Vagyon hozzáadott index (WAI)
Mit jelent a gazdagság hozzáadott index?
A Wealth Added Index (WAI) a Stern Value Managament tanácsadó cég által tervezett mutató, amely megkísérli mérni a társaság részvényesei számára létrehozott (vagy megsemmisített) értéket. E számítási módszer szerint vagyon csak akkor keletkezik, ha egy vállalat hozama, beleértve a részvényárfolyam -nyereséget és az osztalékot, meghaladja a a saját tőke költsége.
A gazdagság hozzáadott indexének (WAI) megértése
A Wealth Added Index koncepcionális alapja az, hogy a társaság részvényeinek költsége nagyobb legyen, mint a kockázatmentes értékpapírok, például államkötvények, mivel egy vállalat kockázatosabb (minél nagyobb kockázatot vállal a befektető, annál nagyobb a hozama kívánt). Ha egy vállalat hozama nem haladja meg a saját tőke költségét, akkor a részvényeseknek máshova kell befektetniük a pénzüket. Más szóval, a WAI szerint, ha a hozam kisebb, mint a saját tőke költsége, akkor a vállalat ténylegesen tönkreteszi a részvényesi értéket; ha a hozam meghaladja a saját tőke költségét, a társaság vagyonhoz juttatja részvényeseit.
A WAI hasonló Gazdasági hozzáadott érték (EVA), egy másik Stern Value Management intézkedés, amely szerint a tőkeköltséget a hozamokhoz hasonlítják. A hagyományos számviteli hozammutatók, mint pl Tőkearányos megtérülés (ROE) és Eszközarányos megtérülés (ROA) nem veszi figyelembe a másik oldalt - a tőkeköltséget ezen hozamok eléréséhez egy bizonyos időszak alatt. Egy vállalat például magas ROE -t tud felmutatni, de ha a ROE eléréséhez szükséges tőkeköltség még magasabb volt, akkor az értéket a vállalat megsemmisítette.
De két fő különbség van a WAI és az EVA között. Először is, és ami a legfontosabb, az EVA visszanéz, és csak a már megtörtént eredményeket számítja ki. Ezzel szemben a WAI figyelembe veszi a részvényárfolyam múltbeli teljesítményét és a jövőbeli teljesítményét. Mert egy vállalat saját értéke a jelen értéke jövő pénzforgalom, a társaság részvényeinek jelenlegi részvényárfolyama tükrözi a jövőbeni értékteremtési kilátásokat vagy a hozzáadott vagyont. Másodszor, az EVA korlátozottan nyújt határokon átnyúló összehasonlításokat, mivel az egyes országokon belüli számviteli módszerekre támaszkodik. Ezért például az Egyesült Államokban működő közüzemi társaság EVA -ja nem lesz közvetlenül összehasonlítható az EVA -val spanyolországi közüzemi vállalatnál, mivel a bejelentett nyereség megszerzéséhez különböző számviteli standardokat alkalmaznak. A részvényárfolyam és az osztalék mozgására összpontosítva, amely bárhol könnyen kiszámítható, a WAI képes leküzdeni ezt a korlátozást.