Diamond-Dybvig modell: A bankfutás elmélete

A bankszektor hosszú története során a jelenség a bankfutás a káosz és a pusztítás potenciális forrásaként merült fel, mind az egyéni betétesek, mind a gazdaságok számára. Bank fut akkor fordul elő, ha nagy számú ügyfél betétek amikor egy bank megpróbálja egyidejűleg kivenni a pénzét, általában a bank fizetőképességével kapcsolatos aggodalmak miatt.

Az évszázadok során – és mostanában is 2008-as pénzügyi válság— A banki futások sok bank csődjéhez vezettek. De csak az elmúlt néhány évtizedben tárták fel mélyebben a bankrohamok okait és lehetséges megoldásait.

A Diamond-Dybvig modell az egyik legbefolyásosabb modell, amely azt vizsgálja, hogy miért történik bankroham, és hogyan lehet ezeket kezelni. Tudjon meg többet erről a fontos keretrendszerről, és arról, hogy a közelmúltban a kriptovaluta tőzsdéken végzett nagy horderejű futások – beleértve az FTX 2022. novemberi kudarcát is – miben térnek el a hagyományos bankokon végzett futásoktól.

Kik Douglas Diamond és Philip Dybvig?

Douglas W. Diamond és Philip Dybvig a Chicagói Egyetem, illetve a St. Louis-i Washington Egyetem közgazdászai és professzorai. Mindegyikük különféle kutatási területen dolgozott, de talán a legismertebbek egy 1983-as „Bank” című tanulmányukról. Futások, betétbiztosítás és likviditás." Bemutatta munkájukat, amely azóta Diamond-Dybvig néven vált ismertté Modell. Diamond, Dybvig és a Federal Reserve korábbi elnöke Ben Bernanke 2022-ben megkapták a közgazdasági Nobel-emlékdíjat.

Mi az a Diamond-Dybvig modell?

A Diamond-Dybvig modell egy olyan gazdasági modell, amely a bankok közvetítői szerepét tárja fel, amelyek likvid követeléseket hoznak létre. illikvid eszközök. A bankok szolgáltatásokat nyújtanak mind a betéteseknek, akik inkább a likvid számlákat részesítik előnyben, ha könnyű hozzáférésre van szükségük a pénzeszközökhöz, és hitelfelvevők, beleértve a nagy vásárlást végző vállalkozásokat és magánszemélyeket, akik gyakran hosszú lejáratú, alacsony likviditást keresnek kölcsönök.

A modell azt sugallja, hogy a bankok értéket teremtenek az ügyfeleknek felajánlott kötelezettségekkel. Az egyéni betétesek számára a bankok jobb eredményt biztosítanak a többi befektetési lehetőséghez képest azáltal, hogy gyakorlatilag biztosítanak biztosítás. A bankbetéteseknek bármikor joguk van betéteiket felvenni, és ezt a kockázatot a bank nagyjából ugyanúgy kezeli, mint egy biztosító. A bankok emellett értékes szolgáltatást nyújtanak a hitelfelvevőknek azáltal, hogy számos betétes pénzeszközeit egyesítik, hogy lehetővé tegyék a nagy, hosszú lejáratú hiteleket.

A bankfuttatás kérdése

A Diamond-Dybvig Modell azt állítja, hogy a bankok alapvető működési módja – azáltal, hogy rövid lejáratú követeléseket kínálnak hosszú lejáratú eszközökkel szemben – kiszolgáltatottá teszi őket a futamoknak. A bankrohamokat egyszerűen a pánik okozhatja. Mivel a betétesek aggódnak a bank fizetőképessége miatt, kiveszik pénzüket.

Mert egy bank hitelei jellemzően hosszúak lejáratok, nem tudja azonnal lehívni a kölcsönöket. A bank ezután kénytelen lesz felszámolni befektetéseit, gyakran veszteségesen, hogy kifizesse a betéteseket. Mivel a bank pénze elfogy, az első befizetők sikeresek lesznek, de a későbbi betétesek nem.

Diamond és Dybvig elmélete azt sugallja, hogy a bankrohamok önbeteljesítő jóslatok lehetnek. Futás esetén ésszerűvé válik, hogy a betétes a lehető leggyorsabban megpróbálja visszaszerezni a pénzét, mert fennáll annak a valós lehetősége, hogy a túl későn történő elkésés végleg elveszítheti a pénzt.

Hogyan lehet megállítani a bankfutást

Történelmileg a bankok gyakran megkísérelték leállítani a banki tevékenységet a „konverzibilitás felfüggesztésével”, lényegében meggátolva az ügyfeleket abban, hogy a fizetésképtelenség megelőzése érdekében pénzkifizetéseket hajtsanak végre. Ez a módszer azonban, bár potenciálisan hatékonyan blokkolja a futást, nem oldja meg a mögöttes pánikot lehet, hogy eleve a futást ösztönözte, és ez még mindig azt eredményezi, hogy egyes betétesek nem férnek hozzá alapok.

Diamond és Dybvig azzal érvel, hogy a betétbiztosítás előnyösebb alternatív megoldás a banki futamok kezelésére, nem pedig a konvertibilitás felfüggesztése. Mint már említettük, modelljük a hiteleszközök és a betéti kötelezettségek likviditási aggodalmakból fakadó eltérését mutatja a banki rohamok egyik fő okának. Azt állítják, hogy egy központi bank vagy szövetségi kormányzati szerv által kibocsátott betétbiztosítás (mint pl Federal Deposit Insurance Corp. vagy FDIC) segíthet a probléma megoldásában.

A betétbiztosítás célja, hogy a betétesek pénzének egy részét vagy egészét visszafizessék bankfutás vagy csőd esetén. Pénzeszközeik kormány általi garantált védelmével a betétesek kevésbé esnek pánikba a bankok fizetőképességével kapcsolatos aggodalmak miatt, így a szökés is kevésbé valószínű. A betétbiztosítás az FDIC megalakulása óta sikeresen csökkentette a bankrohamok és csődök számát a közbizalom erősítésével. Nagy depresszió.

A betétbiztosításnak azonban vannak árnyoldalai is. Ha a betétesek jobban bíznak a bankrendszerben, akkor a bankok túlzott kockázatvállalásra ösztönözhetők, tudva, hogy a kifutás nem valószínű.

Kriptovaluta tőzsdéken fut

A közelmúltban nagy horderejű futások kriptovaluta tőzsdéken, beleértve a Az FTX összeomlása 2022 végén, rávilágít egy fontos különbségre e tőzsdék és a hagyományos bankok között. Az FDIC nem nyújt betétbiztosítást kriptotőzsdék, és az FDIC biztosítás sem terjed ki a kriptovalutára.

Kormányzati szerv vagy jegybank biztosítás hiánya miatt az egyének tárolják saját a kriptovaluta tőzsdével rendelkező digitális tokenek nem rendelkeznek ugyanazokkal a garanciákkal, mint a biztosított bank betétesei van. Így nincs összehasonlítható biztonsági háló, amely csökkentené a pánikot és megakadályozná a futást, így a kriptotőzsdék nagyon sebezhetővé válnak ezzel a jelenséggel szemben.

Alsó vonal

A Diamond-Dybvig modell keretet biztosít annak megértéséhez, hogy a banki futamok a banki eszközök és kötelezettségek közötti eltérésből adódó likviditási problémákból erednek. A betétbiztosítás segíthet lecsillapítani a betétesek aggodalmait, csökkentve annak esélyét, hogy a betéti források koncentráltan futnak, és ezzel együtt a bankcsőd valószínűségét.