Kölcsönös alapok kereskedése kezdőknek
Részvények vásárlása befektetési alapok kezdő befektetők számára ijesztő lehet. Hatalmas pénzeszközök állnak rendelkezésre, mind különböző befektetési stratégiákkal és eszközcsoportokkal. A befektetési alapok kereskedési részvényei eltérnek a részvényekkel való kereskedéstől, ill tőzsdén kereskedett alapok (ETF). A befektetési alapokért felszámított díjak bonyolultak lehetnek. Ezen díjak megértése fontos, mivel nagy hatással vannak az alapba történő befektetések teljesítményére.
Mik a befektetési alapok?
A befektetési alap egy befektetési társaság, amely sok befektetőtől vesz pénzt, és egy nagy bankba gyűjti össze. Az alap professzionális vezetője különböző típusú befektetésekbe fekteti be a pénzt eszközök beleértve a részvényeket, kötvényeket, árukat és még az ingatlanokat is. A befektető részvényeket vásárol a befektetési alapból. Ezek a részvények tulajdonosi részesedést képviselnek az alap tulajdonában lévő eszközök egy részében. A befektetési alapokat hosszabb távú befektetőknek tervezték, és díjszerkezetük miatt nem kell gyakran kereskedniük.
A befektetési alapok gyakran vonzóak a befektetők számára, mivel széles körben diverzifikáltak. Diverzifikáció segít a befektetés kockázatának minimalizálásában. A befektetési alapok egyetlen átfogó befektetési eszközt kínálnak ahelyett, hogy kutatást és egyedi döntést kellene hozniuk az egyes eszköztípusokról a portfólióban. Néhány befektetési alap több ezer különböző részesedéssel rendelkezhet. A befektetési alapok is nagyon folyékony. Könnyű befektetési alapok részvényeinek megvásárlása és beváltása.
A befektetési alapok széles választékát kell figyelembe venni. A főbb alaptípusok közül néhány kötvényalapok, részvényalapok, kiegyensúlyozott alapok, és index alapok.
A kötvényalapok fix kamatozású értékpapírokat tartanak eszközként. Ezek a kötvények rendszeres kamatot fizetnek tulajdonosuknak. A befektetési alap osztalékot bocsát ki az ilyen érdekeltségű befektetési alap tulajdonosoknak.
A részvényalapok különböző vállalatok részvényeibe fektetnek be. A részvényalapok elsősorban a részvények időbeli felértékelődésével, valamint az osztalékfizetéssel kívánnak profitálni. A részvényalapoknak gyakran az a stratégiájuk, hogy befektetnek a vállalatokba azok alapján piac tőkésítés, a társaság forgalomban lévő részvényeinek teljes dollárértéke. Például, nagy sapka a részvényeket 10 milliárd dollár feletti piaci kapitalizációval rendelkező részvényként határozzák meg. A részvényalapok nagy-, középső-vagy kis sapka készletek. A kis tőkés alapok általában nagyobb volatilitással rendelkeznek, mint a nagytőkés alapok.
A kiegyensúlyozott alapok kötvényeket és részvényeket tartalmaznak. Ezekben az alapokban a részvények és kötvények közötti megoszlás az alap stratégiájától függően változik. Az indexalapok nyomon követik egy olyan index teljesítményét, mint az S&P 500. Ezeket az alapokat passzívan kezelik. A követett indexhez hasonló eszközökkel rendelkeznek. Az ilyen típusú alapok díjai alacsonyabbak az eszközök ritka forgalma és a passzív kezelés miatt.
Hogyan kereskednek a befektetési alapokkal
A befektetési alapok kereskedésének mechanikája különbözik az ETF -ek és részvények mechanizmusától. A befektetési alapok 1000 dollártól 5000 dollárig terjedő minimális befektetést igényelnek, ellentétben a részvényekkel és az ETF -ekkel, ahol a minimális befektetés egy részvény. A befektetési alapok csak naponta egyszer kereskednek a piacok bezárása után. A részvényekkel és az ETF -ekkel a kereskedési nap bármely pontján lehet kereskedni.
A befektetési alap részvényeinek árát a nettó eszközérték (NAV) a piac bezárása után kell kiszámítani. A NAV kiszámításához el kell osztani az összes eszköz teljes értékét portfólió, levonva a kötelezettségeket, a forgalomban lévő részvények számával. Ez eltér a részvényektől és az ETF -ektől, ahol az árak a kereskedési nap során ingadoznak.
A befektető közvetlenül az alapból vásárol vagy vált be befektetési jegyeket. Ez eltér a részvényektől és az ETF -ektől, ahol a részvények vásárlásának vagy eladásának partnere a piac másik résztvevője. A befektetési alapok különböző díjakat számítanak fel a részvények vásárlásáért vagy visszaváltásáért.
A befektetési alapok díjai és díjai
A befektetők számára kulcsfontosságú, hogy megértsék a befektetési alapok részvényeinek vásárlásához és visszaváltásához kapcsolódó díjak és díjak típusát. Ezek a díjak nagyon eltérőek, és drámai hatással lehetnek az alapba történő befektetés teljesítményére.
Egyes befektetési alapok terhelési díjat számítanak fel az alap részvényeinek vásárlásakor vagy visszaváltásakor. A terhelés hasonló a jutalék részvény vásárlásakor vagy eladásakor kell fizetni. A terhelési díj kompenzálja az értékesítési közvetítőt az alap befektetői kiválasztásában eltöltött idő és szakértelem miatt. A terhelési díjak az alapba fektetett összeg 4-8% -át tehetik ki. A elülső terhelés akkor kerül felszámításra, amikor a befektető először vásárol részvényeket az alapban.
A hátsó terhelés halasztott értékesítési díjnak is nevezik, akkor számítjuk fel, ha az alap részvényeit az első megvásárlást követően meghatározott időn belül értékesítik. A háttér-terhelés általában magasabb a részvények megvásárlását követő első évben, de ezt követően minden évben csökken. Például egy alap 6% -ot számíthat fel, ha a részvényeket a tulajdonjog első évében váltják vissza, majd ezt a díjat minden évben 1% -kal csökkentheti a hatodik évig, amikor díjat nem számítanak fel.
A szintterhelés A díj az alap eszközeiből levont éves díj az alap forgalmazási és marketingköltségeinek fedezésére. Ezeket a díjakat 12b-1 díjaknak is nevezik. Ezek az alap átlagos nettó eszközállományának fix százaléka. Nevezetesen, a 12b-1 díjak a kiadási arány egy alapért.
A ráfordítási arány tartalmazza az alap folyamatos költségeit és költségeit. A költségek aránya nagymértékben változhat, de általában 0,5-1,25%. Passzívan menedzselt alapok, mint pl index alapok, általában alacsonyabb ráfordítási arányokkal rendelkeznek, mint aktívan menedzselt alapok. A passzív alapok forgalma alacsonyabb. Nem próbálják felülmúlni a viszonyítási alap index, de csak próbálja meg másolni, és így nem kell kompenzálni a Alapkezelő befektetési eszközök kiválasztásában szerzett szakértelme miatt.
A terhelési díjak és a ráfordítási arányok jelentősen ronthatják a befektetési teljesítményt. A terhelést felszámoló pénzeszközöknek felül kell teljesíteniük benchmark index vagy hasonló alapok a díjak igazolására. Sok tanulmány azt mutatja, hogy a terhelési alapok gyakran nem teljesítenek jobban, mint az övék tehermentes társaik. Így a legtöbb befektetőnek nincs sok értelme, hogy terheléssel vásároljon egy alap részvényeit. Hasonlóképpen, a magasabb rátaarányú alapok általában rosszabbul teljesítenek, mint az alacsony ráfordítású alapok.
Mivel magasabb költségeik csökkentik a hozamot, az aktívan kezelt befektetési alapok néha rosszul érik magukat csoportként. De sok nemzetközi piac (különösen a feltörekvő túlságosan nehézek a közvetlen befektetésekhez-nem túl likvidek vagy befektetőbarátok-, és nincs átfogó indexük. Ebben az esetben megéri, hogy egy profi menedzser segítsen átgázolni az összes komplexitáson, és kiért érdemes aktív díjat fizetni.
Kockázattolerancia és befektetési célok
Bármely befektetési termék alkalmasságának megállapításának első lépése az értékelés kockázattűrés. Ez a kockázatvállalás képessége és vágya a magasabb hozam lehetőségéért cserébe. Bár a befektetési alapokat gyakran a piac egyik biztonságosabb befektetésének tekintik, bizonyos típusú befektetési alapok nem alkalmasak azok számára, akik fő célja a veszteségek minden áron történő elkerülése. Az agresszív részvényalapok például nem alkalmasak nagyon alacsony kockázati tűrésű befektetők számára. Hasonlóképpen egyes magas hozamú kötvényalapok is túl kockázatosak lehetnek, ha alacsony hozamú vagy ócska kötvényekbe fektetnek be, hogy magasabb hozamot érjenek el.
A befektetési célok a következő legfontosabb szempontok a befektetési alapok alkalmasságának értékelésekor, így egyes befektetési alapok megfelelőbbek, mint mások.
Egy befektető számára, akinek fő célja a tőke megőrzése, vagyis hajlandó elfogadni az alacsonyabb nyereséget a biztonságért cserébe, hogy tudja, hogy kezdeti befektetése biztonságos, a magas kockázatú alapok nem jók elfér. Az ilyen típusú befektetők nagyon alacsonykockázattűrés és kerülnie kell a legtöbb részvényalapot és még sok agresszív kötvényalapot. Ehelyett olyan kötvényalapokat keres, amelyek csak magasan minősített állam- vagy vállalati kötvényekbe vagy pénzpiaci alapokba fektetnek be.
Ha a befektető fő célja nagy hozam elérése, akkor valószínűleg hajlandó nagyobb kockázatot vállalni. Ebben az esetben a magas hozamú részvény- és kötvényalapok kiváló választás lehet. Bár a veszteség lehetősége nagyobb, ezeknek az alapoknak professzionális menedzserei vannak, akik nagyobb valószínűséggel rendelkeznek, mint a Az átlagos lakossági befektető jelentős nyereséget termelhet a legkorszerűbb részvények és kockázatos adósságok vásárlásával és eladásával értékpapír. Azok a befektetők, akik agresszív módon akarják növelni vagyonukat, nem alkalmasak a pénzpiaci alapokra és más rendkívül stabil termékekre, mert a megtérülési ráta gyakran nem sokkal nagyobb, mint az infláció.
Jövedelem vagy növekedés?
A befektetési alapok kétféle bevételt termelnek: tőkenyereség és osztalék. Bár az alapokból származó nettó nyereséget évente legalább egyszer el kell juttatni a részvényeseknek, a különböző alapok kifizetéseinek gyakorisága nagyon eltérő.
Ha hosszú távon szeretne gazdagodni, és nem az azonnali jövedelemszerzéssel foglalkozik, akkor a növekedésre összpontosító alapokat a részvények és a vételi és tartási stratégia használata a legjobb, mivel általában alacsonyabb kiadásokkal járnak és alacsonyabb adóhatással rendelkeznek, mint más típusú alapok.
Ha ehelyett befektetéseit rendszeres jövedelemre kívánja fordítani, az osztalékot hordozó alapok kiváló választás. Ezek az alapok különféle osztalékot hordozó részvényekbe és kamatozó kötvényekbe fektetnek be, és legalább évente, de gyakran negyedévente vagy félévente fizetnek osztalékot. Bár a részvénynehéz alapok kockázatosabbak, az ilyen típusú kiegyensúlyozott alapok a részvények és kötvények arányában vannak.
Adóstratégia
A befektetési alapok alkalmasságának értékelésekor fontos figyelembe venni az adókat. A befektető jelenlegi pénzügyi helyzetétől függően a befektetési alapokból származó jövedelem komoly hatással lehet a befektető éves értékére adókötelezettség. Minél több bevételt keres egy adott évben, annál magasabb a szokásos jövedelme és tőkenyeresége adókulcsok.
Az osztalékot hordozó alapok rossz választás azok számára, akik minimalizálni szeretnék adófizetési kötelezettségüket. Bár a hosszú távú befektetési stratégiát alkalmazó alapok minősített osztalékot fizethetnek, amelyet megadóztatnak az alacsonyabb tőkenyereség -ráta mellett az esetleges osztalékfizetés növeli a befektető adóköteles jövedelmét a év. A legjobb választás, ha olyan alapokat választ, amelyek inkább a hosszú távú tőkenyereségre összpontosítanak, és kerülik az osztalékos részvényeket vagy a kamatozó vállalati kötvényeket.
Azok az alapok, amelyek adómentes állami vagy önkormányzati kötvényekbe fektetnek be, olyan kamatokat termelnek, amelyek nem tartoznak a szövetségi jövedelemadó hatálya alá. Tehát ezek a termékek jó választás lehet. Azonban nem minden adómentes kötvény teljesen adómentes, ezért győződjön meg arról, hogy ezek a bevételek állami vagy helyi adók alá tartoznak-e.
Sok alap kínál olyan termékeket, amelyeket az adóhatékonyság konkrét céljával kezelnek. Ezek az alapok vételi és tartási stratégiát alkalmaznak, és elkerülik az osztalék- vagy kamatfizető értékpapírokat. Különféle formákban érkeznek, ezért fontos figyelembe venni a kockázattűrést és a befektetési célokat, amikor a adóhatékony alap.
Sokan vannak metrikák tanulni, mielőtt befektetési alapba fektet. A befektetési alapok értékelője Hajnalcsillag (REGGEL) ajánlatokat egy remek webhely az alapok elemzésére és részletes információkat kínál az alapokról, amelyek tartalmazzák annak részleteit eszközallokáció és keverjük össze a részvényeket, kötvényeket, készpénzt és bármit alternatív eszközök hogy megtartható. Ez is népszerűsítette a befektetési stílus doboz, amely lebontja az alapot az általa fókuszált piaci sapka (kis, közepes és nagy tőkés) és a befektetési stílus (érték, növekedés vagy keverék, amely az érték és a növekedés keveréke) között. A többi kulcskategória a következőket foglalja magában:
- Az alap ráfordítási arányai
- A beruházás áttekintése gazdaságok
- A vezetőség életrajzi adatai
- Milyen erősek az intézői képességei
- Mióta van körülötte
Ahhoz, hogy egy alap vétel legyen, a következő jellemzők kombinációjával kell rendelkeznie: nagyszerű hosszú távú (nem rövid távú) múlt, ésszerűen alacsony díjat számít fel a Kortárs csoport, a stílusdobozon alapuló következetes megközelítéssel fektessen be, és rendelkezzen egy menedzsment csapattal, amely már régóta működik. A Morningstar csillagbesorolásban összefoglalja mindezeket a mutatókat, ami jó kiindulópont arra, hogy megérezzük, mennyire erős volt a befektetési alap. Ne feledje azonban, hogy a minősítés visszafelé koncentrál.
Befektetési stratégiák
Az egyéni befektetők olyan befektetési alapokat kereshetnek, amelyek a befektető által preferált befektetési stratégiát követik, vagy maguk alkalmazzák a befektetési stratégiát azáltal, hogy olyan alapok részvényeit vásárolják, amelyek megfelelnek a kiválasztott stratégia kritériumainak.
Értékbefektetés
Értékbefektetés, amelyet a legendás befektető, Benjamin Graham népszerűsített az 1930-as években, az egyik legelismertebb, széles körben használt és legelismertebb tőzsdei befektetési stratégia. A nagy gazdasági világválság idején részvényeket vásárolt, Graham arra összpontosított, hogy azonosítsa azokat a vállalatokat, amelyek valódi értékkel rendelkeznek, és amelyeknek a részvényárfolyamok vagy alulértékeltek, vagy legalábbis nem voltak túl magasak, és ezért nem voltak könnyen hajlamosak drámai helyzetre esik.
Az alulértékelt részvények azonosítására használt klasszikus értékbefektetési mutató a ár-könyv arány (P/B). Az értékbefektetők szívesebben látják a P/B arányokat legalább 3 alatt, ideális esetben 1 alatt. Mivel azonban az átlagos P/B arány jelentősen eltérhet az ágazatok és az iparágak között, elemzők általában értékelik a vállalat P/B értékét az azonos tevékenységet végző hasonló vállalatok értékéhez képest üzleti.
Míg maguk a befektetési alapok technikailag nem rendelkeznek P/B arányokkal, a részvények átlagos súlyozott P/B aránya hogy egy befektetési alap a portfóliójában tart, megtalálható a különböző befektetési alapokkal kapcsolatos információs oldalakon, mint pl Morningstar.com. Több száz, ha nem több ezer olyan befektetési alap létezik, amelyek értékpapírként azonosítják magukat, ill leírásukban kijelenti, hogy az értékkezelési alapelvek irányítják az alapkezelő részvényeit kiválasztások.
Az értékbefektetés túlmutat a vállalat P/B értékén. A vállalat értéke erős pénzáramlás és viszonylag kevés adósság formájában jelentkezhet. Egy másik értékforrás a vállalat által kínált konkrét termékekben és szolgáltatásokban rejlik, valamint azok előrejelzésében, hogy ezek hogyan teljesítenek a piacon.
A márkanév -felismerés, bár nem pontosan dollárban és centben mérhető, potenciális értéket jelent a vállalat számára, és viszonyítási pontot jelent arra a következtetésre jutott, hogy a társaság részvényeinek piaci ára jelenleg alulértékelt a vállalat és részvényeinek valódi értékéhez képest tevékenységek. A vállalat gyakorlatilag minden előnye a versenytársakkal szemben vagy a gazdaság egészén belül értékforrás. Az értékbefektetők valószínűleg alaposan megvizsgálják a befektetési alap portfólióját alkotó egyes részvények relatív értékeit.
Contrarian Investment
Kontrasz a befektetők ellenkeznek az uralkodó piaci hangulatgal vagy tendenciával. Az ellentétes befektetések klasszikus példája az iparág részvényeinek rövid eladása, vagy legalábbis a vásárlás elkerülése a befektetési elemzők általában az átlagon felüli nyereséget vetítik előre a meghatározott területen működő vállalatok számára ipar. Röviden, az ellenfél gyakran azt vásárolja, amit a befektetők többsége elad, és eladja azt, amit a befektetők többsége vásárol.
Mivel az ellentétes befektetők általában olyan részvényeket vásárolnak, amelyek nem kedveznek, vagy amelyek árai csökkentek, az ellentétes befektetés hasonlónak tekinthető az értékbefektetéshez. Az ellentétes kereskedelmi stratégiákat azonban inkább a piaci hangulat tényezői vezérlik, mint azok értékbefektetési stratégiákat, és kevésbé támaszkodhat bizonyos alapvető elemzési mutatókra, például a P/B arányra.
A kontrázó befektetést gyakran félreértik úgy, hogy egyszerűen részvények vagy alapok eladásából állnak felfelé mennek és vesznek a csökkenő részvények vagy alapok, de ez félrevezető túl egyszerűsítés. Az ellentétesek gyakran inkább az uralkodó véleményekkel szembemennek, mint az uralkodó árstrendekkel. Ellentétes lépés az, ha olyan részvényekbe vagy alapokba vásárolunk, amelyek ára emelkedik annak ellenére, hogy a piacon folyamatosan és széles körben elterjedt az a vélemény, hogy az árnak csökkennie kell.
Rengeteg befektetési alap létezik, amelyek ellentétes alapokként azonosíthatók. A befektetők megkereshetnek ellentétes stílusú alapokat, amelyekbe befektethetnek, vagy alkalmazhatnak ellentétes befektetési alapok kereskedési stratégiáját úgy, hogy kiválasztják a befektetési alapokat, amelyekbe befektetni kell az ellentétes befektetési elvek alkalmazásával. A versenytárs befektetési alapok befektetői befektetési alapokat keresnek, amelyekbe befektethetnek, és amelyek a jelenleg létező ágazatok vagy iparágak vállalatainak részvényeit tartják nem kedveznek a piaci elemzőknek, vagy olyan ágazatokba vagy ágazatokba fektetett forrásokat keresnek, amelyek az összteljesítményhez képest gyengén teljesítettek piac.
Az ellentétes hozzáállás egy olyan szektorhoz, amely több éve gyengén teljesít, lehet, hogy az elhúzódó időszak, amely alatt az ágazat készletei a gyenge teljesítmény (a teljes piaci átlaghoz képest) csak valószínűbbé teszi, hogy az ágazat hamarosan elkezdi megfordítani a vagyonát fejjel felfelé.
Lendületbefektetés
Lendületes befektetés célja, hogy profitáljon a meglévő erős trendek követéséből. A lendületes befektetés szorosan kapcsolódik a növekedési befektetési megközelítéshez. A befektetési alap árfolyammozgásának erejének értékelésekor figyelembe vett mutatók közé tartozik az árbevétel súlyozott átlaga az alap portfolióállományának növekedési (PEG) aránya, vagy az alap nettó eszközértékének éves szinten mért százalékos növekedése (NAV).
Az alapok azonosíthatják a megfelelő befektetési alapokat azon befektetők számára, akik lendületes befektetési stratégiát kívánnak alkalmazni leírások, ahol az alapkezelő egyértelműen kijelenti, hogy a lendület az elsődleges tényező a részvények kiválasztásában a alap portfóliója. Azok a befektetők, akik befektetési alapok befektetésein keresztül kívánják követni a piaci lendületet, elemezhetik a különböző alapok lendületes teljesítményét, és ennek megfelelően választhatnak alapokat. A lendületes kereskedő bizonyos idő alatt gyorsuló nyereségű alapokat kereshet; például a NAV -val rendelkező alapok, amelyek három évvel ezelőtt 3% -kal, a következő évben 5% -kal, a legutóbbi évben pedig 7% -kal emelkedtek.
A lendületes befektetők arra is törekedhetnek, hogy azonosítsanak bizonyos ágazatokat vagy iparágakat, amelyek egyértelmű bizonyítékot mutatnak az erős lendületről. A legerősebb iparágak azonosítása után olyan alapokba fektetnek be, amelyek a legelőnyösebb kitettséget kínálják az ezen iparágakban tevékenykedő vállalatoknak.
Alsó vonal
Benjamin Graham egyszer azt írta, hogy a befektetésből való pénzkeresésnek „attól az intelligens erőfeszítéstől kell függnie, amelyet a befektető hajlandó és képes vállalni a biztonsági elemzéssel kapcsolatos feladatainak ellátására”. Amikor a vásárlásról van szó befektetési alap, a befektetőknek el kell végezniük a házi feladatukat. Bizonyos szempontból ez könnyebb, mint az egyes értékpapírok vásárlására összpontosítani, de néhány fontos egyéb területet is hozzáad a kutatáshoz a vásárlás előtt. Összességében sok oka van annak, hogy miért van értelme befektetési alapokba fektetni, és egy kis átvilágítás mindent megváltoztat - és egyfajta kényelmet nyújt.