Szállítás kontra fizetés (DVP) definíció

Mi a kézbesítés és fizetés (DVP)?

A kézbesítés versus fizetés (DVP) egy értékpapír -ipari elszámolási módszer, amely garantálja az értékpapírok átruházását csak a fizetés után. A DVP előírja, hogy a vevő készpénzes fizetését az értékpapírokért az értékpapír átadását megelőzően vagy azzal egy időben kell teljesíteni.

A szállítás a fizetés ellenében az elszámolási folyamat a vevő szemszögéből; az eladó szemszögéből ezt az elszámolási rendszert nevezik fizetés fogadása (RVP). A DVP/RVP követelmények azután következtek be, hogy az intézményeket megtiltották az értékpapírokért való pénzfizetésnek, mielőtt az értékpapírokat forgatható formában tartották. A DVP -t fizetés ellenes kézbesítésnek (DAP), készpénzes kézbesítésnek (DAC) és utánvéttel is nevezik.

A kézbesítés és a fizetés (DVP) megértése

A szállítás kontra fizetés elszámolási rendszer biztosítja, hogy a kézbesítés csak akkor történjen meg, ha fizetés történik. A rendszer összekötő szerepet játszik az átutalási rendszer és az értékpapír -átutalási rendszer között. Működési szempontból a DVP forgalomképes értékpapírok eladási tranzakciója (készpénzért cserébe) fizetés), amely utasítható egy elszámolási ügynöknek az MT 543 típusú SWIFT -üzenettípussal (az ISO15022 szabvány szerint) alapértelmezett).

Az ilyen szabványos üzenettípusok használata csökkenti a pénzügyi tranzakció elszámolásának kockázatát, és lehetővé teszi az automatikus feldolgozást. Ideális esetben az eszköz tulajdonjogát és a kifizetést egyszerre cserélik. Ez sok esetben lehetséges, például egy központi letétkezelő rendszerben, például az Egyesült Államok Depository Trust Corporation -ben.

Hogyan működik a kézbesítés versus fizetés?

Az értékpapír -elszámolásban a hitelkockázat jelentős forrása az elszámolás napjához kapcsolódó fő kockázat. Az RVP/DVP rendszer alapgondolata az, hogy a kockázat egy része eltávolítható, ha az elszámolási eljárás megköveteli ezt a szállítást csak akkor következik be, ha a fizetés megtörténik (más szóval, hogy az értékpapírokat nem szállítják ki a fizetési csere előtt értékpapír). A rendszer segít biztosítani, hogy a kifizetések a szállításokat kísérjék, ezáltal csökkenti a fő kockázatot, és korlátozza az esélyeket hogy a szállításokat vagy kifizetéseket visszatartják a pénzügyi piacok stresszes időszakában és a likviditás csökkentésében kockázat.

A törvény szerint az intézményeknek értékpapírok szállításáért azonos értékű eszközöket kell követelniük. Az értékpapírokat általában a vásárló ügyfél bankjához szállítják, míg a fizetést egyidejűleg banki átutalással átutalás, csekk vagy közvetlen jóváírás egy számlára.

Különleges szempontok

Az 1987. októberi világméretű részvényárfolyam -csökkenést követően a jegybankok a Tízes csoport dolgozott az elszámolási eljárások megerősítésén és annak kockázatának kiküszöbölésén, hogy a biztonsági szállítás fizetés nélkül teljesíthető, vagy a fizetés kézbesítés nélkül is végrehajtható (főkockázatként ismert). A DVP eljárás csökkenti vagy megszünteti az ügyfelek kitettségét e fő kockázatnak.