Nettó eszközérték - NAV definíció

Mi a nettó eszközérték (NAV)?

A nettó eszközérték (NAV) a gazdálkodó egység nettó értékét képviseli, és a gazdálkodó egység eszközeinek összértékének és a kötelezettségek teljes értékének a kiszámításával kerül kiszámításra. Leggyakrabban a befektetési alap vagy egy tőzsdén kereskedett alap (ETF), a NAV az alap részvényenkénti/egységárát jelenti egy adott napon vagy időpontban. A NAV az az ár, amelyen az Egyesült Államokban nyilvántartásba vett alapok részvényei/befektetési jegyei Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) kereskednek (befektetnek vagy visszaváltanak).

A nettó eszközértéket általában a befektetési alapokon, ETF -eken vagy indexeken belüli potenciális befektetési lehetőségek azonosítására használják. A nettó eszközértéket a saját portfóliójukban lévő állományok megtekintésére is fel lehet használni. A fent említett eszközök bármelyikébe történő befektetéshez befektetési számlára van szükség.

A nettó eszközérték megértése

Elméletileg minden megfelelő üzleti szervezet vagy pénzügyi termék, amely a eszközök és kötelezettségek lehet NAV. A vállalatok és a gazdálkodó szervezetek összefüggésében az eszközök és a kötelezettségek közötti különbséget a vállalat nettó eszközének, vagyonának vagy tőkéjének nevezik. A NAV kifejezés népszerűségre tett szert az alapok értékelésével és árazásával kapcsolatban, amelyre a az eszközök és források közötti különbséget elosztva a befektetők. Az alap NAV-ja ezáltal az alap „részvényenkénti” értékét képviseli, ami megkönnyíti az alaprészvények értékeléséhez és tranzakciójához való felhasználást.

Gyakran előfordul, hogy a NAV közel vagy egyenlő a könyv szerinti értéke egy üzletről. A magas növekedési kilátásokkal rendelkező vállalatokat hagyományosan jobban értékelik, mint amennyit a NAV sugallhat. A NAV -ot leggyakrabban a piac tőkésítés alul- vagy túlértékelt befektetéseket találni. Számos pénzügyi mutató is létezik, amelyek a NAV vagy a vállalati érték többszörösét használják elemzésre.

Az Alap nettó eszközértékének képlete

A befektetési alap NAV -számításának képlete egyszerű:

NAV = (Eszközök - Források) / A forgalomban lévő részvények száma.

Az alap eszközeire és kötelezettségeire a megfelelő minősítő tételeket kell feltüntetni.

NAV és befektetési alapok

Egy alap úgy működik, hogy pénzt gyűjt sok befektetőtől. Ezt követően az összegyűjtött tőkét az alap befektetési céljának megfelelő különféle részvényekbe és egyéb pénzügyi értékpapírokba fekteti be. Minden befektető meghatározott számú részvényt kap a befektetett összegével arányosan, és szabadon eladhatja (visszaválthatja értékét) alaprészvényeit egy későbbi időpontban, és zsebre teheti a nyereséget/veszteséget. A rendszeres adásvétel óta (befektetés és megváltás) az alapok részvényeinek bevezetése után kezdődnek, mechanizmus szükséges az alap részvényeinek árképzéséhez. Ez az árképzési mechanizmus a NAV -on alapul. Következésképpen, amikor egy befektetési alap NAVPS frissítések, így az is ár.

A részvényekkel ellentétben, amelyek ára minden másodpercben változik, a befektetési alapok nem valós időben kereskednek. Ehelyett a befektetési alapok árai a nap végi módszertanon alapulnak, eszközeik és kötelezettségeik alapján.

A befektetési alap eszközei tartalmazzák az alap befektetéseinek teljes piaci értékét, készpénzt és pénzeszköz -egyenértékeseket, követeléseket és elhatárolt bevételeket. Az alap piaci értékét naponta egyszer számítják ki a záróárak az alap portfóliójában tartott értékpapírok közül. Mivel egy alapnak rendelkezhet bizonyos összegű tőkével készpénz és likvid eszközök formájában, ezt a részt a pénzeszközök és pénzeszköz -egyenértékek rovatban kell elszámolni. Követelések tartalmazhatnak olyan tételeket, mint az adott napon alkalmazandó osztalék vagy kamatfizetés elhatárolt bevétel pénzre utal, amelyet egy alap szerzett, de még meg kell kapnia. Mindezek a tételek összege és azok minősítő változatai alkotják az alap eszközeit.

A befektetési alap kötelezettségei tipikusan magukban foglalják a hitelező bankokkal szembeni tartozásokat, a függőben lévő kifizetéseket, valamint különféle díjakat és díjakat, amelyek tartoznak a különböző társult vállalkozásoknak. Ezenkívül az alapnak lehetnek külföldi kötelezettségei, amelyek lehetnek nem rezidenseknek kibocsátott részvények, bevételek vagy osztalékok, amelyekre a nem rezidenseknek folyósított kifizetések várnak, valamint az értékesítésből származó bevételek hazatelepülés. Minden ilyen kiáramlás a fizetési horizont függvényében hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek közé sorolható. Az alap kötelezettségei közé tartozik még passzív időbeli elhatárolások, például a személyzeti bérek, közművek, működési költségek, kezelési költségek, forgalmazási és marketing költségek, átutalási ügynöki díjak, letétkezelői és könyvvizsgálati díjak, valamint egyéb működési költségek.

Egy adott nap nettó értékének kiszámításához ezeket a különböző eszközöket és kötelezettségeket tartalmazó tételeket egy adott munkanap végére kell tekinteni.

Tőzsdén kereskedett alapok NAV -ja

Mivel az ETF -ek és zártvégű alapok a tőzsdén lévő részvényekhez hasonlóan a részvényeik olyan piaci értéken kereskednek, amely néhány dollár/cent felett lehet (felárral kereskedés) vagy alacsonyabb (diszkont áron), mint a tényleges NAV. Ez lehetővé teszi a nyereséges kereskedési lehetőségeket az aktív ETF kereskedők számára, akik időben felismerik és lefoglalják ezeket a lehetőségeket. A befektetési alapokhoz hasonlóan az ETF -ek is jelentéstétel céljából naponta számítják ki nettó értéküket a piac zárásakor. Ezenkívül számítják és terjesztik a napon belüli NAV-ot percenként többször valós időben.

NAV és kereskedelmi idővonalak

Fontos megjegyezni, hogy míg a NAV -t egy adott üzleti napon számítják ki és jelentik be, az összes vételi és eladási megbízás befektetési alapok feldolgozása a határidő alapján történik a NAV -nál kereskedelmi dátum. Például, ha a szabályozó hatóságok 13:30 órai határidőt írnak elő, akkor a 13:30 előtt érkezett megrendeléseket adás -vételre kell adni. az adott nap NAV -jában hajtják végre. A határidő lejárta után érkezett megrendeléseket a következő munkanap NAV értéke alapján dolgozzuk fel.

A befektetési teljesítmény mérése

Az alapbefektetők gyakran megpróbálják értékelni egy befektetési alap teljesítményét a két dátum közötti NAV különbözetük alapján. Például valószínűleg össze lehet hasonlítani a január 1 -jei NAV -ot a december 31 -i NAV -val, és a két érték közötti különbséget az alap teljesítményének mérésére tekinthetjük. A NAV két időpont közötti változása azonban nem a legjobban tükrözi a befektetési alapok teljesítményét.

A befektetési alapok általában gyakorlatilag minden bevételüket (például osztalékot és kamatot) a részvényeseiknek fizetik ki. Ezenkívül a befektetési alapok kötelesek felosztani a felhalmozott realizált összeget tőkenyereség a részvényeseknek.Tőkenyereség keletkezik minden olyan értékpapír esetében, amelyet magasabb áron adnak el vételár hogy fizettek érte. Mivel ezt a két összetevőt, a bevételt és a nyereséget rendszeresen kifizetik, a NAV ennek megfelelően csökken. Ezért, bár egy befektetési alap befektetője ilyen közbenső bevételeket és hozamokat szerez, ezek nem tükröződnek az abszolút NAV értékekben, ha két dátumot hasonlítunk össze.

A befektetési alapok teljesítményének egyik legjobb mérőszáma az éves teljes hozam, amely egy befektetés vagy befektetési csoport tényleges megtérülési rátája egy adott értékelési időszakban. A befektetők és az elemzők is nézik összetett éves növekedési ütem (CAGR), amely egy befektetés átlagos éves növekedési ütemét jelenti egy adott, egy évnél hosszabb ideig, feltéve, hogy a jövedelem és a nyereség összes közbenső kifizetését elszámolják.

Példa a NAV kiszámítására

Tegyük fel, hogy egy befektetési alap 100 millió dollár értékben rendelkezik különböző értékpapírokba történő összes befektetéssel, amelyet az egyes eszközök napi záróárai alapján számítanak ki. Emellett 7 millió dollár készpénz és pénzeszköz -egyenértékű eszköz áll rendelkezésre, valamint 4 millió dollárnyi követelés. A napi elhatárolt bevétel 75 000 dollár. Az alap 13 millió dollárnyi rövid lejáratú kötelezettséggel és 2 millió dollár hosszú lejáratú kötelezettséggel rendelkezik. A napi elhatárolt költségek 10.000 dollár. Az alapnak 5 millió darab részvénye van. A fenti képlet alapján a NAV -t a következőképpen kell kiszámítani:

NAV = [(100 000 000 USD + 7 000 000 USD + 4 000 000 USD + 75 000 USD) - (13 000 000 USD + 2 000 000 USD + 10 000 USD)] / 5 000 000 = (111 075 000 USD - 15 010 000 USD) / 5 000 000 = 19,21 USD.

Az adott napon a befektetési alapok részvényeivel 19,21 dollár árfolyamon kereskednek.