A Morgan Stanley 4 részvényt lát, még a piac csúcsán is

Sok piacfigyelő úgy véli, hogy a részvény értékelések feszítettek, tekintettel arra, hogy a S&P 500 index (SPX) hozzávetőleg 340%-kal emelkedett medve piac mélyponton 2009 márciusában, most pedig nagyjából 2%-kal minden idők csúcsa alatt forog. Mindazonáltal a Morgan Stanley a piaci kilátások általában véve gyengéje ellenére a közelmúltban 4 olyan részvényt talált, amelyekben még mindig megvan a lehetőség akár 35%-os emelkedésre. túlsúly értékelések eredményeként.

Ezek a részvények a The Boeing Co. (BA), Deere & Co. (DE), Ford Motor Co. (F), és az Emerson Electric Co. (EMR). A Morgan Stanley optimista ezekkel a részvényekkel kapcsolatban annak ellenére, hogy a környezet „lassul a növekedés és árrés a nyomás miatt óvatosak vagyunk a részvényekkel szemben, és lefelé mutató kockázatot látunk, ha a munkaerőpiacok gyengülnek” – írják egy szeptemberben. 2019. évi 9. jelentés, „USA részvénystratégia: Iparágazat: Stratégia ágazati nézetek + elemzői részvényválasztás”.

Jelentősége a befektetők számára

Az alábbiakban összefoglaljuk a Morgan Stanley megjegyzéseit a Boeingről, a Deere-ről és a Fordról.

Boeing: cél ár 500 dollár, ami 35,3%-kal haladja meg a szept. 10 bezárni. A Boeing a legjobb választás a repülés és a védelem terén. A 737 MAX földelése valójában "vásárlási lehetőséget teremt egy egyenletes repülési ciklusban". A fő pozitívumok várhatóan a 737 MAX frissítése, A besorolású mérleg és "vonzó értékelés" várható a 2021-es előrejelzések alapján FCF 10%-os hozamot, majd ezt követően körülbelül 10-15%-os FCF növekedést prognosztizáltak. A jelenlegi előre P/E körülbelül 16, a Yahoo Finance szerint.

Deere: 177 dolláros célárfolyam, ami 7,9%-kal meghaladja a szeptember 10-i zárót. A gazdálkodók hangulata stabilizálódik, a Deere piaci részesedése növekszik, és egy költségmegtakarítási programnak növelnie kell a haszonkulcsokat. A Morgan Stanley előrejelzése EPS A 2020-as pénzügyi évben körülbelül 10%-os növekedést produkált, és vonzónak tartja a részvényeket, a 2020-as pénzügyi év becsült EPS-jének körülbelül 14-szeresét.

Ford: 12 dolláros célárfolyam, azaz 27,4%-kal a szeptember 10-i zárás felett. A nagy pozitívumok a következők: szerkezetátalakítási intézkedések, különösen Európában; stratégiai intézkedések, mint például a VW-vel való partnerség, a Ford Mobility részlege konszolidációja, valamint az elektromos járművek piacával kapcsolatos új tervek; és továbbfejlesztett termékmix, új SUV-okkal, új F-150 pickuppal és kilépés az alacsonyabb árrésű autók piacáról.

A Ford adósságát azonban leminősítették ócska kötvény állapot által kötvényminősítő intézetMoody's Investors Services. A leminősítést a szeptemberi zárás után jelentették be. 9, a Ford részvényei pedig 1,3%-ot estek szeptemberben. 10, a nap folyamán 5,2%-os csökkenés után felépült. „A Ba1 besorolás tükrözi a Ford előtt álló jelentős működési és piaci kihívásokat, valamint a gyenge bevételeket és készpénztermelés valószínű, mivel a vállalat hosszadalmas és költséges szerkezetátalakítási tervet folytat” – áll a Moody's jelentésében. idézte Barron's.

A Fordnak még megvan befektetési fokozatú értékelések től S&P és Sörétkefe, így a hitelfelvételi költségei valószínűleg nem fognak jelentősen megugrani, állapítja meg a Barron's. "A Fordnak még mindig több mint bőséges likviditása van, mérlegében 23 milliárd dollár készpénz plusz 11,4 milliárd dollár revolver" - jegyzi meg Dan Levy, a Credit Suisse elemzője, amint azt ugyanabban a cikkben idézik. Barron megjegyzi, hogy a Ford szerkezetátalakítási terve nem újdonság, már egy ideje folyamatban van.

Előretekintve

Még ha figyelembe vesszük a Morgan Stanley által ezekre a részvényekre hivatkozott pozitívumokat is, ha a gazdaság vagy a tőzsde mély visszaesést szenvedne el, nehéz lehet az árral szemben úszni. Egy ilyen környezetben a piac egészénél kisebb mértékű csökkenés jelentene túlteljesítmény, de nem kifejezetten kívánatos formája a túlteljesítésnek a legtöbb befektető számára.