A győztes átka meghatározása
Mi a győztes átka?
A nyertes átka a nyerő licit tendenciája egy árverés túllépni a belső értéke vagy egy tárgy valódi értékét. Az árverezés és a belső érték közötti különbség jellemzően hiányos információknak, érzelmeknek vagy számos más szubjektív tényezőnek tulajdonítható, amelyek befolyásolhatják az ajánlattevőket.
Általában a szubjektív tényezők általában értékkülönbséget hoznak létre, mert a ajánlattevő nehezen tudja meghatározni és racionalizálni az elem valódi belső értékét. Ennek eredményeként az áru legnagyobb túlbecsülése végül megnyeri az aukciót.
Kulcsos elvitel
- A nyertes átka annak a tendenciája, hogy egy aukción a nyertes ajánlat meghaladja az áru belső értékét vagy valós értékét.
- A különbség az árverésen vs. A belső érték jellemzően hiányos információknak, ajánlattételi típusoknak, érzelmeknek vagy számos más szubjektív tényezőnek tulajdonítható.
- Eredetileg a győztes átok kifejezést a Mexikói -öbölben nyílt tengeri olajfúrási jogokra pályázó cégek alkották.
- A befektetési világban ez a kifejezés gyakran vonatkozik a kezdeti nyilvános részvénykibocsátásokra (IPO), de átfogóan a győztes átka megtörténhet minden olyan piacon, ahol aukciókat tartanak.
- A belső és az aukciós érték közötti szakadékot általában az érintett ajánlattevők befolyásolják.
A győztes átka megértése
A győztes átkot három atlanti Richfield -mérnök találta ki, akik a Mexikói -öbölben nyílt tengeri olajfúrási jogért pályázó vállalatok rossz befektetési hozamát találták.A befektetési világban ez a kifejezés gyakran vonatkozik kezdeti nyilvános ajánlatok (IPO -k). Általánosságban elmondható, hogy a győztes átok elmélete alkalmazható minden aukción végrehajtott vásárlásra.
Mint a legtöbb befektető tudja, a belső érték általában számszerűsíthető, de a helyzetek és a szubjektív tényezők tisztázatlanabbá teszik az értékbecslést a valós időben és a valós életben. Elméletileg, ha a tökéletes információ mindenki számára elérhető volt, és minden résztvevő teljesen racionálisan döntött, és jártas volt az értékelésben, hatékony piac létezne és nincs túlfizetés ill arbitrázs lehetőség adódna valaha.
Bár a hatékony piacok elméletileg segítenek megérteni, történelmileg az esetek 100% -ban elérhetetlennek bizonyultak. Így az érzelmek, az irracionalitás, a pletykák és más szubjektív tényezők messze túlmutathatják az árakat valódi értékeiken.
A győztes átok lényege a kognitív és érzelmi súrlódás kombinációja, és általában a tények után ismerik fel. A vevő győz, ha bármit birtokol vagyon licitálnak. Az eszköz azonban valószínűleg sokkal kevesebbet ér a viszonteladási értékben a tulajdonjog után, a vásárlást befolyásoló és a jövőbeni értékét befolyásoló különböző tényezők miatt.
A nyertes átka a vevő lelkiismeret -furdalásának példájához vezethet, amikor a vásárló úgy érzi, hogy utólag túlfizetett.
Összességében, ha az egyénnek többet kell licitálnia, mint valaki másnak, hogy megszerezzen valamit, akkor jó eséllyel többet fizet, mint amennyit kívánt. Sajnos gyakran csak az után tranzakció megtörtént, hogy ezt látják.
Példa a győztes átkára
A Jim's Oil, a Joe's Exploration és a Frank's Drilling mind egy adott terület fúrási jogai. Tegyük fel, hogy miután elszámoltuk az összes fúrással kapcsolatos költséget és a lehetséges jövőt bevételek, a fúrási jogok belső értéke 4 millió dollár. Most képzeljük el, hogy a Jim's Oil 2 millió dollárt ajánl a jogokért, Joe's Exploration 5 millió dollárt és a Frank's Drilling 7 millió dollárt.
Míg Frank's nyerte az aukciót, végül 3 millió dollárral fizetett túl. Még akkor is, ha Joe's Exploration 100% -ig biztos abban, hogy ez az ár túl magas, semmit sem tehet ellene, hiszen az aukciót mindig a legmagasabb ajánlat nyeri, függetlenül attól, hogy az ára túl drága.