A Buck definíció megtörése

Mi az, ami megtöri a bakot?

A bak feltörése akkor következik be, amikor a nettó eszközérték (NAV) a pénzpiaci alap 1 dollár alá esik. Megtörve a bak akkor fordulhat elő, ha a pénzpiaci alap befektetési bevétele nem fedezi a működési költségeket vagy a befektetési veszteségeket. Ez általában akkor fordul elő, ha a kamatlábak nagyon alacsony szintre csökkennek, vagy ha az alap tőkeáttételt használ a létrehozáshoz tőkekockázat egyébként kockázatmentes eszközökben.

Amikor a törés megtörténik, ez nem sok jót ígér a befektetőknek. A részvények értéke 1 dollár, de végül az ár alá süllyednek, ami azt jelenti, hogy a befektetők elveszíthetik befektetéseik tőkeértékének egy részét.

A Breaking the Buck megértése

A pénzpiaci alap NAV -ja általában 1 dollár marad. Ezt elősegítik a piaci előírások. A piaci szabályozás lehetővé teszi, hogy az alap befektetéseit amortizált bekerülési értéken értékelje, nem pedig piaci értéken. Ez az alapnak állandó 1 dolláros értéket ad, és segít a befektetőknek azonosítani azt a csekk- és megtakarítási számlák alternatívájaként. Tehát ha az alapnak kétmillió részvénye van, akkor ezek együttes értéke 2 millió dollár lenne. Az amortizált árképzési struktúra alkalmazásával az alap kezelheti saját tevékenységeit és gondoskodhat a visszaváltásokról. (Lásd még:

Miért törik meg a pénzt a pénzpiaci alapok.)

Amikor azonban az alap értéke 1 dollár alá esik, azt mondják, hogy megtöri a pénzt. Annak ellenére, hogy ez ritka jelenség, előfordulhat. A pénz megtörése általában gazdasági nehézségeket jelez, mert a pénzpiaci alapokat szinte kockázatmentesnek tekintik. A befektetők gyakran pénzpiaci alapokat használnak az ellenőrizhető betétszámlákon kívül, mint további likvid megtakarítási forrásokat. Ezek az alapok olyanok, mint a nyíltvégű befektetési alapok, amelyek rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba, például amerikai kincstárjegyekbe és kereskedelmi papírokba fektetnek be. Magasabb hozamot kínálnak, mint a standard kamatozású csekk- és megtakarítási számlák. De nincsenek biztosítva a Szövetségi Betétbiztosítási Társaság (FDIC).

A legtöbb pénzpiaci alap rendelkezik csekkírási képességgel, és lehetővé teszi a pénz könnyű átutalását bankszámlára. A pénzpiaci alapok rendszeres kamatot fizetnek, amelyet újra befektethetnek az alapba.

Pénzpiaci Alap története

A pénzpiaci alapokat először az 1970 -es években vezették be. Segítségükkel a befektetők jobban tudatosíthatják a befektetési alapok előnyeit, ami jelentősen növelte az eszközáramlást és növelte a befektetési alapok iránti keresletet. Az első pénzpiaci befektetési alap a Reserve Fund nevet kapta, és létrehozta a szokásos 1 dolláros NAV -ot.

Az első eset, amikor egy pénzpiaci alap megtörte a pénzt, 1994 -ben történt, amikor a Community Bankers amerikai kormányzati pénzpiaci alapját 94 centtel likvidálták a származékos ügyletek nagy veszteségei miatt.

2008 -ban a tartalékalapot érintette a Lehman Brothers csődje és az azt követő pénzügyi válság. A Tartalék Alap árfolyama 1 dollár alá esett a Lehman Brothersnél tartott eszközök miatt. A befektetők elmenekültek az alapból, és általában pánikot okoztak a pénzpiaci befektetési alapoknak. (Lásd még: Pénzpiaci zűrzavar: a tartalékalap leolvadása.)

A 2008-as pénzügyi válságot követően a kormány válaszként új, a pénzpiaci alapokat támogató 2a-7. A 2a-7. Szabály számos rendelkezést vezetett be, amelyek a pénzpiaci alapokat sokkal biztonságosabbá tették, mint korábban. A pénzpiaci alapok átlagos dollár-súlyozott portfólió futamideje már nem haladhatja meg a 60 napot. Mostanában korlátaik vannak az eszközbefektetésekre is. A pénzpiaci alapoknak korlátozniuk kell részesedésüket olyan befektetésekre, amelyek konzervatívabb lejárattal és hitelminősítéssel rendelkeznek. (Lásd még: Biztonságosabb pénzpiac a 2a-7.)

Pénzpiaci Alap Befektetés

Vanguard vezető szerepet tölt be pénzpiaci alap termékek. Három adóköteles pénzpiaci alapot és számos adómentes alapot kínál, amelyek ára 1 dollár. A legjobban teljesítő pénzpiaci alapja a Vanguard Prime Pénzpiaci Alap. 2019. június 30-án egyéves hozama 2,33% volt. A befektetők 4,93% -os hozamot kaptak az alapból az 1975 júniusi indulása óta.

Az alap nagyjából 435 részesedéssel rendelkezik, átlagos futamidejük 31 nap. Nettó vagyona 122,8 milliárd dollár volt, a kezelési költségek aránya 0,16%. A Vanguard Prime Money Market Fund minimum 3000 dolláros befektetést igényel. Alapprofilja szerint ez a legkonzervatívabb a Vanguard alapok között. (További információ a pénzpiaci alapokról: Pénzpiaci befektetési alapok: jobb megtakarítási számla, A pénzpiaci alapok fizetnek? és megtörni a pénzt: Miért nem kockázatmentes az alacsony kockázat.)