A Wells Fargo elemzője csökkenti a Disney (DIS) célárait

A Walt Disney Company (DIS) streaming szolgáltatás, a Disney Plus előfizetőinek növekedése a járvány nagy részében növekedést eredményezett részvényei számára. Ahogy a vállalat kilábal a járványból, a Disney Plus csökkenést eredményez.

A kedd reggeli kereskedésben a Disney részvényei nagyjából 2%-ot estek a hétfői záróárfolyamhoz képest, és 174,10 dollárt értek el. A jelentések a visszaesést a Wells Fargo elemzője, Steven Cahall csökkentette a céggel cél ár a Disney-részvényekre 13-203 dollárral a Disney Plus előfizetői becsléseinek „visszaállítása” miatt. A House of Mouse részvényei 172,68 dolláron fejezték be a szerdai kereskedést.

Az előfizetők számának lassulása

A Cahall árcél-módosítását a Disney vezérigazgatója, Bob Chapek nemrégiben kezdeményezte beszédet a Goldman Sachs konferencián. Chapek szerint ebben a negyedévben a Disney Plus előfizetőinek számának növekedése "alacsony egyszámjegyű milliós" lesz, a ez a szám drasztikusan eltér az elemzők 17 millió új előfizetőre vonatkozó becslésétől időszak. Ez utóbbi becsült számai a szolgáltatás fenomenális növekedését tükrözik fennállásának első évében.

Chapek több okot is említett: Indiában a Hotstar, a vállalat Dél-Ázsiára koncentráló előfizetésének lassabb megújítási aránya. streaming szolgáltatást, hogy a közelmúltban elindított latin-amerikai szolgáltatásához nehéz pártokat találni – ennek okaként a lassíts.

A Wells Fargo's Cahall a Disney Plus nettó kiegészítésére vonatkozó becsléseit 2 millióra módosította a korábbi 13,5 millióról. A Disney Plus és a Hotstar együtt 1,5 milliós csökkenést fog tapasztalni a korábban becsült 8,5 milliós növekedés helyett, Cahall becslése szerint. Azt is elmondta, hogy a Disney Plus alapplatform előfizetései 2 millióval 3,5 millióra csökkennek.

A Disney összességében nem változtatott tanácsadás 230-260 millió új Disney Plus előfizető számára 2024-re. Cahall azonban 256 millióról 236 millióra módosította az előfizetői becsléseit. Azt írta, hogy Chapek megjegyzései „reflektorfénybe helyezték, hogy mire lesz szükség ahhoz, hogy a Disney elérje a 2024-es pénzügyi évre vonatkozó iránymutatást”. Az elemző így folytatta: „Miután mindennek látszott túl könnyű, a Disney-nek most egy kicsit több munkája van a közvetlen fogyasztókhoz való közvetítés terén" - hozzátéve, hogy a vállalatnak új előfizetőket kell bevonnia a fő műfajokon kívülről. tartalom.

A tartalom ösztönzi az előfizetők számának növekedését?

A Cahall a Disney tartalommal kapcsolatos streaming szolgáltatásainak növekedési kilátásait pihenteti. Példaként a streaming óriás Netflix, Inc. esetét említette. (NLFX).

Statisztikái szerint a Netflix éves szinten nagyjából 26 millió előfizetővel bővült 2017 és 2019 között. a tartalom amortizációja – egy számviteli manőver a tartalom költségeinek több negyedévre történő szétosztására – „a 2016-os körülbelül 5 milliárd dollárról több mint 9 dollárra milliárdot 2019-re." Cahall szerint "Bár a környezet talán kevésbé volt zsúfolt a streaming miatt, úgy gondoljuk, a példa azt mutatja, hogy ez lehetséges Kész. Úgy gondoljuk, hogy a tartalomszolgáltatás a legjobb előrejelzője az előfizetők megszerzésének, ezért a Disney számára egyszerű a kérdés: megteszi-e a tartalom?

Bizonyos tekintetben a Disney már válaszolt erre a kérdésre a tavaly decemberi Investor Day bemutatóján. Az eseményen a cég ismertette streaming szolgáltatási terveit. Nagymértékben támaszkodik tartalmának elérhetőségére és sokszínűségére, hogy új előfizetőket vonzzon. Bob Iger ügyvezető elnök elmondta, hogy a vállalat produkciós értékekbe és a streaming tartalom tehetségébe való befektetései egyenrangúak a moziban történő megjelenésével.

"Azt is látni fogja, hogy megkétszerezzük erőfeszítéseinket gazdag, sokszínű tartalom létrehozására, amely a legjobban reprezentálja azt a világot, amelyben élünk, és azokat a fogyasztókat, akiknek ezt a tartalmat készítjük" - mondta Iger. A szolgáltatásnak azonban meg kell küzdenie a versenytársak növekvő listájával, amelyek mindegyike sokat költ szolgáltatásaik új produkcióira. Ellentétben a rivális Netflix-szel, amely megosztotta a buzgó tartalomra fordított összegeket, a Disney nem ad számokat a befektetőknek a tartalombefektetésekre vonatkozóan.

„Ha a Disney a 2020. decemberi befektetői napon a tervek szerint szélesebbre és mélyebbre tudja emelni a tartalmat, akkor úgy gondoljuk, hogy a 2024-es pénzügyi évre vonatkozó iránymutatás elérhető. A Disney+ rajongói eseményt és a tartalomépítést a 2022-es naptári évre tekintjük a következő jelentős katalizátorkészletnek” – írta Cahall.