Nincs stratégia kockázat nélkül. A kereskedelem maximális kockázata a kereskedésért fizetett teljes terhelés, vagy szerződésenként 800 dollár. Mivel ez a stratégia olyan vételi opciót ad el, amelynél a vásároltnál magasabb a sztrájk, a potenciális nyereség korlátozott, szemben azzal, hogy egyszerűen vásárol egy vételi opciót. Ebben a konkrét példában a maximális potenciális nyereség 700 dollár. Ennek a kereskedelemnek a lehetséges kockázathozama 700 USD / 800 USD = 87,5%lehet.