2023-ig a kötvény ETF-ekkel

Lépjünk bele az új évbe úgy, hogy először zárjuk be az előző évet a szalag történetében a 2022-es végleges piaci statisztikákkal. Az amerikai kincstárak – történelmileg a befektetők biztonsági védőcsomagolása, amikor a részvénypiacot elkapják a hullámok – tavaly minden más volt, mint ez. A Bloomberg US Treasury Index, amely különféle amerikai államkötvények kosara időtartamok, 14,5%-ot esett tavaly – ez a legrosszabb hozam 40 éves történetében. Ezek az agresszív kamatemelések elriasztották a befektetőket a kötvényektől, és még többet okoztak hozamgörbe inverziói.

Ezek a kamatemelések a medvéket is a tőzsdére hozták. A Dow 8,75%-os mínuszban végzett az év során, ezzel kilépve a medve piac novemberben, a negyedik negyedévben 15%-kal emelkedett, majd decemberben 4%-ot esett. Az S&P 500? 19,4%-os visszaesés az évhez képest – ez a legrosszabb év óta 2008-as pénzügyi válság, és a hetedik legrosszabb év, amely egészen 1929-ig nyúlik vissza. A negyedik negyedévben 7%-ot emelkedett, de decemberben 6%-ot esett, ami feladta a nyereség egy részét. A

Nasdaq Composite egész évben sújtotta – 33%-os csökkenés az év során, de csak 1%-ot esett a negyedik negyedévben. De aztán decemberben újra feldúlták, 8,75%-ot esett a hónapban.

Hogy Mikulás rally sokan remélték? Nem egészen. Épp most éltük át a legrosszabb decembert az amerikai tőzsdén 1926 óta – értsd meg. Miért ütött ilyen erősen a Nasdaq? Nos, az emelkedő kamatlábak a lassuló növekedés mellett azt jelentik, hogy a nyereség megszorul, és a befektetők elveszítik a bizalmukat néhány kedvencük iránt. növekedési részvények a múlt év folyamán.

Hallgass meg néhányat ezek közül lehívások a legnagyobb, legszélesebb körben birtokolt részvények némelyikére a közelmúlt csúcsairól. Tesla – 73%-kal, Meta – 69%-kal. Az Amazon – 55%, a Netflix – 58%, az Nvidia – 57%, a Microsoft – 29%, az Apple pedig 28%-kal csökkent a legutóbbi csúcshoz képest. Összességében mintegy 30 billió dollár piaci értéket töröltek le az Egyesült Államok tőzsdéjéről tavaly az Egyesült Államok számításai szerint. Financial Times.

Mit tett ez a sok vagyonrombolás a befektetőkkel? Az átlagos 401(k) az egyenleg 97 200 dollárra csökkent, az egy évvel ezelőtti 126 000 dollárhoz képest. A személyes megtakarítási ráta 2,8%. Ez 8,7%-os csökkenés 2021 decemberében.

Ha 2022-ben a felfelét kereste, az olajfoltban találta meg. Az S&P 500-as listán tavaly az első tíz legjobban teljesítő részvény közül kilenc olaj- és gázipari társaság volt. Összességében a legjobban teljesítő részvény a tőzsdén? Occidental Petroleum (OXY), amely 119%-os hozamot eredményezett. Találd ki, ki vásárolt sok Occidental Petroleumot az elmúlt néhány évben? Warren Buffett és Berkshire Hathaway. Az olajóriás 20%-át birtokolja.

Körülnézünk a világon, a legjobban teljesítő ország tőzsdén, YCharts barátaink szerint? Nos, ez Brazíliára vonatkozik, az MSCI Brazil Indexével (EWZ) 1,75%-kal nőtt az egy évvel korábbihoz képest. A második helyet India szerezte meg, az MSCI India indexével (INDA) közel 8%-ot veszít 2022-ben. A legrosszabbul teljesítő globális piac? Nos, ez Kínához tartozik, az MSCI Kína indexével (MCHI) közel 25%-ot esett az évhez képest.

És milyen vad év az árucikkek számára. Tavaly tavasszal az olaj- és gázárak ellopták a látványt, amikor a kőolaj hordónkénti ára 120 dollár fölé emelkedett, a benziné pedig meghaladta az 5 dollárt hordónként. Az Egyesült Államokban azonban, miután mindent elmondott és megtörtént, tavaly a narancslé szerezte meg a legjobban teljesítő árucikk első helyét, 46%-kal emelkedve év. A fűtőolaj és a keményrizs közvetlenül az OJ mögött volt. A fűrészáru összeomlása a medvepiac történetét mesélte el a lakáspiacon, mivel az árak több mint 66%-kal estek az évhez képest, ami 2022-ben a legrosszabbul teljesítő fő árucikk. Az etanol is a legnagyobb csökkenések között volt az év során. És minden, ami felkészít minket a három nagy szereplésre ezen a héten.

Találkozz Salim Ramjival

Salim Ramji, vezető ügyvezető igazgató, a BlackRock iShares és Index Investments globális vezetője, valamint a cég globális végrehajtó bizottságának tagja.

Ramji úr 2014-ben csatlakozott a BlackRockhoz, kezdetben a vállalati stratégia globális vezetőjeként. Mielőtt csatlakozott volna a BlackRockhoz, a McKinsey & Company vezető partnere volt, ahol az Asset & Wealth Management gyakorlati területeit vezette. Pályafutását vállalati pénzügyi, fúziós és felvásárlási ügyvédként kezdte Londonban és Hongkongban.

Ramji úr a Torontói Egyetemen szerzett közgazdasági és politikai alapdiplomát, a Cambridge Egyetemen pedig jogi diplomát. Ő egy Okleveles pénzügyi elemző (CFA) charter tulajdonos. Ramji úr az Investment Company Institute igazgatótanácsában is dolgozik, és Graham Windham, egy New York-i székhelyű gyermekgondozó ügynökség vagyonkezelője.

Mi van ebben az epizódban?

Iratkozz fel most: Apple Podcastok / Spotify / Google Podcastok / PlayerFM

Ha szeretné mérni a piac hőmérsékletét, ne keressen tovább a pénzáramlásnál. Senkinek sincs jobb rálátása erre, mint a BlackRock, a világ egyik legnagyobb vagyonkezelője közel 8 billió dollárral. kezelt eszközök (AUM). Sok ilyen eszköz benne van index alapok és ETF-ek, keresztül iShares, a bolygó egyik legnagyobb ETF-kibocsátója. Salim Ramji a BlackRock iShares és Index Investments globális vezetője, és a héten a The Express kiemelt vendége. Köszönöm, hogy itt vagy.

Salim: "Köszönöm Calebnek, hogy velem voltál. Én nagyon várom, hogy ez. Rajongó voltam a műsorodért."

Caleb: "Nos, most jelent meg a harmadik éves jelentés a befektetők fejlődéséről. Vannak benne nagy számok, és ez egy nagyon érdekes dinamikus, és egyfajta legyengítő év volt a befektetők számára 2022-ben. Adjon nekünk néhány kiemelést. Nagyon sok terméke van – mi lepett meg, és melyek a jelentés legfontosabb elemei?

Salim: „Ami igazán meglepett – úgy értem, ez az év nem úgy ér véget, ahogy elkezdődött. És ez volt az egyik legnehezebb év az eddigi 35 millió ügyfelünk számára világszerte, miközben a részvények és a kötvények egyaránt kétszámjegyű csökkenést mutattak. És ennek sok oka van, akár infláció, akár energiasokk, akár háború Európában. De ez egy nehéz év volt a befektetők számára világszerte. És azt gondolom, hogy a meglepő dolgok az, hogy a befektetők a világ minden tájáról valóban az ETF-ek felé fordulnak, mint választott befektetési eszközükhöz."

"És tehát, ha az ETF-ek áramlását nézzük globálisan, akkor valami 800 milliárd dollárról van szó, és ez az ETF-ek rekordjának második legjobb évét zárta. Saját áramlásaink az iShares-en belül 200 dollártól északra vannak milliárd, ezermillió. És azt tapasztaljuk, hogy a befektetők a világ minden tájáról az ETF-ek felé fordulnak, még ingadozások, sőt piaci stressz idején is. És ez, mondhatnám, igazán megnyugtató és kellemes meglepetés volt, tekintve mindazt, ami idén történt a piacon.”

Caleb: „Igen, ebből 120 milliárd dollár kötvény-ETF-be ment, abból a 222 milliárd dollárból, amit ön vett fel. Tehát egész évben elég egészségesen áramlik a pénz, de ez még mindig csak 2%-a a teljes fix kamatozású piacnak – ez a 120 milliárd dollárnyi ETF. Valószínűleg van helye a növekedésnek. És egy olyan évben, mint amilyennek 2023-ban nézünk szembe, azzal a gondolattal, hogy a recesszió, gazdasági lassulás, tömörített haszonkulcs az emelkedő kamatok miatt – úgy érzi, hogy jövőre sokkal több beáramlást fogunk látni a kötvény-ETF-ekbe?

Salim: "Igen, csinálom. Úgy értem, a kötvények valóban visszatértek. A kötvénypiacon bekövetkezett korrekciók egyik – ha úgy tetszik – pozitív hozadéka pedig az volt, hogy a kötvények ismét bevételt hozó eszközök. És így azt látjuk, hogy a vagyonkezelők modellportfóliókba helyezik őket. Azt látjuk, hogy az egyéni befektetők a kötvények hozamát figyelik, és még a nagyon rövid futamidejű kötvényeket is – még a rövid lejáratúakat is. kincstárjegyek nagyon szép bevételi szintet hoznak a befektetők számára."

"És így valóban látunk kötvényeket az egész spektrumon, legyen szó Treasurysről, vállalati kötvények, magas hozamú kötvények, beáramlást tapasztal. És azt látjuk, hogy egyre több befektető keres kötvényeket portfóliója részeként, mivel a hozamok sokkal jobbak, mint több mint egy évtizede voltak.”

Caleb: "Végre van egy alternatíva, ugye Salim? Évekig mentünk nélküle."

Salim: "Igen, abszolút. És azt hiszem, az egyik – ismét – pozitív meglepetés iShares és ETF szempontból az, hogy az összes A kötvénypiac volatilitása miatt az emberek inkább a kötvény-ETF-ek felé fordulnak, hogy hozzáférjenek a kötvényhez piac. Így körülbelül 120 milliárd dollárnál járunk, és ez rekordév számunkra, még akkor is, ha két hét van hátra az év végéig. És nagyon optimisták vagyunk azzal kapcsolatban, hogy ez mit jelenthet a következő évben, a következő évben és hasonlókban."

„Ön említette, hogy ez a kötvénypiac mindössze 2%-a. Arra számítunk, hogy az évtized végére 5 billió dollárnyi kötvény-ETF lesz, ami körülbelül háromszorosa a jelenlegi szintnek. És még akkor is csak a teljes kötvénypiac négy vagy 5%-a lenne. Tehát nagyon optimisták vagyunk a kötvény-ETF-ek növekedését illetően."

"De az ok egy része valójában magához a kötvénypiachoz kapcsolódik, mert természetesen a mi versenyünk más ETF-szolgáltatók, a mi versenyünk néha aktív kötvénykezelők, de a kötvénypiac egyre inkább modernizálódik a kötvény-ETF-ek révén, és valójában úgy tekintünk a versenyünkre, mint az egész kötvénypiacra. Számunkra ez egy nagyon-nagyon izgalmas lehetőség, mert megváltoztatja a kötvényekkel való kereskedés módját és a befektetők hozzáférését."

Caleb: „Olyan hallgatóinknak, akik nem tudják, mi a különbség kötvényvásárlás vagy kötvényvásárlás között ETF, mi az a legfontosabb dolog, amit szem előtt kell tartaniuk, amikor azt fontolgatják, hogy ezt hozzá kell adniuk portfólió?"

Salim: „Először is, egyéni befektetőként még mindig nagyon nehéz kötvényt vásárolni. Néhány hónappal ezelőtt ünnepeltük az első kötvény-ETF-ek 20. évfordulóját, amelyet itt az Egyesült Államokban indítottunk el. És 20 évvel ezelőtt még ha egyetlen kötvényt kellett is vásárolnia, az emberek többször telefonáltak, alkudoztak az árakon, és csak egy nagyon drága módja a kereskedésnek, nem beszélve arról, hogy hozzáférhet egy kötvénykosárhoz, ahogyan azt egy ETF."

„Ma azonban több száz vagy több ezer kötvényt kaphat egy kötvény-ETF-ben, így diverzifikáció. Nagyon szűkre lehet kapni licit-ask terjedés. Hihetetlenül kényelmesen megteheti. A kötvény ETF-et jutalékmentesen vásárolhatja meg telefonján, például a Fidelitytől, és sokkal kényelmesebb, mint valaha volt a kötvénypiacon."

„Ezért gondoljuk úgy, hogy tekintettel a kötvényekkel való kereskedés elavultabb természetére – vény nélkül (OTC), sokkal átláthatatlanabbak, mint a részvények – hogy a kötvény-ETF-ek valóban egy sokkal modernebb korszakba viszik a kötvényeket. Tehát úgy gondolom, hogy ez hihetetlen előnyökkel jár az egyéni befektetők számára, már csak azért is, mert különösen az egyének számára bonyolult a kötvénypiachoz való hozzáférés. A kötvény-ETF-et tekintik a nagyszerű kiegyenlítőnek."

Caleb: „A részvények minden bizonnyal nagy figyelmet kapnak a pénzügyi médiában, de a kötvények valóban mozgatják itt a dolgokat. Ott van a nagy pénz. De térjünk át egy pillanatra a részvényekre, mert sokan arról beszélnek, hogy 2023 tőzsdeválogatók piaca, aktív menedzserek piaca lesz, tekintettel az idei kihívásokra. Tehát támogassák a részvény ETF-eket, olyan körülmények között, mint amilyeneket 2023-ban várunk."

Salim: „A részvény-ETF-ekben az a nagyszerű, hogy hihetetlen választékot kínálnak. Tehát minden bizonnyal, amikor az emberek a részvény ETF-ekre gondolnak, természetesen a legalapvetőbbekre gondolnak: a S&P 500 SPY, vagy a miénk IBB ticker például. De több mint 1300 ETF-választási lehetőséget kínálunk, és ezek közül 900 részvény ETF. És így minden egyest megkaphat a részvénypiac egy szelete, a széles alapokon nyugvó piaci kapitalizációtól a tényezőkig, a fenntarthatóságig, az olyan témákig, mint az elektromosság járművek."

"És úgy gondolom, hogy a portfólióépítés előnye az, hogy hozzáférhet olyan témákhoz vagy tényezőkhöz, amelyek jól működnek az inflációs időkben. Tehát ha valaki portfóliót épít, hozzá szeretne férni érték, értéktényező-orientált ETF-eink egész sorával rendelkezünk. Ha valaki máshoz szeretne hozzáférni A részvénypiac olyan szeletei, amelyek egy adott témát, például az elektromos járműveket vezérelhetnek – ezt kínáljuk jól. És egyre inkább az történik, hogy a határvonalak között van aktív és passzív index befektetés összemosódnak."

"Az idei ETF-áramlásaink többsége az Egyesült Államokban az ETF-ek aktív kezeléséből származik. portfóliómenedzserek modelljeik részeként ETF-eket használva, segítségével tényező dől, taktikai allokációt használva, vagy olyan nagy témák mögé fektetni, mint az elektromos járművek. És ezért azt gondolom, hogy az „aktív” és az „index” egész fogalmára néhány év múlva visszatekintünk, és azt mondjuk, ez egy furcsa 20. századi konstrukció volt, és hogy az ETF-ek valójában összemossák a vonalakat, mivel a választási lehetőségeket mindenféle piaci kitettség számára kínáljuk, még részvények."

Caleb: „Olyan sok ETF létezik, és az iparág évről évre csak növekszik. Nyilvánvaló, hogy az iShares ennek nagy része. Több mint 2500 ETF-je és befektetési indexalapja van. A hallgatók tudni fogják, hogy mi volt Burton Malkiel, a szerzője Véletlenszerű séta a Wall Streeten. Ő egy nagy indexes srác, de ő és Jack Bogle – nyugodjanak békében – mindig azt mondogatták, hogy túl sok alap van – túl sok ETF, túl sok indexalap. Miért gondolod, hogy többre van szükségünk? Miért tesz még többet az iShares? Ez kereslet kérdése, vagy olyan réseket keres a piacon, amelyeket még ki kell használni?"

Salim: "Nos, azt hiszem, mindkettő. Ez minden bizonnyal kereslet kérdése, mert ha megnézzük a széles bázisú piaci kapitalizációs indexeket, amelyeket mi alapsorozatunknak nevezünk, akkor azt gondolom, hogy van bőven választékunk. És továbbra is igyekszünk megfizethetőbbé tenni ezeket, továbbra is csökkentjük a díjakat, és ennek valóban van egy egyszerűsége és mértéke."

"De sok más kitettség esetében, amivel rendelkezünk, legyen szó tényezőkről, fenntarthatóságról vagy témákról, vagy különböző országokról és szektorokban, amit az ügyfelek kérnek, az az, hogy jobban személyre szabhassák portfóliójukat, és jobban megtekinthessék a piac. Ezért igyekszünk bővíteni ezt a választékot, mert azt kínálja ügyfeleinknek, hogy személyre szabhatják a portfóliót sajátos igényeiknek megfelelően."

"Egyes ügyfelek nagyon érzékenyek az elektromos járművekre vagy a mezőgazdaság fejlődésére, ezért használhatják tematikus ETF-einket. Egyes ügyfelek ezt szeretnék hogy taktikailag allokálják az értékkockázatot, és így használhatják faktor ETF-einket. Most egy első befektető számára lehet, hogy csak be akar fektetni IVV és egyszerű S&P 500-as kitettséggel rendelkezik. Ezért mindig igyekszünk egyensúlyt teremteni a választás és az egyszerűség között. Sok egyéni befektető számára az egyszerűségre vágyik. Megvan az alapsorozatunk, és ez általában jól esik nekik."

De sok más befektető számára – és mi a legnagyobb vagyonkezelőket és a legnagyobb aktív vagyonkezelőket tekintjük ügyfelünknek – ez furcsa dolog, de az aktív vagyonkezelők az iShares ügyfelei – amit igazán keresnek, az az, hogy a piac különböző szeleteivel találkozhassanak, hogy saját aktív portfóliójukat segítsék. Építkezés. És ezért mindig ezt nézzük, és feltesszük magunknak a kérdést: "Hogyan tarthatunk fenn jó minőségű, diverzifikált kitettségeket a piac még szűkebb szeleteire?"

Caleb: "Igen, ez a Burger King piac a befektetők számára. Tedd a kedved szerint – azt hiszem, sok ETF és ETF-kibocsátó ezt hozza a piacra. Legyen tetszőleges, és szinte korlátlan a választék, vagy egyszerűen csak vásárolhat egy indexalapot, vagy vásárolhat egy ETF-et, amely a szélesebb piacot követi. ETF-eket is kínálsz szerte a világon. Az Egyesült Államokban, Európában és Brazíliában az ETF-nek nincs minimuma. Milyen az ilyen típusú termékek pickupja Brazíliában és Európában, ami nem újdonság a az Egyesült Államokban, de semmiképpen sem olyasvalami, aminek más országokban sok befektetőnek van kitéve sokkal?"

Salim: „Nos, azt hiszem, az elmúlt évek egyik legdinamikusabb piaca Európa volt, és ez a digitális jóléti platformok növekedése miatt volt dinamikus. Nincs Fidelity megfelelője, nincs Charles Schwab megfelelője, de több tucat van közepes méretű digitális platformok Európában, és sok közülük egyre nagyobb hozzáférést biztosít az ETF-ekhez és jutalékmentes ETF-ek."

"És azt hiszem, az egyik legizgalmasabb fejlemény Európában az ETF megtakarítási tervek növekedése, ami ha egy olyan országra gondolunk, mint Németország, amely nem olyan erős befektetési kultúrával rendelkezik, mint az Egyesült Államokban – alig néhány évvel ezelőtt még csak néhány százezer német fektetett be ETF-megtakarításokból terveket. Ma ez néhány millió német. Valamivel több mint hárommillió ember fektet be iShares ETF megtakarítási tervekbe, és havonta körülbelül 100 eurót tesznek el, módszeres, egyszerű befektetési módon.

"Úgy gondoljuk, hogy ez a szám megháromszorozódik a következő öt évben, és egyre inkább úgy gondoljuk, hogy ez nem csak az ETF-üzletágunk növekedését jelenti, hanem nem csak e digitális platformok egy részét továbbfejlesztik, de ez valóban megváltoztatja az európai befektetési kultúrát megtakarítási kultúrából befektetési kultúrává. kultúra. De szerintünk sokkal jobb, megfizethetőbb, diverzifikáltabb módon teszi ezt, ETF-ek segítségével."

Caleb: „Az ETF-ek mögött meghúzódó titkos szósz az, hogy milyen pontosan követnek nyomon egy indexet, egy szektort vagy egy befektetési témát. Közvetlenül a BlackRock színfalai mögött, az iSharesnél nagyszerű technológiája van – azt hiszem, Aladdinnak hívja –, és vannak olyan csapatai, akik évente milliószor csinálják ezt. Ez része annak, amit az ETF világában teremtésnek és visszaváltásnak neveznek. De a hallgatóink számára, akik nem annyira ismerősek – Ön ennek a szakértője – hosszú ideig – magyarázza el, hogy valójában mi is történik ebben a folyamatban, hogy valóban megértse az ETF-ek működését munka."

Salim: "Szóval a miénk Befektetési igazgató (CIO) Az összes ETF-ünk és indexbefektetésünk esetében ez a nagyszerű kifejezés, hogy nincs semmi passzív abban, ahogyan az iShares-t és az indexbefektetéseket kezeljük. És ha belenézünk a motorháztető alá, csapatai minden évben milliónyi dolgot csinálnak pontosan úgy, hogy alapvetően lemásolják az általunk követett több ezer különböző index bármelyikét. És ehhez olyan emberekre van szükség, akik nagy befektetési érzékkel rendelkeznek, és van egy portfóliómenedzser csapata. Remek technológiával rendelkezik, így méretezhető. Precíziós tervezéssel rendelkezik, így minden egyes alkalommal pontosan meg tudja csinálni ezt a milliónyi dolgot."

„Mindig olyan dolgokat vizsgálnak, mint a hitelezés, kereskedés és más szempontok, hogy meg tudják ismételni ezt az indexet. Szóval, ez egy sokkal pontosabb mechanizmus, amit szerintem az emberek értékelni fognak. A másik bravúr pedig az, hogy partnereinkkel mindig az általunk „piaci minőségnek” nevezett, azaz a az ETF-ek likviditása. És szerintem az egyik igazán érdekes dolog – a kötvénypiacról beszélt – az egyik igazán érdekes dolog az, hogy a tavalyi év rekord volt számunkra a kötvény ETF kereskedés tekintetében világszerte, és az idei év a tavalyi számokat felülmúlja. 40, 45%."

Caleb: – Nos, te egy termékes srác vagy. Elég nagy részleget vezetsz ott a BlackRocknál, de nem feltétlenül teszel pénzt a munkába. De tudom, hogy most figyeled a piacokat. Kíváncsi vagyok a 2023-ra vonatkozó előrejelzéseire a termék szempontjából, de csak a hangulat szempontjából is. Állandóan figyelitek, ahogy a pénz áramlik. Folyamatosan látja, hogy mit vásárolnak és adnak el, és tudja, hogy hol lehet kereslet. Szóval mit nézel, ha 2023-at nézed?"

Salim: „Valójában egy portfólió lencséjén keresztül nézem a dolgokat, mert az iShares-ben a legtöbb tevékenységünk egy portfólió lencséjén keresztül történik. Úgy gondolom, hogy a 2022-es korrekciók és volatilitások nagyszerű lehetőséget adnak a befektetőknek, hogy újragondolják, hogyan gondolkodnak portfóliójukról. És valóban három dolgot vizsgálunk a portfóliók között világszerte.

„Az egyik a kötvények, és azt hiszem, a kötvények visszatértek. A kötvények hozama és jövedelemtermelő képessége egészen más, mint bármi, amit az elmúlt tíz évben láttam. Ennek eredményeként, ha valóban megvizsgáljuk a kötvények jövedelemtermelő képességét a teljes spektrumban, legyen szó akár rövid távú államkincstárról, befektetési fokozatú, magas hozam, önkormányzatok vagy hasonlók."

"A második dolog az, hogy arra számítok, hogy az infláció egy ideig emelkedni fog. És sok különböző részvény van, amelyek jól teljesítenek inflációs környezetben. Volt egy évtizede vagy még több, hogy a növekedés felülmúlja az értéket – remélem, ez jövőre megváltozik. És így, legalábbis személy szerint, feltöltöm az értéket. Természetemből fakadóan takarékos, olcsón vadászó ember vagyok, ezért mindig is vártam, hogy visszatérjen az érték. De úgy gondolom, hogy idén vagy jövőre ez tényleg nagy mértékben vissza fog térni. De valójában azok a részvények, amelyek általában jól teljesítenek inflációs környezetben, úgy gondolom, hogy nagyon fontos részei a portfóliónak."

"A harmadik darab pedig csak némi inflációs védelmet nyújt általánosságban egy portfóliónak, mert szerintem az inflációs környezet a nyugdíjasokra nézve a legkárosabb. Azt hiszem, Margaret Thatcher a megtakarítók rablójának nevezte, és szerintem ez a nyugdíjasok számára akutabb. Tehát az infláció elleni védelem, akár a TIPS-eken keresztül, akár más mechanizmusokon, például árucikkeken keresztül – úgy gondolom, hogy ez nagyon fontos a portfóliójában.”

"Szóval azt gondolom, hogy kötvényekről van szó, szerintem inflációval védett részvényekről, például értékbefektetésekről, és azt hiszem, ez csak néhány alapvető inflációs védelem, különösen, ha néhány hallgatója nyugdíjas, és több fix pénzből él jövedelem. Szerintem ezek nagyon fontos szempontok. És ez nem lett volna igaz négy-öt évvel ezelőtt, ha beszélgetünk, de úgy gondolom, hogy a környezet teljesen megváltozott, és azt hiszem, egy egészen más rendszerváltás kellős közepén vagyunk. És így tudod a portfóliódat ehhez igazítani."

Caleb: „Lassú és egyenletes nyeri a versenyt. Lehet, hogy ez az év, amikor a teknős megveri a nyulat, vagy lehet, hogy ez egy hosszú időszak, amikor a teknős veri a nyulat. Nos, mindig szívesen kérdezzük meg vendégeinktől kedvenc befektetési kifejezésüket. Az Investopedia egy webhely, amely a mi pénzügyi feltételeinkre épül – sokan ismernek minket a definíciók miatt. Mi a kedvenc befektetési kifejezésed? Kíváncsi vagyok. Van néhány ötletem, tekintettel arra, hogy mit csináltál a karriered során az elmúlt 20-30 évben, de melyik a kedvenced?"

Salim: "A kedvencem a költség, és talán nem ez a kedvenc kifejezés az iparágban. Az ügyfelek kedvence. És nem csak a befektetéseink költségeiről beszélek. Azt hiszem, nagyon büszkék vagyunk arra, hogy még inflációs környezetben is csökkenteni tudjuk az iShares díjait. De ez mind a rejtett költségek – olyan dolgok, mint a jutalékok, olyanok, mint az adók, olyanok, mint a minimális befektetés. És úgy gondolom, hogy az ETF-ek és az indexbefektetések egyik nagy értéke az, hogy csökkenti a mögöttes eszköz költségeit. beruházás, és csökkenti az akadályokat – minden költségkorlátot –, legyen szó jutalékokról vagy minimális befektetésekről befektetők."

Caleb: "Minden fillér számít, amikor hozamot és alfát próbáltok elérni ebben az iparágban, és ti sokat tudtok erről. Salim Ramji, a BlackRock iShares és Index Investments globális vezetője nagyon köszöni, hogy csatlakozott a The Expresshez."

Salim: "Köszönöm, Caleb. Élveztem itt lenni."

A hét időtartama: januári hatály

Eljött a terminológia ideje. Ezen a héten itt az ideje, hogy okoskodjunk a befektetési feltételekkel, amelyeket ismernünk kell. Az e heti kifejezés pedig Kara Greenbergtől, hírlevélszerkesztőnktől érkezik hozzánk, aki az Investopedia összes hírlevelét időben futja. Kara azt javasolja a Januári hatás. És miért nem? Helyénvalónak tűnik.

Kedvenc weboldalunk szerint a januári hatás a részvényárak szezonálisan érzékelhető növekedése január hónapban. A piacfigyelők ezt a rallyt általában a vásárlás növekedésének tulajdonítják, ami a jellemzően decemberben előforduló eladásokat követi. adókiesés betakarítás és portfólió újraegyensúlyozás, és sok eladást láttunk decemberben.

A múltbeli adatok alátámaszthatják a januári hatás gondolatát, mivel január hónapban 1950 óta átlagosan 1%-os erősödést tapasztal az S&P 500, de ez nem mindig működik így. 2021-ben és 2020-ban is alacsonyabb volt az S&P 500 az év első hónapjában.

Olyan jelenségek, mint a januári hatás és a Mikulás rally szórakoztató beszélni a kutatásban, de nem igazán hasznos mutatók a hosszú távú befektetők számára. Idén januárban és minden hónapban részvényeket fogok vásárolni, de legbelül abban reménykedem, hogy a januári hatás valóra válik, és átterjed februárra, márciusra és az év többi részére. Jó javaslat, Kara. Már meg is kaptad a zokninkat és a kapucnis pulcsit, úgyhogy ezen a héten találunk neked valami különlegeset a javaslatodra.