Hogyan alakult meg a Federal Reserve

Az Szövetségi Tartalék széles körben az egyik legfontosabbnak tartják pénzintézetek a világban. A Fed jóindulatú segítség lehet, vagy óriási kihívás, és stílusa általában a Federal Reserve Igazgatótanács. Az monetáris politika a döntések nem csak az amerikai piacokon, hanem a világon is hullámokat küldhetnek.

Ebben a cikkben megvizsgáljuk a Federal Reserve megalakulását, és követjük annak történetét, ahogy riogatja a piacot, majd megfordítja és új csúcsokra küldi.

Amerika a Federal Reserve előtt

Az Egyesült Államok pénzügyileg lényegesen instabilabb volt a Federal Reserve létrehozása előtt. Pánik, szezonális készpénzcsökkenés és magas arány banki kudarcok kockázatosabb hellyé tette az amerikai gazdaságot a nemzetközi és a hazai befektetők számára, hogy tőkéjüket elhelyezzék. A megbízható hitelek hiánya sok ágazatban megállította a növekedést, beleértve a mezőgazdaságot és az ipart is. Az amerikaiak azonban korán szintén nem akartak központi bankot, mivel ezt a Királyi Koronán és annak Bank of England -en alapuló modellnek tekintették. Az Új-Amerika nem akart Nagy-Britannia képmásává válni, és a gazdaság gazdaságának decentralizáltabb, államok szerinti megközelítését is támogatta.

Ennek ellenére voltak korai próbálkozások. Alexander Hamilton, a kincstár első titkára meghatározó szerepet játszott az első létrehozásában Nemzeti Bank Amerikában, The Bank of the United States néven. A Pennsylvania állambeli Philadelphiában, az Independence Nemzeti Történelmi Parkon belül található szerkezet 1797 -ben készült el, és ma nemzeti történelmi nevezetességként áll. Abban az időben ez volt a négy fő pénzügyi újítás egyike, beleértve az amerikai kormány államháborús adósságainak átvállalását, egy menta, valamint a szövetségi jövedéki adó kivetése. Hamilton célja ezekkel az intézkedésekkel a pénzügyi rend, a nemzeti hitel megteremtése és a kérdés megoldása volt fiat valuta.

Azonban ez az első kísérlet egy amerikai központi banknál rövid életű volt, és alapszabályát nem újították meg (igen később újabb rövid évekre, az Egyesült Államok második bankjaként alapították újra, ami egyenletes volt rövidebb élettartamú). Hamilton 1790 -ben javasolta az Egyesült Államok Bankját, és a következő évben megnyílt Philadelphiában. 1792 áprilisában megnyitotta New York -i fiókját, a Wall Street második bankját (akkor a Bank of New York lett). Ezek a központi bankok összesen nyolc évig tartottak, mielőtt a kongresszus bezárásra kényszerítette őket.

J. P. Morgan és az 1907 -es pánik

Sok évtizedes központi bankhiány után ez volt J. P. Morgan aki végül arra kényszerítette a kormányt, hogy cselekedjen a csaknem egy évszázada fontolgatott központi banki tervek alapján. Közben Bankpánik 1907, Wall Street J. P. Morganhoz fordult, hogy átvezesse az országot azon a válságon, amely azzal fenyegetőzött, hogy a gazdaságot teljesen összeomlik, és depresszió. Morgan össze tudta hívni a kúriájának összes főjátékosát, és parancsot adott minden fővárosuknak elárasztották a rendszert, így lebegtették a bankokat, amelyek viszont a pánikig segítettek a vállalkozások lebegtetésében telt el.

Az a tény, hogy a kormány gazdasági túlélését egy magánbankárnak köszönhette, kényszerítette a szükséges jogszabályokat a központi Bank és a Federal Reserve.

Tanulni Európából

Az 1907 és 1913 közötti években az Egyesült Államok vezető bankárai és kormánytisztviselői megalakították a Nemzeti Monetáris Bizottság, és Európába utazott, hogy megnézze, hogyan kezelik a központi bankot ott. Kedvező benyomásaikkal tértek vissza a brit és a német rendszerről, alapul véve őket, és kiegészítve néhány más országból származó fejlesztéssel. A kongresszus végül elfogadta az 1913 Federal Reserve Act az USA - jogszabályok, amelyek létrehozták az áramot USA központi bankja. A kongresszus kidolgozta a Federal Reserve Act -et, hogy megteremtse a gazdasági stabilitást az Egyesült Államokban a központi Bank hogy felügyelje a monetáris politikát. A törvény meghatározza a Federal Reserve System célját, szerkezetét és funkcióját. A Kongresszus módosíthatja a Federal Reserve Act -et, és ezt többször is megtette.

Az 1913 -as Federal Reserve Act, amelyet Woodrow Wilson elnök írt alá, lehetővé tette a 12 Federal Reserve bank számára, hogy pénzt nyomtassanak a gazdasági stabilitás biztosítása érdekében. A Federal Reserve System kettős megbízatást hozott létre a foglalkoztatás maximalizálása és az alacsony infláció tartása érdekében. A Federal Reserve így hatalmat kapott a pénzbeli támogatás és ezáltal a gazdaság. Jóllehet a közvéleményben és a kormányban sok erő egy központi bank létrehozását szorgalmazta, amely pénzt nyomtatott kérésre Wilson elnököt a Wall Street -i érvek rázták meg egy olyan rendszer ellen, amely tombolást okozna infláció. Tehát a kormány létrehozta a Federal Reserve -t, de semmiképpen sem volt kormányzati ellenőrzés alatt.

A nagy depresszió

A kormány hamarosan megbánta azt a szabadságot, amelyet a szövetségi tartaléknak adott a jelenlegi időszakban baleset 1929 és nem volt hajlandó megakadályozni a Nagy depresszió ez következett.

Még most is hevesen vitatott, hogy a Fed meg tudta volna -e állítani a depressziót, de nem kétséges, hogy többet tehetett volna annak enyhítése és lerövidítése érdekében, ha alacsonyabb kamatok hogy a gazdák folytathassák az ültetést, a vállalkozások pedig a termelést. A magas kamatok akár felelősek is lehetnek a ki nem ültetett szántóföldekért, amelyek poros tálká váltak. Azzal, hogy rossz időben korlátozta a pénzkínálatot, a Fed sok magánszemélyt és vállalkozást éheztetett ki, amelyek egyébként túlélhették volna magukat.

A háború utáni helyreállítás

A második világháború, nem a Federal Reserve emelte ki a gazdaságot a depresszióból. A háború a Szövetségi Tartalék javát is szolgálta azáltal, hogy kibővítette hatalmát és a szövetségesek számára irányítani kívánt tőke mennyiségét. A háború után a Fed képes volt kitörölni néhány rossz emléket a depresszióból azáltal, hogy alacsonyan tartotta a kamatokat, miközben az amerikai gazdaság tovább haladt. bika futás, amely gyakorlatilag megszakítás nélkül folyt a '60 -as évekig.

Infláció vagy munkanélküliség?

Stagfláció és az infláció a 70 -es években sújtotta az Egyesült Államokat, pofon vágta a gazdaságot, de a lakosságot sokkal jobban bántotta, mint az üzletet. A Nixon -adminisztráció véget vetett a nemzet be- és kikapcsolásának aranystandard, így a Fed sokkal fontosabbá válik az amerikai dollár értékének ellenőrzésében. A Fed nagy kérdése az volt, hogy az ország jobban áll -e az inflációval vagy a munkanélküliséggel.

A kamatlábak szabályozásával a Fed megkönnyítheti a vállalati hitelek megszerzését, ezáltal ösztönözve a vállalkozásokat a bővítésre és a munkahelyteremtésre. Sajnos ez növeli az inflációt is. Másfelől a fedezett kamatemeléssel és a gazdaság lelassításával lassíthatja az inflációt, munkanélküliséget okozva. A Fed története egyszerűen minden elnök válasza erre a központi kérdésre.

A Greenspan -évek

Alan Greenspan egy évvel a hírhedt előtt vette át a Federal Reserve -t 1987 -es baleset. Ha az összeomlásokra gondolunk, sokan az 1987 -es balesetet inkább hibának, mint valódi balesetnek tartják - nem pánikhoz közelebb eső esemény. Ez csak Alan Greenspan és a Federal Reserve intézkedései miatt igaz. Hasonlóan J.P. Morganhez 1907 -ben, Alan Greenspan összegyűjtötte az összes szükséges vezetőt és tartotta talpon a gazdaságot.

A FED -en keresztül azonban Greenspan az alacsony kamatok további fegyverét használta fel a válságon keresztül. Ez volt az első alkalom, hogy a Fed úgy működött, mint alkotói először 80 évvel korábban.

Greenspan nyomán a Fednek irányítania kellett a 2008 -as pénzügyi válságot és a nagy recessziót. Ben Bernanke és Janet Yellen. Aztán a Trump elnöksége alatt Jerome Powell vezette a Fed -et a hiánya által meghatározott időszakon a központi bank függetlensége és politikai hajlítás az alacsonyabb kamatokra és a Fed mérlegének bővítése.

Alsó vonal

Folytatódnak a Federal Reserve kritikái. Ezek az érvek lefűzve az embereknek a gazdaság gondozójáról alkotott képére összpontosítanak. Vagy rendelkezhet olyan Fed -el, amely ideális kamatokkal táplálja a gazdaságot, ami alacsony munkanélküliséghez vezet - esetleg vezet a jövőbeli problémákra - vagy rendelkezhet olyan Fed -lel, amely kevés segítséget nyújt, és végül arra kényszeríti a gazdaságot, hogy megtanuljon segíteni maga. Az ideális Fed hajlandó lenne mindkettőre. Bár felszólítottak a Federal Reserve felszámolására az Egyesült Államok gazdaságának előrehaladtával, nagyon valószínű, hogy a Fed hosszú évekig továbbra is irányítani fogja a gazdaságot.