Warren Buffett 10 nagy tőzsdei vesztese

Warren Buffettet széles körben elismerték a világ legnagyobb befektetőjeként, több évtizedes rekord alapján túlteljesítés, de ő az első, aki elismeri, hogy pusztán halandó, több hibával. 2017. december 31 -én a Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) a SEC szerint 45 részvényt tartott befektetési portfóliójában, amelyek az amerikai tőzsdéken kereskednek reszelék. Bár néhány közülük aranyfogadásnak bizonyult, az Oracle összes részvényválasztása nem volt kasszasiker. Néhány lemaradónak van hozama, amely egyeseknek elég jó lehet, de biztosan nem elegendő ahhoz, hogy lépést tartson Buffett eddigi eredményeivel.

A laggardok

Ezekből a részvényekből következik Berkshire 10 legnagyobb alulteljesítője teljes hozam (az osztalékot is beleértve) a 2018. május 2-ig tartó 5 év adatai, valamint a 10 éves teljes hozamuk ugyanazon a napon, a FactSet Data Systems Inc. összeállítása szerint és elemezte MarketWatch.

1. Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA):

A küszködő gyógyszeripari vállalat részvényei az elmúlt öt évben 45% -kal csökkentek, és értékük több mint felét (-52%) vesztették el az elmúlt évtizedben. A Berkshire Hathaway 18.875.721 részvényt vásárolt a társaságban 2017 utolsó negyedévében.

2. Sanofi ADR (SNY):

Egy másik gyógyszergyártó cég fájdalmat okoz a Berkshire Hathaway portfóliójában. A Sanofi ADR ötéves hozama -20%, de a tízéves időszak hozama bő 34%.

3. International Business Machines Corp. (IBM):

Az IBM a Buffett ritka technológiai fogadása volt, és míg a részvények tízéves időszak alatt 48% -os hozamot produkáltak, az ötéves teljesítmény csúnya -18%. Az Omaha Oracle 2018 -ban bejelentette, hogy a Berkshire Hathaway teljesen kilépett IBM pozíciójából.

4. Procter & Gamble Co. (PG):

Berkshire még 2005 -ben lett a PG részvényese, amikor az utóbbi megvásárolta a Gillette -t, amelynek Berkshire nagyrészvényese volt. Az elmúlt tíz évben a PG részvények 45% -os hozamot, az elmúlt öt év pedig 7% -os hozamot produkáltak. A Berkshire 2016 -ban nagy mennyiségű PG -részvényt adott el, de 2017 decemberében továbbra is 315.400 részvény birtokában van.

5. DaVita Inc. (DVA):

A veseellátásra szakosodott egészségügyi vállalat, a DaVita az elmúlt öt évben 8% -ot, míg a befektetés 143% -os hozamot hozott az elmúlt évtizedben.

6. Verizon Communications Inc. (VZ):

A távközlési és kábeltársaság 14% -ot termelt az ötéves időszak alatt, miközben 114% -os hozamot biztosított a 10 éves időszak alatt.

7. Coca-Cola Co. (KO):

Buffett nem csak a Coca Cola Company hűséges ügyfele, hanem hosszú ideje befektető is, aki 1988 -ban vásárolt részvényeket. Az italgyártó óriás 17% -os ötéves hozamot és 95% -os tízéves hozamot hozott a Berkshire Hathaway számára. Az elismert gyorsétel -rajongó ezt mondta iszik Cherry Coke -ot otthon és rendszeres koksz a munkahelyen.

8. Mondelez International Inc. (MDLZ):

2017 decemberében a Berkshire 578 ezer tulajdonosa a Mondelez International cukrászcégnek. Buffet befektetése az Oreo és a Chips Ahoy készítőjébe! 31% -os ötéves hozamot és 135% -os tízéves hozamot eredményezett.

9. A General Motors Co. (GM):

Az amerikai autóipari óriás az elmúlt években durva időket élt át, bár az ötéves időszak során 38% -os hozamot ért el. (A társaság 2010 -ben került nyilvánosságra)

10. United Parcel Service Inc. (UPS):

A csomagküldő szolgálat a közelmúltban nyomás alá került az Amazon fenyegetése miatt, de mint A Berkshire Hathaway beruházásai 50% -ot hoztak vissza az elmúlt öt évben és 104% -ot a tíz év alatt időkeret.

Ehhez képest a teljes hozam a S&P 500 index (SPX) 2018. május 2 -ig tartó 5 év alatt 83,0% volt, és ugyanezen időpontig 131,2% volt a Yahoo Finance szerint. Így a fenti lista közül a Mondelez és a DaVita 10 év alatt felülmúlta a piacot.

Megjegyzés a módszertanról

A Berkshire 45 részvényből álló teljes portfóliójából 27 mínuszban volt, és az összesített hozam negatív volt az év végéig, 2018. május 2 -ig. Mivel azonban Buffett hosszú befektetési horizontdal rendelkezik, helyesebbnek tűnik az előző 5 év és 10 év teljesítményének vizsgálata. Továbbá ezek nem tartalmazzák Berkshire USA -n kívüli befektetéseit.

A 27 YTD vesztes közül 20 -at legalább 5 évig Berkshire, 17 -et pedig legalább 10 éve tartottak fogva. Az 5 vagy több évig tartott állományok közül a 20 -ból 16 -ban alulteljesítettek 5 év alatt. A 10 vagy több évig tartott részvények közül a 17-ből 11 alulteljesített a teljes 10 éves időszak alatt.

Négy tanulság Buffett hibáiból

Buffett gyorsan beismeri hibáit, és a befektetők legalább négy nagy tanulságot vonhatnak le belőlük, a MarketWatch szerint. Ezek a következők: ne hagyja magát befolyásolni az érzelmekben, ne becsülje le az ügyfélhűséget, ne támaszkodjon túl sokat a számokra, és ne habozzon csökkenteni a veszteségeket.

Miután felismerte, hogy kezdeti befektetése a Berkshire Hathaway -be, egy kudarcba fulladt textilipari vállalatba New Englandben, hiba volt, Buffett folytatta a részvények vásárlását. Az OK? Egy vezető, aki egyben a legfőbb részvényes is volt, megígérte, hogy egy áron megvásárolja Buffett részesedését, majd megpróbált valamivel kevesebbet fizetni. Amit ő "monumentálisan hülye döntésnek" nevezett, a részvényeseknek írt 2014 -es levelében Buffett továbbra is dühből vásárolt részvényeket, és közben dollármilliárdok értékét pusztította el.

A vásárlói hűség fontosságát 22 éves korában lenyűgözte, mondja a MarketWatch, amikor gázt vásárolt egy barátjával, és megállapította, hogy semmi, amit tettek, megnyerhet vásárlókat az egész állomáson utca. Egy másik példa egy Buffett-befektetésre, amely az ügyfélhűség értékén alapul, a Coca-Cola lehet.

Ami a számokra és mennyiségi kritériumokra való támaszkodást illeti, Buffett a MarketWatch szerint "az igazán nagy pénz általában olyan befektetők hozzák meg, akiknek igaza van a minőségi döntésekben. "Vagyis Buffett általában támaszkodik tovább mennyiségi, alapvető elemzés A vállalat pénzügyi helyzetéről a befektetési döntések meghozatalakor felismeri, hogy a számoknak korlátai vannak, és a sikeres befektetést nem lehet képletekre redukálni.

Ami a veszteségek csökkentését illeti, az az eset jut eszembe, amikor Buffett kiábrándult a menedzsmentből az Egyesült Királyságban működő Tesco áruházlánc 2013-ban, de csak a Berkshire pozíciójának egy részét adta el, nem pedig felszámolta azt teljesen. Egy évvel később komoly számviteli problémákra derült fény, a részvény zuhanni kezdett, és Berkshire mintegy 444 millió dollárt vesztett a befektetés után fizetett adók után. Ha Buffett korábban határozottabb lett volna, ezt el lehetett volna kerülni.