Rehypothecation: Belső pillantás

Mi az a Rehypothecation?

Az újbóli elhelyezés olyan gyakorlat, amelyben a bankok és a brókerek saját célra használják fel az ügyfeleik által biztosítékként közzétett eszközöket. Azok az ügyfelek, akik engedélyezik fedezetük újbóli elhelyezését, kompenzálhatók akár alacsonyabb kölcsönköltséggel, akár díjkedvezménnyel. A rehypothecation tipikus példája szerint a fedezeti alap által biztosítékként elkönyvelt értékpapírokat a bróker a saját ügyletei és ügyletei alátámasztására használja fel.

A rehypothecation megértése

2007 -ig általános gyakorlat volt az újrahipotekálás, de a fedezeti alapok sokkal óvatosabbak lettek ezzel kapcsolatban. Lehman Brothers összeomlás és az azt követő hitelválság 2008–2009-ben. Az Egyesült Államokban a SEC 15c3-3 szabálya értelmében a bróker-kereskedők által a biztosíték újbóli elhelyezése a hitelösszeg 140% -ára korlátozódik.

Az újraelhárítás akkor következik be, amikor a hitelező egy eszközt használ fel, amelyet a hitelfelvevő biztosítékként biztosít a hitelfelvevőnek, és értékét saját kötelezettségeinek fedezésére alkalmazza. Ennek érdekében a hitelező hozzáférhet különféle biztosítékként ígért eszközökhöz, beleértve a tárgyi eszközöket és a különféle értékpapírokat.

A Rehypothecation és a Hypothecation elemei

Az újrahipotekció akkor következik be, ha az ügyfél számos értékpapírt hagy a bróker betétként, leggyakrabban fedezeti számlán, és a bróker ezután az értékpapírokat saját fedezeti számláján lévő fedezet zálogjául vagy hitel fedezeteként használja fel.

Hipotekáció akkor fordul elő, amikor a hitelfelvevő pénzeszközökért cserébe biztosítékként ígéri az eszközhöz való jogot. Egy gyakori példa az elsődleges lakáspiacon fordul elő, ahol a hitelfelvevő a megvásárolt lakást jelzáloghitel fedezeteként használja.

Annak ellenére, hogy a hitelfelvevő tulajdonosi szintet követel az ingatlan felett, a hitelező lefoglalhatja az eszközt, ha a kifizetéseket nem az előírt módon hajtják végre. Hasonló helyzetek fordulnak elő más fedezett hiteleknél, például gépjárműhitelnél, valamint a fedezeti számlák más kereskedési tevékenységeket támogató beállításánál.

Például, ha egy ingatlan egy jelzáloghitel fedezeteként működik, és a hitelező az eszközt másnak zálogba adja pénzintézet kölcsönért cserébe, ha a jelzálog -hitelező kudarcot vall, a második pénzintézet követelést tehet a ingatlan.