A kötvénykitörés a gazdasági bővülés végét jelezheti
Az iShares 20+ éves kincstári kötvény ETF (TLT) minden idők csúcsán, 150 dollár felett kereskednek hétfő reggel, miután két hónapos előrelépést tettünk, amely a koronavírus-járvány hatására felgyorsult. Az hosszú kötelék A hozam ugyanakkor történelmi mélypontot ért el, ami rávilágít a gazdasági visszaeséstől való növekvő félelmekre. Ez az árakció az arany és a major hétéves csúcsával párhuzamosan zajlott volatilitás megugrása, ami az önelégültség végét jelzi a hónapokig tartó erős részvényhozamok után.
Az kötvényalap 2019 nyarán magasabbra robbant, és öt ponttal a 2016-os csúcs felett maradt. Az elemzők az egész piaci spektrumban "csúcsnak" nevezték a rally vége után, de a heti kitörés tagadja ezeket a bearish jeleket, miközben a műszert a trendvonaltól három ponton belülre emelte. ellenállás visszatérve 2009-be. A 153 dollár körüli félelmetes akadály körüli ármozgás meghatározhatja a piac hangját a következő egy-két évre, a kitörés pedig jelentősen megnöveli a komoly recesszió esélyét.
A jelenlegi terjeszkedés elérte a történelmi státuszt, második évtizedébe lép, így ennek a ciklusnak a vége jelentős kockázatot jelent, mivel az Egyesült Államok hiánya 2019-ben 1 billió dollárra nőtt a mélyreható adócsökkentések és a nehéz haderő hatására. kiadások. MINKET. fogyasztói adósság ugyanakkor a 2008-as piaci összeomlás során elért csúcs fölé emelkedett, megnövelve a jelentős nemteljesítések számát, mivel az adóbevételek csökkennek, és a munkaadók megszorítják a nadrágszíjat a jövedelmezőség fenntartása érdekében.
A Federal Reserve valószínűleg csökkenti a kamatlábakat, ha a válság folytatódik, ami hátszelet ront a kötvénypiac jelenlegi pályáján. Ez viszont közvetlen útra állíthatja az Egyesült Államokat negatív kamatok, amelyek számos fejlett országban átvették az irányítást. Bár ez az intézkedés rövid távon segíthet a hiányok és a nemteljesítések szabályozásában, a hosszú távú következmények pusztítóak lehetnek az Egyesült Államok gazdasága által az elmúlt években fenntartott növekedési görbére nézve.
TLT hosszú távú diagram (2003-2020)
A felfelé ívelő trend 2003-ban a 90 dolláros mélyponton tetőzött, ami visszahúzódást eredményezett támogatás az alacsony 80 dollárban. A 2005-ös és 2008-as kitörési kísérletek kudarcot vallottak, míg a gazdasági összeomlás alatti vertikális felfelé ívelő trend új csúcsot ért el 123 dollár felett. Az alap visszahelyezkedett a földre az új évtizedben, és 2011 második felében ismét fellendült, amikor a nyersanyagpiacok világszerte tetőzött.
A 2012-es, 132 dolláros csúcspont egy emelkedő trendvonalat hozott létre, amely 2015-ben és 2016-ban köztes csúcsokat jelentett. A műszer felborult, és négyéves mélypontra jutott 2018 negyedik negyedévében, ezzel tarifák azzal fenyeget, hogy elfojtja a növekedést a világ két legnagyobb szuperhatalmában. Az erről a szintről induló fellendülés 2019 augusztusában elérte a 2016-os csúcsot, azonnali kitörést eredményezve, amely megfordult, mielőtt elérte volna a trendvonal ellenállását.
TLT rövid távú kilátások
A novemberben bekövetkezett kötvényeladás egybeesett a részvények erős felpattanásával, amelyet a kereskedelmi megállapodással kapcsolatos növekvő optimizmus támaszt alá. Az alap decemberben sikeresen tesztelte a mélypontot, és 135 dollár körüli kereskedési szintet generált, megelőzve a 2020-as emelkedést, amely mostanra elérte a 2019-es csúcsot. A 153 dolláros trendvonal-ellenállás logikus felfelé irányuló cél ennek az előrelépésnek, valamint egy olyan vonal a homokban, amelyet minden áron meg kell tartani.
A havi sztochasztikus oszcillátor figyelmezteti a részvénybefektetőket, hogy ez a vásárlási hullám tovább tarthat, és magasabb lehet, mint az alacsony 150 dollár. 2019 októberében egy bearish crossover olyan eladási ciklust hozott létre, amelynek legalább hat-kilenc hónapig kellett volna tartania. A bearish jel azonban megszakadt 2020 januárjában, miután a mutató magasabbra került a panel felezőpontja közelében. Ez a szerkezet szokatlant mutat relatív erőssége ami könnyen fennmaradhat 2020 nyaráig is.
Alsó vonal
A hosszú kötvény történelmi csúcsra tört ki, az arany pedig hétéves csúcsra szökkent, figyelmeztetve a befektetőket, hogy az évtizedes gazdasági bővülés a végéhez közeledhet.
Közzététel: A szerző a közzététel időpontjában nem rendelkezett pozícióval a fent említett értékpapírokban vagy származékaikban.