A „repedés korai jeleit” mutató fogyasztó vörös zászlót emel a részvényekért

A UBS negyedéves felmérése szerint sok amerikai fogyasztó nehezen tud megélni, és ez veszélybe sodorja a gazdasági bővülést, tekintettel arra, hogy fogyasztói kiadások az Egyesült Államok területének körülbelül 70%-a. GDP, Bloomberg jelentéseket. Eközben a háztartások növekvő adóssága arra késztette Richard Shane, a JPMorgan fogyasztói pénzügyi elemzőjét, hogy csökkentse az árcélok minden általa fedezett részvényen.

"Miközben az ágazatnak továbbra is szilárd fundamentumokat kell élveznie az év végéig, a 2020-as kilátásaink óvatosabbak lesznek" - írja Shane egy nemrégiben megjelent jelentésében Barron's. "Konkrétan a lassuló gazdaság kilátásai, a munkaerő gyengeségére utaló jelek és a megnövekedett politikai bizonytalanság nehezítheti a csoportot" - tette hozzá. Három részvény, amellyel kapcsolatban pesszimistább, az American Express Co. (AXP), Capital One Financial Corp. (COF), valamint az autókölcsönző Ally Financial Inc. (SZÖVETSÉGES).

Jelentősége a befektetők számára

A UBS felmérésében 2100 amerikai válaszadó vett részt. Közülük 44%-uk vagy többet költ a bevételénél, vagy gyakorlatilag az egészet. Eközben 40%-uk mondta azt, hogy az elmúlt évben hitelproblémája volt, például bankkártya-szerzési nehézség, ill.

nemteljesítő hitelből, az egy évvel ezelőtti 37%-hoz képest. Csak 17%-uk számolt be az elmúlt hat hónapban javuló pénzügyi helyzetről, szemben az egy évvel ezelőtti 20%-kal.

Míg 75%-uk úgy gondolja, hogy könnyen tud lakáshitelt felvenni, ez a tavalyi 81%-hoz képest, és 2014 vége óta a legalacsonyabb arány. Miközben a bankok szigorítják a hitelezési normákat, 21%-uk vallja be, hogy meghamisította a hiteligényléssel kapcsolatos információkat, szemben a tavalyi 19%-kal.

Emelkedtek a késedelmes hitelkártya-fizetések és a 90 napig vagy tovább késedelmes diákhitelek. Bár a késedelmes autóhitelek nem emelkedtek, továbbra is magas szinten maradnak.

"Az alacsonyabb jövedelmű kohorsz vezette a romlást, ami arra utal, hogy az alacsonyabb szintű fogyasztókra továbbra is aránytalan nyomás nehezedik" - áll a UBS jelentésében. „A hiteltrendek az Egyesült Államok fogyasztói piacain aggasztóbbak, különösen a fedezetlen hitelek piacain, mivel az alacsonyabb szintű fogyasztó további nyomás nehezedik a hitelezési standardok szigorodásával, a késedelmek növekedésével és a csúcsszinthez közeli kamatlábakkal. tette hozzá.

A fogyasztók hitelképességének romlásával az UBS arra számít, hogy a vállalati kötvényhozamok 2019 hátralévő részében emelkedni fognak. Az átlagot várják kockázati prémiumok Az Egyesült Államok államkincstárának adóssága 1,19-ről 1,25 százalékpontra nő befektetési fokozatú adósság és 4,19-ről 4,25 százalékpontra magas hozam kötvények.

Shane megjegyzi, hogy az Egyesült Államok teljes adóssága 13,9 billió dollárra nőtt 2019 második negyedévében, ami 20 egymást követő negyedéves növekedést jelent. Ez fejenként több mint 42 000 dollárt jelent. Míg a kölcsönfelvételek többsége lakhatáshoz kapcsolódik, azt jelzi, hogy 1,3 billió dollárnyi autóhitel, 0,8 billió dollár hitelkártya-egyenleg és 1,5 billió dollár diákadósság van.

Előretekintve

Noha a fogyasztói adósság abszolút értékben rekord magas, a háztartások vagyonához viszonyítva mégsem az, jegyzi meg Shane. Azt is megjegyzi, hogy a jelzálog-, hitelkártya- és gépjárműhitelek késedelmei stabilak, és sokkal alacsonyabbak, mint a 2008-as pénzügyi válság alatt. Ezenkívül azt mondja, hogy „a munkanélküliség továbbra is jóindulatú, 3,5 százalékos”, aminek támogatnia kell a fogyasztói kiadásokat. Ebben a szellemben a UBS felmérésére válaszolók átlag alatti százaléka aggódik amiatt, hogy elveszíti állását.

A fogyasztási hitelek aggasztó trendjei ellenére a recessziós kockázatok UBS-mutatója messze elmarad a legutóbbi két, 2001-es és 2007-es recesszió előtti értéktől. Shane arra sem számít, hogy az Egyesült Államok gazdasága összeomlik.