Hogyan születnek új pénzügyi termékek

A pénzügyi ágazat nagyon ügyes az új termékek létrehozásában és azok sikeres tömeges értékesítésében. E termékek közül sok olyan siker volt, amelyek pénzt hoztak a befektetőknek és az őket kínáló pénzintézeteknek. Gondoljon a befektetési alapokra és tőzsdén kereskedett alapok, például.

Más termékek azonban vagy egyenesen katasztrófák voltak, vagy ami még rosszabb, a pénzügyi tönk szélére sodorták a világot. Az elsődleges - vagy mondjuk subprime-az ilyen mérgező termékekre példaként kétségtelenül az amerikai jelzáloggal fedezett értékpapírok lennének, amelyek bekövetkezése 2007–09 körül globális hitelválságot és Nagy recesszió.

Íme az új pénzügyi termék létrehozásának tíz lépése.

Valami új létrehozása

Nyilvánvaló, hogy egy új pénzügyi termék létrehozása nagyobb kockázattal jár, mint a widget gyártása. Például egy új pénzügyi termék szállítója szembesül a hibás kockázatkezelésből vagy összeférhetetlenségből eredő kockázatokkal.

Az új pénzügyi termékek nagyobb kockázatai azonban egyenesen az ügyfelek vállára hárulnak. Emlékezzünk vissza, hány amerikai lakástulajdonos szembesült

pénzügyi nehézség meredeken magasabb jelzálog -finanszírozási költségek miatt állítható kamatozású jelzáloghitelek amikor az amerikai kamatok 2003 -ról 2006 -ra emelkedtek.

Míg a pénzügyi szektorban időről időre új termékkiesések fordulhatnak elő, a valóság az ezek a termékek általában szigorú fejlesztési folyamaton mennek keresztül, amely több hónapig is eltarthat teljes.

1. Új pénzügyi termékek fogalma

Az új pénzügyi termék kifejlesztésének első lépése annak koncepcionális kialakítása. Az új termék ötlete különféle forrásokból merülhet fel, mint például az ügyfelek igényei, a belső értékesítők vagy egy harmadik fél. A tőzsdén kereskedett alapok azért jöttek létre, mert kereskedéssel megszüntették a hagyományos befektetési alapok korlátait tőzsdén, és ezáltal azonnali likviditást és átláthatóságot kínál - olyan vonások, amelyek rendkívül vonzóak befektetők.

Másrészről, szalagkötvények vagy a nulla kuponos kötvények valószínűleg azért alakultak ki, mert egy fényes szikra egy pénzintézetben úgy gondolta, hogy egy 10 éves kötvény felvétele, „megfosztása” 20 féléves kuponjával, és ezek egyedi értékesítése 21 külön jutalékra jogosult ügyletet eredményezne (20 kuponkifizetés plusz a kötvény tőkéje), nem pedig egyetlen kötvény tranzakció.

2. Termékfejlesztés

Egy termékötlet kidolgozása egy dolog, de annak kifejlesztése teljesen más, mivel az ördög valóban a részletekben rejlik. Ebben a szakaszban a termékfejlesztő csapatnak le kell fordítania az ötletet egy kézzelfogható termékké, amelyet ésszerű nyereséggel el lehet adni az intézmény ügyfeleinek. A fejlesztőcsapatnak finom utat kell megtennie egy olyan termék kidolgozásakor, amely nem szükségtelenül bonyolult (valódi kockázat a pénzügyi termékek esetében), és nem is az sima vanília hogy a verseny könnyen megismételhető.

A termék ügyfélkörét is azonosítják ebben a szakaszban, mivel a következő lépések többsége az attól függően, hogy a terméket kiskereskedelmi közönségnek szánják -e, vagy csak intézményi célokat kell célozni ügyfelek.

3. Szabályozási, jogi követelmények

Az új terméknek meg kell felelnie az illetékes hatóság által felhatalmazott értékpapír -előírásoknak. Például a Pénzügyi Ipari Szabályozó Hatóság 12-03.FINRA) útmutatást nyújt a pénzügyi cégeknek az összetett termékek fokozott felügyeleti követelményeiről. A FINRA egy összetett terméket olyan termékként definiál, amely számos olyan jellemzővel rendelkezik, amelyek különböző forgatókönyvekben, például eszközfedezetű értékpapírok vagy strukturált kötvények esetén eltérő módon befolyásolják befektetési hozamait.

Mivel a szabályozás célja elsősorban a lakossági befektetők védelme a gátlástalan cégek által kínált kétes termékektől vagy szolgáltatásoktól, biztosítva, hogy az új a termék teljes mértékben megfelel minden rá vonatkozó előírásnak, elengedhetetlen a sikerhez (nem beszélve az esetleges zavarok elkerüléséről) a későbbiekben). Jogi szempontból a cég jogi világítótestei biztosítják, hogy a termékbe fektetett szellemi tőke a szükséges bejelentéseken keresztül védve legyen. A jogi csapat megerősíti azt is, hogy betartották az olyan kérdésekre vonatkozó szabályozási követelményeket, mint a termék alkalmassága és az összeférhetetlenség.

4. Tevékenységek

Az új termék fejlődésének ebben a szakaszában a kalapácsot ki kell kalapálni. Ez valószínűleg a legfontosabb lépés az egész új termékfejlesztési folyamatban, mivel magában foglalja a termék felajánlásával kapcsolatos összes kulcsfontosságú részletet. Ez magában foglalja az ügyfél által kitöltendő űrlapok és papírmunka kidolgozását, biztosítva a tranzakció lebonyolítását hatékonyan hajtják végre a cég platformján, és azonosítják a hátsó kereskedelem feldolgozásával kapcsolatos lépéseket hivatal. Ezenkívül egyéb kulcsfontosságú elemeket is tartalmaz, például a kitalálást kockázat kezelés és ellenőrzések annak biztosítása érdekében, hogy az új termékből eredő kockázatok a vállalat számára csökkenjenek, valamint az ügyfelek jelentése, a munkavállalók képzése (front office és back office) és felügyelet.

5. Termékek regisztrálása

Előfordulhat, hogy az új terméket regisztrálni kell a tájékoztató vagy dokumentumok felajánlása az illetékes szervnél, mint pl Értékpapír -tőzsdei Bizottság az Egyesült Államokban, vagy a tartományi értékpapír -bizottságokban Kanadában.Vegye figyelembe, hogy ezek a szervek nem nyilvánítanak véleményt az új termék érdemeiről vagy befektetési vonzerejéről. Inkább biztosítják, hogy a tájékoztatóban minden „én” betűvel, a „t” betűkkel kereszteződjön, és tartalmazza a befektető által a tájékozott befektetéshez szükséges összes tényező teljes körű közzétételét döntés.

6. Új pénzügyi termékek marketingje

Az új termék marketingje elengedhetetlen a siker biztosításához. Ez a fázis magában foglalja az ügyfél oktatását is, ha a termék meglehetősen összetett. Általánosságban elmondható, hogy a marketing addig nem kezdődhet el, vagy csak korlátozottan végezhető jóváhagyást kapott attól a szervtől, amelynél a tájékoztatót vagy a felajánlási dokumentumot megküldték bejegyzett. A marketing szakirodalom, például brosúrák és prezentációk fejlesztése, amelyek hatékonyan kommunikálják a termékét funkciók és előnyök, valamint az egységes médiastratégia kialakítása időigényes tevékenységek, amelyek hetekig is eltarthatnak teljes.

7. Az új termék forgalmazása

Ez egy másik kulcsfontosságú lépés, mivel ha nincs hatékony értékesítő csapat a termék értékesítésére vagy forgalmazására, akkor kudarcra van ítélve. A cégnek vagy intézménynek számos fontos döntést kell meghoznia ebben a szakaszban - ki fogja eladni a terméket, hogyan kapja meg a kompenzációt, milyen mértékű a kompenzáció és így tovább. A termék tulajdonságai elengedhetetlenek a megfelelő célközönség meghatározásához.

Például egy magas kockázatú, magas jutalékú vagy meglehetősen összetett termék jobban megfelelhet az intézményi befektetőknek, míg a viszonylag egyszerűbb vonzó lehet a lakossági befektetők számára. A célpiac azonosítását követően a megfelelő forgalmazási csatornákat lehet létrehozni.

8. Termék bevezetés

Végül elérkezik a nagy nap, amikor a terméket végre piacra dobják, a hónapok erőfeszítéseinek csúcspontja. Az új pénzügyi termékeket jellemzően nagy lendülettel dobják piacra, közvetlenül a médiatűz után vagy közben, hogy felhívják a figyelmet a termékekre. Előfordulhat, hogy néhány új termék azonnal kirepül a polcról, amint megjelennek, míg másoknak több időre van szükségük a tapadáshoz. Minden attól függ, hogy az új termék melyik befektetői igényt elégíti ki - jövedelem, növekedés, fedezeti vagy egyéb igények -, valamint annak kockázati profilját.

9. Megfelelőség

A cégét megfelelőségi osztály figyelemmel kíséri az új termék értékesítését annak biztosítása érdekében, hogy azt csak a vállalat azon ügyfeleinek értékesítsék, akik számára a termék alkalmas. Az ügyfelek alkalmassága nagyon nagy kérdés a pénzügyi szektorban. Az a tanácsadó, aki egy összetett strukturált cetlit értékesít egy 80 éves, korlátozott jövedelemmel rendelkező személynek, hamarosan meglátogatja a megfelelőségi tisztviselőt, és veszélybe kerülhet, ha megmutatják neki az ajtót. A felajánlott (új) termék specifikációitól függően a megfelelés a tiltott gyakorlatokra is figyelne, mint pl elöl futó vagy manipulatív kereskedés.

10. Termék, jövedelmezőségi felülvizsgálat

Az új termék fejlesztési ciklusának utolsó szakaszában meghatározott időközönként felül kell vizsgálni a különböző termékek értékelését paraméterek - termékértékesítés versus előrejelzések, váratlan kihívások, kockázatkezelés, a termék nyereséghez való hozzájárulása és hamar. Az ilyen időszakos felülvizsgálatok eredményétől függően az új termékről kiderülhet, hogy a rövid eltarthatósági idő, vagy lehet nyertes, amely kibővíti a cég sikeres termékportfólióját felajánlásokat.

Alsó vonal

A fent vázolt 10 lépés elengedhetetlen egy új pénzügyi termék létrehozásához, bár ezeket nem feltétlenül kell mindig a bemutatott sorrendben végrehajtani.