Miért játsszák a részvénybefektetők a kockázatos „Momentum” játékot

A leggyorsabban növekvő részvények üldözése, az alapoktól függetlenül, az egyik módja volt a valóban túlméretezett nyereség megszerzésének 2017-ben-írja a Wall Street Journal. Az MSCI USA Momentum Index 37,82% -kal emelkedett 2017 -ben, szemben az anyavállalat, az MSCI USA Index 21,90% -ával, az MSCI Inc. szerint. Eközben az S&P 500 index 19,42%-ot emelkedett.

Míg az S&P 500 csak nagy sapka részvények, az MSCI USA Index is tartalmazza közepes sapka részvények. Úgy tervezték, hogy tükrözze a részvény lendületes stratégia teljesítményét, kiemelve a magas árú részvényeket lendületet, miközben fenntartja az ésszerűen magas kereskedési likviditást, befektetési kapacitást és mérsékelt indexes forgalmat, az MSCI szerint.

Mégis, a 2017 -es sikere ellenére továbbra is játszani a lendületes befektetés A 2018 -as vad veszélyes lehet a vagyonára - figyelmeztet a Journal. (Bővebben lásd még: A részvények akár 27% -kal is emelkedhetnek 2018 -ban.)

A habzás jelei

A tiszta lendületű befektetés figyelmen kívül hagyja az olyan alapvető szempontokat, mint a vállalati jövedelem, a tágabb gazdaság és a részvények értékpapírok, amelyek alapján kizárólag jelentős nyereséget értek el ár. Ez a tömeges követési stratégia elkerülhetetlenül receptré válik a magas vásárláshoz, és ezáltal növeli a portfólió lefelé mutató kockázatát. Az

Dotcom buborék a forró készletek és a forró koncepciók hasonló törekvéséből adódott, még akkor is, ha az árak felfelé löktek.

Történelmi szempontból a folyóirat megjegyzi, hogy az MSCI USA Momentum Index utoljára a 2008 nyarán végződő 12 hónapban jelentett ilyen nagy előnyt a szélesebb piaccal szemben. Nem sokkal ezután az összeomlás Lehman Brothers teljes jogú útnak indul pénzügyi válság.

A hab további jele az amerikai részvényekben ma a 14 napos relatív erősségi index (RSI), a rövid távú részvényárfolyam lendületének mértéke. Az RSI 1996 óta a legmagasabb szinten van az S&P 500 esetében - teszi hozzá a Journal, jelezve, hogy magas túlvásárolt piacon, amely sebezhető a visszafordítással szemben. (Bővebben lásd még: 5 globális kockázat, amely 2018 -ban tönkreteheti a készleteket.)

A bullish kilátás

Bár a jelenlegi bikapiac közel kilenc évig tartott, az optimisták megjegyzik, hogy eddig kellett a világgazdasági kilátásokhoz hogy jelentősen felderüljön, és hogy a befektetők körében eluralkodjon a széleskörű bizalom a jövőbeli vállalati profitnövekedés iránt, a Journal azt jelzi. Ez a bikák véleménye szerint indokolja a további vásárlást.

Eközben a szülő MSCI USA Indexhez képest az MSCI USA Momentum Index decemberben nem mutatott radikálisan magasabb értékelési mutatókat. 29, MSCI szerint. Tovább előre P/E, az összehasonlítás 18,77 (USA) és 19,47 (USA Momentum) volt ár / könyv arány ez 3,29 volt a 4,14 -hez képest, az osztalékhozam pedig 1,86% volt az 1,34% -hoz képest. Másrészt a medvék azzal érvelnek, hogy a szélesebb piacra vonatkozó értékelések önmagukban túlzóak a történelmi mércével.

Több lendület

Az iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), amely az index nyomon követésére épült, 37,49% -kal haladta meg 2017 -ben. 2018 -ra januárig. 17 közel, további 7,24%-ot erősödött. Eközben az S&P 500 4,82% -ot emelkedett ugyanebben az időszakban. Azt, hogy a befektetés mennyi ideig marad nyerő tét, bárki kitalálja.