A 10 éves kötvényhozam eléri a 4 hónapos csúcsot
A CBOE 10 éves kincstárjegy hozama (TNX) négyhavi csúcsra kúszott csütörtökön, míg az iShares 20+ éves kincstári kötvényalap (TLT) négyhavi mélypontra esett, tovább erősítve a találgatásokat, miszerint az amerikai gazdaság felfelé halad kamatok és infláció. A pénzügyi média felkapta ezt a témát, és azt hirdeti, hogy a kötvénypiac további ösztönző kiadásokra "ébred", akár most, akár a választások után történik.
Kulcs elvitelek
- A 10 éves hozam augusztusban történelmi mélypontot ért el, és megfordult.
- A 30 éves kötvény augusztusban történelmi csúcsot ért el, és megfordult.
- Mindkét eszköznek jelentős akadályokon kell átjutnia a trendváltozások megerősítéséhez.
- A figyelmes piaci szereplők 0,95%-ot fognak figyelni a 10 éves hozamra és 150 dollárra a kötvényalapra.
A 10 éves hozam minden idők mélypontjára került augusztusban, és azóta is magasabban ketyeg, csütörtökön 0,848%-on zárt, de 200 napos. exponenciális mozgóátlag (EMA) ellenállás akkor lép életbe, ha az emelkedés eléri a 0,915%-ot. A másik oldalon a kötvényalap csak átvágott ezen
támogatási szint, amely 2019 márciusa óta először zárt a mozgóátlag alatt. A rövid távú árlépés tanulságos lehet ebből a szempontból, mert fordulat és erős rally követte ezt a csökkenést.A kötvénypiac legvalószínűbb forgatókönyve mától 2021-ig háromszoros. Először is, a hozamok magasabbra mozdulnak el attól a várakozástól függően, hogy trilliókat öntenek majd az Egyesült Államok gazdaságába. Másodszor, ez az impulzus gyorsan elhalványul, mert a kötvénykereskedők már leértékelték. Harmadszor, és ami a legfontosabb, a kötvénypiac ezután a gazdasági statisztikákból veszi a nyomait, amit viszont a COVID-19 elhúzódó hatása és a következő kormányzat által meghatározott hangnem vezérel.
Hozam a befektetésen egy adott időszak alatt megtermelt és realizált bevételre vonatkozik. Százalékban van kifejezve a befektetett összeg alapján, jelenlegi piaci értéke, vagy az értékpapír névértéke. Tartalmazza a megkeresett kamatot ill osztalék egy adott értékpapír birtoklásából kapott.
Treasury hozamok havi diagramja (1981–2020)
Az eszköz 1981-ben történelmi csúcsot ért el, 15,84%-on, és történelmi lejtmenetbe lépett, és több mint 20 évnyi alacsonyabb csúcsot és mélypontot faragott 2012-be, amikor 1,50% közelében érte el mélypontját. A hozamok ezután szélesre csökkentek téglalap alakú minta, amelyet az alacsony és a 3,00%-os ellenállás határol. Az árakció 2018-ban 14 év után először tesztelte a 200 hónapos EMA-rezisztenciát, majd megfordult, és 2019-ben harmadszor állapodott meg a támogatásnál.
A hozamok 2020 első negyedévében visszaestek, minden idők mélypontjára, 0,40%-ra süllyedve márciusban kereskedési tartomány rövid távú ellenállással 0,96%. Erre a szintre süllyed a csúcsok csökkenő trendvonala, ami szintén igazodik a 200 napos EMA-rezisztenciához. Ennek eredményeként erősen pozitív katalizátorra lehet szükség ennek a gátnak a felszereléséhez, és sokkal erősebb ellenállásba kell lépni a nyolcéves leállásnál, közel 1,50%.
Kötvényalap havi diagramja (2002-2020)
A kötvényalap 17 pontos sávban forgott 2002 és 2008 között, amikor a kialakuló gazdasági összeomlásra reagálva tört ki. A rally 123 dolláros csúcsot ért el az év végén, és megfordult, így nem sikerült áttörni az új évtizedben. A 2012-ben bekövetkezett emelkedés új csúcsot ért el, 132 dolláron, ami a második pont az emelkedő trendvonalon, amely véget vetett a 2015-ös, 2016-os és 2019-es ralinak. A világjárvány 2020 első negyedévében áttörte ezt a hatalmas akadályt, és márciusban elérte a történelmi csúcsot, közel 180 dollárt.
A júniusi eladás a kitörési támogatásnál és a .382-nél ért véget Fibonacci rally visszakövetése szinten, ami egy felpattanást eredményezett, ami augusztusban alacsonyabb csúcsot ért el. Az alap azóta veszít a magasságból, csütörtökön a 200 napos EMA alatt zárt. Az viszont úgy tűnik, hogy készen áll a második tesztre is, 153 dollár körüli támogatás mellett. Ezt le kell kerekíteni, és a józan ész azt diktálja, hogy a megerősítéshez 150 dollárig csökkenni kell sikertelen kitörés ami sokkal alacsonyabb szinteket tár fel.
A visszakövetés egy részvény árfolyamának egy átfogó trendjének átmeneti megfordulására utal. A visszafordulástól eltérően a visszakövetések rövid távú mozgási periódusok egy trenddel szemben, amelyet az előző trendhez való visszatérés követ.
Alsó vonal
A hozamok emelkednek, míg a kötvények veszítenek, de a 2020-ban uralkodó trendek érvényben maradnak mindaddig, amíg ezek az eszközök át nem törik a főbb akadályokat.
Közzététel: A szerző a közzététel időpontjában nem töltött be pozíciót a fent említett értékpapírokban.
