Áru vs. Biztonság: mi a különbség?

Az áru olyan alapvető áru, amely felcserélhető más azonos típusú árukkal, gyakran más áruk vagy szolgáltatások előállításához használt nyersanyag. Eközben az értékpapír egy pénzbeli értékkel rendelkező, kereskedhető pénzügyi eszközt ír le.

Miközben mindketten eszközök hogy a kereskedők vásárolhatnak és eladhatnak, az értékpapírok szigorúbb szabályozási felügyelet alatt állnak, mint az áruk. Az értékpapírokat kibocsátó cégek, mint készletek és kötvények részletes, átlátható tájékoztatást kell nyújtania a befektetőknek, míg az árukra kevésbé szigorú jelentéstételi követelmények vonatkoznak.

Az alapvető áruk és a pénzügyi eszközök kereskedelme közötti különbségtétel elég egyértelműnek tűnik. Amikor azonban olyan digitális eszközökről van szó, mint pl kriptovaluta, a besorolás homályosabbá válik. Az Ön nézőpontjától függően a kriptovaluták áruknak vagy értékpapíroknak tekinthetők. A vita megoldásának módja nagy hatással lehet a kriptográfia jövőjére.

Mi az árucikk?

Az áru egy kézzelfogható termék, gyakran nyersanyag, amelyből más termékek is készíthetők. A kemény áruk közé tartoznak az energiatermékek, mint az olaj és a gáz, valamint a fémek, mint az arany és az ezüst, míg puha áruk általában mezőgazdasági termékek, mint például a gabona, az állatállomány és a gyapot. A kereskedők árukat vásárolhatnak és adhatnak el a spot piac vagy származékos ügyletek, például határidős ügyletek és opciók használatával.

Sok árukereskedelem zajlik az árukat felhasználó vállalatok, például a mezőgazdasági termékektől függő élelmiszergyártók és a fémeket felhasználó ipari vállalatok között. Általában azonban azt javasolják, hogy minden befektető rendelkezzen néhány áruknak való kitettség diverzifikált portfólió részeként. Ennek az az oka, hogy az áruk általában alacsony vagy negatív értékűek korreláció más eszközökkel, például részvényekkel és kötvényekkel, gyakran jól teljesítenek, amikor a pénzügyi piac más területei nehézségekkel küzdenek. Az árucikkek is hasznos eszközt jelenthetnek a befektetők számára fedezetet nyújtani az infláció ellen.

Mi az a biztonság?

Az értékpapír a helyettesíthető valamint a vállalatok és kormányok által tőkeemelés céljából kibocsátott forgalomképes pénzügyi eszköz. Általában az értékpapírok képviselik saját tőke (a vállalkozás tulajdoni hányadához fűződő jogok), adósság (időszakos részletekben törlesztő kölcsönök), vagy a hibrid tőke és adósság.

Az értékpapírok általában részvényekre és kötvényekre, valamint kapcsolódó termékekre vonatkoznak, mint pl befektetési alapok és tőzsdén kereskedett alapok (ETF). A pénzügyi biztosíték jogi értelmezése azonban meglehetősen tág. A Howey vs. A SEC 1946-ban a Legfelsőbb Bíróság megállapította, hogy a mezőgazdasági földterület és szolgáltatások eladására vonatkozó szerződés biztosítékot jelent.

Ez az eset egy kritériumlistát eredményezett – az úgynevezett Howey teszt— annak meghatározása, hogy az eszközöket értékpapírként kell-e szabályozni. A szövetségi törvények szerint a pénzügyi szerződés akkor éri el az értékpapír küszöbét, ha van pénz befektetése egy közös vállalkozásba az erőfeszítések által vezérelt profit reményében mások.

Ha egy vállalat vagy kormányzati szerv értékpapírok kibocsátásával akar tőkét vonni a nyilvánosságtól, akkor a SEC által meghatározott szigorú jelentéstételi követelményeket kell követnie. Ezek a szabályok az értékpapírpiac átláthatóságát hivatottak biztosítani, biztosítva, hogy a befektetők hozzáférjenek minden olyan információhoz, amelyre szükségük van a megalapozott döntések meghozatalához.

Főbb különbségek

Az áru és az értékpapír közötti alapvető különbség attól függ, hogy mit vásárolnak és adnak el. Az áruk alapvető áruk, amelyekkel kereskedni lehet vagy cserélni lehet, míg az értékpapírok tulajdoni részesedés megszerzését vagy hitelnyújtást jelentenek egy közös vállalkozásnak a haszonszerzés reményében.

Ez a különbségtétel nyilvánvaló az áru- és értékpapírpiacok felügyeletére létrehozott különböző szabályozó szervezetekben és rendszerekben. Általánosságban elmondható, hogy az árukra a CFTC kevésbé szigorú felügyeletet gyakorol, míg az értékpapíroknak meg kell felelniük a SEC szigorúbb szabályozási és végrehajtási politikáinak.

A kriptovaluta árucikk vagy értékpapír?

Az áruk és az értékpapírok közötti különbségtétel viszonylag egyszerűnek tűnhet, ha olyan hagyományos eszközökről van szó, mint az arany és az olaj vagy a részvények és kötvények. Azonban, digitális eszközök mint a kriptovaluták kiterjesztették a határvonalat a két típusú eszköz között.

Továbbra is megoldatlan a vita arról, hogy a kriptovaluták áruk-e vagy értékpapírok. Valójában a kérdés bonyolultsága miatt nem lehet praktikus egy mindenre alkalmas megoldást találni, némi kriptovalutával tokenek árukhoz hasonló jellemzőket mutatnak be, miközben érvényes érvek szólnak amellett, hogy egyes kriptovalutákat értékpapírnak tekintsünk.

A kriptovaluta osztályozásának végső meghatározása valószínűleg jelentős hatással lesz a digitális eszközök szabályozására, és meghatározza a kriptovaluta-ipar jövőjét.

Kriptovaluták, mint áruk

Mivel az értékpapírokra szigorúbb szabályozás vonatkozik, nem meglepő, hogy a kriptográfiai iparág vezetői és támogatói azt állítják, hogy a kriptovalutákat árucikknek kell tekinteni. Meglátásuk szerint a kriptovalutákat a értékmegörző, hasonló az olyan árukhoz, mint az arany. A kereskedők és a befektetők kriptoeszközöket vásárolhatnak spekulatív célokra– abban a reményben, hogy hasznot húzhatunk az áringadozásokból – ez egy másik módja annak, hogy a kriptovaluták tükrözzék az árukat.

Egy másik kulcsfontosságú érv, amely szerint a kriptovalutákat nem szabad értékpapírnak tekinteni, a sajátjuk körül forog decentralizált természet. A Howey-teszt meghatározza, hogy egy értékpapír egy közös vállalkozásba való befektetést és egy harmadik fél erőfeszítéseiből származó profitot jelent. A kriptovaluták alapjául szolgáló központosított entitás hiánya alátámasztja azt az elképzelést, hogy ezeket inkább áruk, semmint értékpapírok közé kell sorolni.

Kriptovaluták, mint értékpapírok

Bár a kripto szószólói általában a digitális besorolásból eredő szigorúbb szabályozás ellen érvelnek. az eszközök értékpapírként való felhasználása, a kriptográfia értékpapír-szabályozása vonzóbbá teheti az eszközöket a szélesebb kör számára. befektetők.

Emellett a kriptovaluta piacokon vannak olyan elemek, amelyek úgy tűnik, hogy közelebb esnek az értékpapír definíciójához. Például mikor blokklánc vagy a kriptoval kapcsolatos cégek tőkét vonnak be kezdeti érmeajánlatok (ICO-k), digitális érméket bocsátanak ki, amelyek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy részt vegyenek a kriptoprojektben, és részesedést szerezzenek annak nyereségéből. Ezért az ICO-k hasonlítanak a első nyilvános ajánlattétel (IPO) hogy a vállalatok részvényeiket nyilvános piacra hozzák, hitelt adva annak a gondolatnak, hogy az értékpapírokhoz hasonlóan szabályozni kell őket.

A kriptopiacok más területei a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokra emlékeztetnek. Például, kriptokölcsönzők kamatért vagy díjakért cserébe kriptovaluta formájában nyújthatnak hitelt – ez a szerkezet nagyon hasonlít a kötvényekre.

Alsó vonal

Az eszközöket hagyományosan áruk közé sorolják, amelyek alapvető áruk, amelyeket más termékek előállításához használnak termékek vagy értékpapírok, amelyek olyan pénzügyi eszközök, amelyeket arra terveztek, hogy megosztásból nyereséget termeljenek vállalkozás. Az olyan digitális eszközök, mint a kriptovaluták, kitágították ezeknek a kategorizálásoknak a korlátait, és a digitális eszközök osztályozásának különböző perspektívái vannak. A kriptovaluták árucikknek vagy értékpapírnak számító konkrét elhatározása széles körű következményekkel járhat a szabályozási keretre és a kriptovaluták jövőjére nézve.