Az interkontinentális tőzsde London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR) definíciója

Mi az Intercontinental Exchange London bankközi kamatláb (ICE LIBOR)?

Az Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR) a kamatlábak átlaga, amelyet a világ néhány vezető bankja felszámít egymásnak a rövid lejáratú kölcsönökért. Ami az Intercontinental Exchange -t (ICE) illeti, ez a New York -i Értéktőzsde (NYSE) és néhány tucat egyéb tőzsde és piac anyavállalata a világon. Az ICE átvette a LIBOR adminisztrációját a Brit Bankszövetség 2014 elején. A tervek szerint azonban a teljes LIBOR rendszert 2023 -ig fokozatosan megszüntetik, és más referenciaértékekkel helyettesítik, mint pl. Sterling Overnight Index átlag (SONIA).

Hogyan működik az Intercontinental Exchange London Bankközi kamatláb (ICE LIBOR)

A LIBOR (a köznyelvben az „ICE” gyakran kiesik) az első lépés a különböző hitelek kamatlábának kiszámításához szerte a világon. Valójában több LIBOR létezik - minden reggel az ICE irányadó kamatlábakat bocsát ki öt devizában, hét futamidőre. A pénznemek az amerikai dollár, az angol font, az euró, a japán jen és a svájci frank, míg a lejáratok egy éjszakára, egy hétre és egy, kettő, három, hat és 12 hónapra szólnak. Bár ez 35 különböző LIBOR-t jelent, a leggyakrabban a három hónapos dollár árfolyamot jegyzik. Ha azt hallja, hogy valaki további minősítés nélkül a „mai LIBOR-ra” hivatkozik, akkor nyugodtan feltételezhető, hogy ez a három hónapos dollárárfolyam, amire hivatkozik.

A LIBOR gyakorlati alkalmazása univerzális. A kamatláb sok kölcsöndokumentum standard nyelvén név szerint szerepel, és befolyása a fejlett tartományba esik csereügyletek és származtatott ügyleteket az olyan általánosabb ügyekhez, mint a diákhitelek és jelzáloghitelek. Miután jóváhagyták, fizet egy folyamatos díjat, valamint néhányat bázispontok a LIBOR. A LIBOR csökkenésének néhány dollárt kell megtakarítania a későbbi lakáshiteleken, függetlenül attól, hogy ez a kölcsön közvetlenül vagy hallgatólagosan a LIBOR -hoz kötődik.

LIBOR számítás

A LIBOR kiszámítása céljából az ICE egy kérdőívet küld be tagbankjainak, amely a következő nyitott lekérdezést tartalmazza, figyelembe véve a válaszadó szeszélyeit:

Milyen árfolyamon vehetett fel hitelt, ha ezt úgy tette, hogy kért, majd elfogadott bankközi ajánlatokat ésszerű piaci méretben, közvetlenül londoni idő szerint 11 óra előtt?

Így az ICE LIBOR összetételének feltétele, hogy bármelyik banki alkalmazottak objektivitását bízzák meg a kérdés megválaszolásával. Az ICE még azt is elismeri, hogy szándékosan meghatározatlanul és kétértelműen tartja az „ésszerű piacméret” kifejezést.

Az érintett pénznemtől függően a tagbankok 11 és 18 között válaszolnak az ICE kérdésére. Az ICE ezután rangsorolja a bankok kamatbecsléseit, elveti a felső és alsó kvartiliseket, és a fennmaradó 5-10 kamatláb átlagát veszi figyelembe.

Különleges szempontok

Az egyik ok, amiért az Intercontinental Exchange hangsúlyozza a teljes „ICE LIBOR” kifejezés használatát, az A mai számítás eltér a brit bankárok hatáskörébe tartozó korábbi számításaitól Egyesület. Akkor a LIBOR -t további öt pénznemre és további nyolc lejáratra bocsátották ki.

Ezenkívül a BBA úgy számította ki az árfolyamot, hogy megvizsgálta és átlagolta 200 páratlan tagbankja által világszerte felszámított kamatokat. Ez tisztességes konszenzushoz vezetett, vagy annak kellene lennie, ha egy befolyásos tagbank csoport elnöke (aki tisztán véletlenül volt a BBA emeritus elnöke) nem engedélyezte a LIBOR napilapjának kitalált számát számításokat. Valójában több BBA tagbank is kamatokat varázsolt az éterből. Miután a botrány 2012 -ben nyilvánosságra került, a LIBOR -nak új otthonra volt szüksége.

Amióta az ICE átvette a LIBOR -t, a hozzájáruló bankok száma kevesebb, mint 20. Ez ellentmondásnak tűnik, és széles eltérésekre kínál lehetőséget, de a maradék A bankoknak most nagyobb az ösztönük az őszinteségre, mivel kevesebb irányító testületnek jelentenek toleráns.

ICE LIBOR vs. Egyéb referenciaértékek

Miben különbözik a LIBOR a többi fő referenciamutatótól, például a szövetségi alapok aránya? Nos, az utóbbit naponta hetente hirdetik. Ezenkívül a szövetségi alapok aránya egy nemzet monetáris politikájának eszköze. Amikor a Fed úgy dönt, hogy itt az ideje a pénzkínálat vagy annak növekedési ütemének növelésére vagy csökkentésére, akkor ennek elérésének egyik módja a szövetségi alapok kamatának csökkentése vagy emelése. Eközben a LIBOR nyilvánvalóan nemzetközi kiterjedésű, és állítólag inkább a kamatlábak mérőszáma, nem pedig az, hogy egy ország jegybankja szerint milyennek kellene lennie.