A Pfizer a Future Upside pozícióban van
A befektetők lejjebb ajánlották a Pfizer Inc. részvényeinek árfolyamát. (PFE), miután a vállalat bejelentette a negyedik pénzügyi negyedéves eredményt. Miután 2021 decemberének végén 52 hetes csúcsot értek el, a Pfizer részvényei 2022-ig csúsztak. Az elemzők arra számítottak, hogy a gyógyszeripari óriás 0,85 dollárt jelent be részvényenkénti eredmény (EPS) és 23,8 milliárd dolláros bevétel. A Pfizer megfelelt a bevételi várakozásoknak, és felülmúlta az EPS-t, 1,08 dollár EPS-t jelentett a negyedévben. A vállalat COVID-19 elleni oltása 12,5 milliárd dollár globális bevételhez járult hozzá, ami a vállalat negyedéves teljes bevételének több mint fele.
A COVID-19 világjárvány áldás volt a Pfizer számára, mivel a vállalat részvényei 47%-ot emelkedtek az elmúlt évben. Az előző negyedévben az FDA meghosszabbította a vészhelyzeti felhasználási engedélyt (EUA) a Pfizer emlékeztető adagjára. COVID-19 vakcina, amellett, hogy sürgősségi engedélyt adunk az 5 és 11 év közötti gyermekek oltására kor. 2021 decemberében az FDA EUA-t is adott a Pfizer orális COVID-kezelésének, a Paxlovidnak, egy otthoni kezelésnek, amelynek célja az enyhe vagy közepesen súlyos COVID-19 fertőzés elleni küzdelem.
Az opciós kereskedők figyelembe vették ezeket a fejleményeket, és úgy tűnik, hogy a Pfizer részvényárfolyamának a közeljövőben történő emelkedésére pozicionálják magukat. Ennek az az oka, hogy a legutóbbi kereskedési volumen és a nyitott érdeklődés A Pfizer részvényei erősen torzultak, ami arra utal, hogy a kereskedők vásároltak hívási opciók eladás közben tesz.
Kulcs elvitelek
- Kereskedők és befektetők a bevételek után lefelé ajánlották a Pfizer részvényeinek árfolyamát.
- A Pfizer árfolyama a közelmúltban a 20 napos mozgóátlag alatt zárt.
- A Pfizer alulteljesítette az egészségügyi szektor néhány vezető részvényét.
- A volatilitáson alapuló támogatási és ellenállási szintek erősebb felfelé mozdulást tesznek lehetővé.
- Az eladási és vételi opciós tevékenység úgy tűnik, hogy a részvény árfolyama a jövőben emelkedni fog.
Az egészségügyi ágazat legutóbbi teljesítménye
A Pfizer a State Street Healthcare Sector ETF tíz legjobb holdingja (évi XLV). Az ágazat a közelmúltban a teljes piac előtt teljesített. Az XLV 5,2%-ot esett, míg a State Street S&P 500 Index ETF (KÉM) 6%-ot engedett a mai napig. Az alábbi diagram az XLV legutóbbi teljesítményét szemlélteti a Pfizerrel és az S&P 500 kilenc vezető szektorával összehasonlítva.
Ezen a diagramon figyelemre méltó, hogy szektor rotáció úgy tűnik, hogy a befektetők úgy pozícionálják magukat, hogy felkészüljenek a kamatemelésre, amellyel leküzdeni kell infláció. A legjobban teljesítő ágazatok – energia (XLE), fogyasztási cikkek (XLP), pénzügyi (XLF), segédprogramok (XLU), és az egészségügy (XLV) – viszonylag "biztonságosabb" fogadásoknak számítanak az emelkedő infláció és kamatok.
Ezeknek az ágazatoknak szinte mindegyike „szükségleteket” tükröz, és olyan ágazatoknak tekintendő, ahol a fogyasztók vásárlóerejüket inflációs környezetre összpontosítják. Figyelemre méltó, hogy ebben az időszakban a Pfizer maga is felülmúlta az egyes szektorokat december végén, de ebben az összehasonlításban a részvények felső tartománya felé esett.
Az egészségügyi szektoron belül
A egészségügyi ágazat olyan vállalkozásokból áll, amelyek egészségügyi szolgáltatásokat nyújtanak, orvosi berendezéseket vagy gyógyszereket gyártanak, egészségügyi biztosítást nyújtanak, vagy más módon elősegítik a betegek egészségügyi ellátását.
Az egészségügyi szektor jó befektetésnek tekinthető az emelkedő kamatkörnyezetben, mert az embereknek mindig szükségük van orvosi ellátásra. Ebben a szektorban a kereslet viszonylag immunis az inflációs nyomással szemben. Az egészségügyi tervekkel és szolgáltatókkal kötött szerződéses megállapodások szintén korlátozzák az inflációhoz való alkalmazkodás lehetőségét. Az alábbi diagram a Pfizer közelmúltbeli teljesítményét hasonlítja össze a State Street egészségügyi szektorának (XLV) legnagyobb részesedésével.
Ez a diagram segít rávilágítani, hogy ebben a szektorban a részvények milyen széles skálán mozognak a teljesítmény tekintetében. Figyelemre méltó, annak ellenére, hogy a Pfizer az XLV első három tulajdonosa, a szektorban egymáshoz képest lemaradt.
A COVID-19 vakcina egyik fő szállítójaként a várakozások szerint a Pfizer részvényei felülmúlják a szektort. A Pfizer közelmúltbeli teljesítménye éles ellentétben áll a vállalat fő versenytársával a COVID-19 térben, a Johnson & Johnsonnal (JNJ). Az alábbi diagram összehasonlítja a Pfizert a Johnson & Johnson, XLV és az iShares US Pharmaceuticals ETF-jével (IHE).
Ez a diagram rávilágít a Johnson & Johnson és a Pfizer legutóbbi teljesítménye közötti széles szakadékra. Míg mindegyik az XLV első három helyezettje, a Johnson & Johnson és a Pfizer az IHE súlyának több mint 20%-át teszik ki. Annak ellenére, hogy az IHE egyik legfontosabb összetevője, a Pfizer az elmúlt időszakban még mindig jelentősen alulteljesítette az IHE-t. Ezek a diagram-összehasonlítások rávilágíthatnak a Pfizer részvényekkel kapcsolatos közelmúltbeli hangulatra, összehasonlítva a versenytársakkal az ágazatban és az egész szektorban, miután a vállalat eredményjelentés.
Árakció és opciós tevékenység
A közelmúltbeli opciós tevékenységek elemzése a részvényárfolyamok technikai elemzésével kombinálva segíthet a chart-figyelőknek értékes betekintést nyerni a Pfizer részvényekkel kapcsolatos általános hangulatba. Az alábbi diagram a Pfizer részvényárfolyamának legutóbbi árfolyam-akcióját mutatja be csütörtökön, februárban. 10.
Az ábra azt szemlélteti, hogy a Pfizer részvények árfolyama a volatilitási tartomány szélsőségesen magasan alakult az előző eredményjelentésből a zöld árbuborékkal jelölt 52 hetes csúcsra a késői December. Ettől a ponttól kezdve a Pfizer részvényei fokozatosan lefelé mozdultak, és a 20 napos mozgóátlag alatt valamivel az átlag alatti területen zártak. Ez a tendencia kékkel van kiemelve.
Ezen a diagramon a lila sávok egy szélsőséges történelmi volatilitási tartomány, amelyet 20 nap 4 szórása alkot. Keltner csatorna mutatók, amelyek a többszörösét képviselő árszinteket ábrázolják átlagos valódi tartomány (ATR) a Pfizer részvényekhez. Az ATR egy szabványos eszköz az időbeli múltbeli volatilitás szemléltetésére. Ezeket a sávokat úgy tekinthetjük, mint az opcióárazás szélsőséges tartományait.
Tipp
A Keltner csatorna jelző félpárhuzamos vonalak halmazát jeleníti meg egy 20 nap alapján egyszerű mozgóátlag és egy felső és alsó vonal. Mivel a felső vonalak az ATR többszörösének az átlaghoz való hozzáadásával, az alsó vonalak pedig egy többszörös kivonásával húzódnak. Az átlagos árból származó ATR-t, akkor ez a csatornajelző kiváló vizualizációs eszköz az előzmények ábrázolásához volatilitás.
Figyelemre méltó, hogy ezek a sávok december végén szélesedtek, amikor a Pfizer részvényei elérték 52 hetes csúcsát, és azóta szűkülnek. Ez azt jelentheti, hogy a Pfizer eredményhirdetése után az opcióárazás szigorodik. E sávok szigorítása azt jelenti, hogy a volatilitás csökken, ami általában akkor következik be, amikor az opciós piacjegyzők kevésbé tartanak attól, hogy az opciós árak lefelé mozdulnak el.
A Pfizer közelmúltbeli opciós kereskedési volumene kissé előnyben részesíti a hívást az eladásokkal szemben. Ezt önmagában nehéz mérlegelni, különösen a tágabb piaci körülményeket figyelembe véve. Ezenkívül a nyitott érdeklődés 1,3 millió hívást tartalmaz, szemben a 983 000 eladással. Mindkét adat a Pfizer részvényeinek emelkedő kilátásait tükrözi; azonban további elemzésre van szükség.
Tipp
A átlagos valós tartomány (ATR) standard eszközzé vált az idők során tapasztalható történelmi volatilitás ábrázolására. A számítás során használt átlagos időtartam 10-20 időszak, amely napi grafikonon két-négy hetes kereskedést foglal magában.
februárra 18, a következő havi lehetőség lejárati dátum, az egyetlen opció a legmagasabb nyitott kamattal az 55 dolláros hívás 64 000-rel. Ez az opció 9%-os felfelé mutatót jelent a jelenlegi részvényárfolyamhoz képest. A következő legmagasabb nyitott kamat továbbra is a 60 dolláros híváson marad, 48 000-rel. Ez 19%-os növekedést jelent a jelenlegi Pfizer részvényárfolyamhoz képest. A két sztrájk nyitott kamata önmagában a februári teljes nyitott kamat 33%-át teszi ki. 18.
Implikált volatilitás magasabb trend ezeknél sztrájkol nagy nyitott kamattal a bevételek után, ami arra utal, hogy a kereskedők hosszú pozíciókat vesznek fel ezekben az opciókban. Meg kell azonban jegyezni, hogy az implikált volatilitás és a nyitott kamat is emelkedik februárban. 18 55 dollár a bevétel után, amelynek nyitott kamata 29 000.
A korábbi opciós kereskedési volumenek elemzése azt jelzi, hogy jelentős számú lehet terpeszben az 55 dolláros sztrájknál. Ez a pozíció magában foglalja a hívás és az eladás egyidejű megvásárlását és a profitszerzést, amikor a részvény bármelyik irányba tovább mozog, mint amennyit a kereskedő fizetett a pozícióért. A jelenlegi opciós árazás alapján egy 55 dolláros terjeszkedés összesen 4,38 dollárba kerülne a szerződés mindkét szakaszában, és nyereséges lenne, ha a Pfizer részvényei több mint 8%-os nyereségalapú elmozdulással járnának.
Becsomagolás
A Pfizer részvényeinek árfolyama a december végi volatilitási tartomány extrém magas pontjáról az átlag alatti tartományba esett, valamivel a bevételek utáni 20 napos mozgóátlag alá. Úgy tűnik, hogy az opciós kereskedők nagy mennyiségű vételi opciót vásárolnak a bevétel után, ami bullish hangulatot jelez. Ha ezek a fogadások feloldódnának, az váratlan lefelé irányuló nyomást gyakorolhatna a Pfizer részvényeinek árfolyamára. A volatilitási tartományban azonban sokkal több hely van a felfelé mutató mozgáshoz.