Az Apple Option Traders csökkenő tendenciát mutat a közeljövőben

A technológiai ikon Apple Inc. részvényeinek ára. (AAPL) erősen emelkedett az elmúlt két hónapban. A cég nemrég kapott árcél a Bank of America és a JPMorgan frissítései, és mindegyik bank 210 dolláros célárat adott az Apple-nek. Ezek az elemzői ajánlások, többek között, október óta 20%-os emelkedést eredményeztek. Bármely cég számára elég lenyűgöző, nem is beszélve a világ legnagyobb cégéről piaci sapka.

Miért hívja fel tehát az Apple részvényeinek árfolyama a Wall Street-ről az r/wallstreetbets-re? A közelmúltbeli felfelé irányuló árfolyammozgás ellenére az Apple jóval a 20 napos küszöb felett kereskedett mozgóátlag, az opciós kereskedők a jelek szerint a részvények jövőbeni esését helyezik kilátásba. A hét elején feljegyzett két nagy volumenű, eladók által vezérelt nap minden bizonnyal bizonyítéknak tűnik arra, hogy az opciós kereskedők valószínűleg foglalkoznak valamivel.

Gondoljunk arra, hogy miközben a nyitott érdeklődés nagyobb számból áll hívási opciók mint tesz, a implikált volatilitás

az árakba beépítve azt sugallja, hogy a kereskedők néhány figyelemre méltó kivételtől eltekintve értékesítik ezeket az opciókat.

A célár-frissítések mellett az Apple részvényei több okból is emelkedhetnek. Mint a kísértete infláció szövőszékek, a feltalálók viszonylag biztonságos menedéket kerestek a nagybetűs neveken. Ezt szemlélteti a közelmúltban tapasztalt általános rugalmasság Dow Jones ipari átlag a többi fő indexhez képest. A befektetők a jövőben is erős negyedéves bevételekre számíthatnak a potenciálisan robusztus ünnepi eladások alapján. De ezek egyike sem magyarázza meg, hogy a kereskedők miért akarnak védelmező vagy egyenesen bearish pozíciókat felvenni.

A közelmúltbeli opciós tevékenységek elemzése a részvényárfolyam-mozgások technikai elemzésével kombinálva segítheti a diagramfigyelőket, hogy értékes betekintést nyerjenek az Apple részvényekkel kapcsolatos általános hangulatba. Az alábbi diagram az Apple részvényárfolyamának legutóbbi árfolyam-akcióját mutatja december csütörtökön. 16.

Diagram elemzés

Ez a diagram az Apple árának alakulását mutatja az elmúlt három hónap során. Minden gyertya egy kereskedési napot jelent. A kék vonalak egy 20 napos múltbeli volatilitási tartományt mutatnak Keltner csatorna mutatók, amelyek a többszörösét képviselő árszinteket ábrázolják átlagos valódi tartomány (ATR) az Apple részvényekhez. Az ATR egy szabványos eszköz az időbeli múltbeli volatilitás szemléltetésére. Figyelemre méltó az a tény, hogy ezekben a mutatókban a külső sávok az elmúlt két hónapban egyre szélesedtek. Ez azt jelenti, hogy bár a befektetők többsége úgy gondolja, hogy az Apple megéri a matrica árát, egyre több kereskedő nem ért egyet ezzel.

A diagram bal oldalán kezdődően az Apple részvényei csökkenő tendenciát mutattak, amint azt a piros nyíl is mutatja. Ez segít rávilágítani arra, ahogy az Apple elmozdult a múltbeli volatilitáson alapuló átlag feletti tartományból, átlépve a 20 napos mozgóátlag alá, és egy átlag alatti tartományba.

A kereskedők mértékét kiállították fegyverletétel okt körül. 13. Az aznapi gyertya a közelmúltbeli csökkenő trend végét és egy rövid emelkedő trend kezdetét jelzi, amelyet a zöld nyíl jelképez.

A 20 napos mozgóátlag körüli konszolidáció rövid időszaka után a részvény árfolyama úgy tűnt hármas alsó november közepén, a diagramon a lila vonallal kiemelve. Ez a pont volt a trend legutóbbi felfelé ívelő mozgásának kezdete. Úgy tűnik, hogy egy csatornát követ, amely felfelé vezeti az Apple részvényeinek árfolyamát. A közelmúltbeli volatilitás ellenére a csatornán belül marad (kék színnel kiemelve).

Az elmúlt hónapban az Apple részvényeinek legalacsonyabb árfolyama november közepén 150 dolláros szint környékén volt, amit a piros árfolyamlufi is kiemelt. Ugyanebben az időszakban az Apple részvényeinek legmagasabb árfolyama minden idők legfrissebb ára, 182,13 dollár volt december közepén. Ezt az árat a zöld árballon emeli ki. Az Apple árfolyama a közelmúltban a volatilitási tartomány felső harmadában zárt, jóval a 20 napos mozgóátlag felett.

Figyelemre méltó, hogy ebben az egy hónapos időszakban az AAPL részvényeinek árfolyama 13%-kal nőtt, jelentősen meghaladva a State Street S&P 500 Index ETF-ét (KÉM) és az Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQ), amelyek 0,3%-kal, illetve 2,7%-kal estek. Az Apple képviseli a legnagyobb részesedést ezekben a nagy ETF-ekben.

Opcióelemzés

Az Apple opciókkal kapcsolatos közelmúltbeli kereskedési volumen nagymértékben részesíti előnyben a hívásokat, mint az eladásokat. Csütörtökön, dec. 16-án több mint 2,2 millió hívást bonyolítottak le, szemben a 824 000 eladással. Ez nagyobb, mint 2,5:1, és első pillantásra hihetetlenül bullishnak tűnik. A kereskedési volumen azonban önmagában csak egy részét árulja el a történetnek.

A nyitott kamatelemzés nagyobb összefüggést nyújthat az opciós kereskedők hangulatához. Az Apple iránti jelenlegi nyitott érdeklődés alig 5,8 millió hívást tartalmaz, szemben a közel 4,6 millió hívással. A legutóbbi kereskedési volumenekhez hasonlóan a nyitott kamatszámok is első pillantásra emelkedőnek tűnnek. A további elemzés azonban mélyebb betekintést nyújthat az opciós kereskedők hangulatába.

Minden heti opcióhoz lejárati dátum Az opciók következő havi lejárati dátuma, január 21. előtt úgy tűnik, hogy a kereskedők a pénzhez vagy annak közelében értékesítenek hívásokat. Ez azért van, mert a nyitott érdeklődés növekszik, míg implikált volatilitás esik, ami arra utal, hogy a kereskedők több rövid pozícióra vonatkozó kontraktust adnak el ebben az opcióban. Ez azt jelentheti, hogy az opciós kereskedők a közelmúltban bekövetkezett részvényárfolyam-emelkedést a közeljövőben fenntarthatatlannak tekintik, és arra tesznek fogadást, hogy a részvény rövid távú visszahúzódást fog tapasztalni.

Érdekes módon ez nem így van a januárban lejáró opciók esetében. 21, a következő havi lejárati lehetőségeket. Ezen a lejárati dátumon a legmagasabb nyitott kamat a 150 dolláros híváson van 107 000 dollárral. Ezt szorosan követi a 150 dolláros eladás 102 000-rel. A 150 dolláros hívás jelentős a hónapban, míg a 150 dolláros eladás jelentős a pénzből.

A következő jelentős sztrájk a nyitott kamatokkal kapcsolatban ezen a lejáraton a 200 dolláros hívás 101 000-rel. Ez 16%-os emelkedést jelent az Apple részvényeihez képest a következő hónapban. Egy ekkora nyereség az Apple-nek jóval több mint 3 billió dolláros piaci felső határt jelentene, és több mint 450 milliárd dollárt igényelne az Apple részvényeibe.

Jan. 21 lejárata miatt az out-of-the-money árazás sokkal lassabb ütemben csökken, mint a kifogyott hívások árazása. Ennek az lehet az oka, hogy az opciós kereskedők szívesebben kötnek spekulatív fogadásokat az Apple részvényeinek ez idő alatti árfolyamának csökkenésére. Meg kell azonban jegyezni, hogy a cikk írásakor csak 14 kieső sztrájk érhető el a vételi opciókhoz.

Figyelembe véve a pénzben opciók és egy ütés mindkét irányban felfelé és lefelé az opciós láncban, lényegesen több vételi opció van a nyitott kamatban januárban. 21 lejárat, mint tesz. Ezeknek a hívásoknak az eladásokhoz viszonyított aránya közel 2,5:1. Ezt fontos figyelembe venni, mivel ezek a sztrájkok talán reálisabb árfolyam-akciót tükröznek a jelenlegi részvényárak alapján mint a pénzen kívüli opciók mérlegelése, amelyek torzíthatták a számokat a spekulánsok és az opciós eladók által gyűjtött prémium.

Az alábbi diagram a januári lejárati opciókat szemlélteti. 21, egyszínű zöld és piros négyzetekkel kiemelve. A zöld doboz a vételi opció eladói által kínált árazást jelöli, és 36%-os valószínűséggel jelzi, hogy az Apple részvényei ezen a tartományon belülre zárnak a lejáratkor. A piros doboz az eladások árait mutatja, 34%-os eséllyel, ha az árak lejáratkor csökkennek.

Az átlátszó zöld és piros négyzetek az elfogyott hívásokat és eladásokat jelölik, különösen a 200 dolláros hívást és a 150 dolláros eladást, január lejártával. 21. A valószínűségi százalékok az áramerősségen alapulnak delta minden egyes lehetőségről. Az ilyen sztrájkok iránti megnövekedett nyitott érdeklődés olyan spekulánsokat jelenthet, akik hajlandóak kedvezményes prémiumot fizetni a nagy hozamok lehetőségéért.

Becsomagolás

Az elmúlt hónapban az Apple részvényeinek árfolyama 13%-ot emelkedett, miután a nagy bankok több célérték-emelést is kapott. Az Apple részvényeit viszonylag biztonságos kikötőnek is tekinthetjük egy egyébként ingadozó viharban. Úgy tűnik azonban, hogy az opciós kereskedők megragadják a lehetőséget, hogy rövid távon vételi opciókat adjanak el, ami a bearcos hangulatot mutatja.