Negatív kamatláb definíció
Mik a negatív kamatok?
Negatív kamatok akkor fordulnak elő, ha a hitelfelvevők kamatot írnak jóvá, nem pedig kamatot fizetnek a hitelezőknek. Bár ez egy nagyon szokatlan forgatókönyv, nagy valószínűséggel mély gazdasági recesszió idején fordul elő, amikor a monetáris erőfeszítések és a piaci erők már a kamatlábakat névleges nulla korlát.
Jellemzően egy központi bank a kereskedelmi bankokat terheli a tartalékaik után nem hagyományos expanzív monetáris politika, ahelyett, hogy kamatot jóváírnának nekik. Ezt a rendkívüli monetáris politikai eszközt a hitelezés, a kiadások és a befektetések erőteljes ösztönzésére használják ahelyett, hogy készpénzt halmoznának fel, ami elveszíti értékét a negatív betéti kamatok miatt. Ne feledje, hogy az egyes betéteseket nem terhelik negatív kamatok a bankszámláikon.
Kulcsos elvitel
- A negatív kamatok azt jelentik, hogy a hitelfelvevők kamatot írnak jóvá ahelyett, hogy kamatot fizetnének a hitelezőknek.
- A negatív kamatok mellett a központi bankok tartalékokat számítanak fel a kereskedelmi bankoknak, hogy ösztönözzék őket a pénzköltés helyett a költésre.
- A negatív kamatok mellett a kereskedelmi bankok kamatot számítanak fel, hogy készpénzt tartsanak egy ország központi bankjában, ahelyett, hogy kamatot kapnának. Elméletileg ennek a dinamikának a fogyasztókra és a vállalkozásokra kell szivárognia, de a kereskedelmi bankok nem szívesen adnak át negatív kamatokat ügyfeleiknek.
A negatív kamatláb megértése
Míg reális kamatok ténylegesen negatív lehet, ha az infláció meghaladja a nominális kamatlábat, a nominális kamatláb elméletileg nulla. Gyakran a negatív kamatok az eredményei kétségbeesett és kritikus erőfeszítés, hogy pénzügyi eszközökkel ösztönözze a gazdasági növekedést.
A nulla korlát a legalacsonyabb szintre vonatkozik, amelyre a kamatok eshetnek; a logika bizonyos formái azt diktálják, hogy a nulla lenne az a legalacsonyabb szint. Vannak azonban olyan esetek, amikor a normál időben negatív arányokat alkalmaztak. Svájc egy ilyen példa; 2021 közepétől az célkamatláb -0,75%volt. Japán hasonló politikát folytatott, 2021 közepén -0,1%-os célrátával.
Negatív kamatok fordulhatnak elő a deflációs időszakokban. Ezekben az időkben az emberek és a vállalkozások túl sok pénzt tartanak fenn - ahelyett, hogy pénzt költenének - azzal a várakozással, hogy egy dollár holnap többet ér, mint ma (vagyis az ellenkezője infláció). Ez a kereslet erőteljes csökkenését eredményezheti, és még alacsonyabb árakat eredményezhet.
Gyakran laza monetáris politikát alkalmaznak az ilyen típusú helyzetek kezelésére. Ha azonban erős jelei vannak annak defláció Ha figyelembe vesszük az egyenletet, akkor a jegybank kamatlábának nullára csökkentése nem elegendő a hitel és a hitelezés növekedésének ösztönzéséhez.
Negatív kamatkörnyezetben egy egész gazdasági zóna érhető el, mivel a nominális kamat nulla alá süllyed. A bankoknak és a pénzügyi cégeknek fizetniük kell, hogy pénzeszközeiket a központi bankban tárolják, ahelyett, hogy kamatbevételt szereznének.
A negatív árfolyamok következményei
A negatív kamatkörnyezet akkor következik be, amikor a nominális kamatláb nulla százalék alá csökken egy adott gazdasági zónában. Ez gyakorlatilag azt jelenti, hogy a bankoknak és más pénzügyi cégeknek fizetniük kell azért, hogy felesleges tartalékaikat a központi bankban tárolják, ahelyett, hogy pozitív kamatbevételt kapnának.
A negatív kamatpolitika (NIRP) szokatlan monetáris politikai eszköz. A névleges célkamatokat negatív értékkel határozzák meg, amely a nulla százalékos elméleti alsó határ alatt van.
A deflációs időszakokban az emberek és a vállalkozások hajlamosak pénzt felhalmozni, ahelyett, hogy pénzt költenének és befektetnének. Az eredmény egy összeomlás összkereslet, ami az árak további zuhanásához, a reáltermelés és a kibocsátás lassulásához vagy leállításához, valamint a növekedéshez vezet munkanélküliség.
Az ilyen gazdaság kezelésére általában laza vagy expanzív monetáris politikát alkalmaznak stagnálás. Ha azonban a deflációs erők elég erősek, akkor a jegybank kamatlábának nullára csökkentése nem elegendő a hitelfelvétel ösztönzéséhez és hitelezés.
Példa negatív kamatra
Az elmúlt években Európa, Skandinávia és Japán központi bankjai negatív kamatpolitikát (NIRP) hajtottak végre a pénzügyi rendszerben lévő többlet -banki tartalékok tekintetében. Ez az unortodox monetáris politikai eszköz ösztönzésére szolgál gazdasági növekedés kiadások és befektetések révén; a betétesek arra lennének ösztönözve, hogy készpénzt költjenek a bankban való tárolás helyett, és garantált veszteséget szenvedjenek el.
Még mindig nem világos, hogy ez a politika eredményes volt -e e cél elérésében ezekben az országokban, és ahogyan azt tervezték. Az sem világos, hogy a negatív kamatok sikeresen elterjedtek -e a bankrendszer többletkészletein túl a gazdaság más részeire.
Gyakran Ismételt Kérdések
Hogyan fordulhatnak negatívra a kamatok?
A kamatlábak azt mutatják meg, hogy a pénz mennyire értékes ma a jövőbeli ugyanannyi pénzhez képest. A pozitív kamatlábak azt sugallják, hogy létezik a pénz időbeli értéke, ahol a mai pénz többet ér, mint a holnapi pénz. Az olyan erők, mint az infláció, a gazdasági növekedés és a beruházási kiadások mind hozzájárulnak ehhez a kilátáshoz. A negatív kamatláb ezzel szemben azt jelenti, hogy a pénz többet fog érni a jövőben, nem kevesebbet.
Mit jelentenek a negatív kamatok az emberek számára?
A legtöbb negatív kamat csak a központi bankok által tartott banki tartalékokra vonatkozik; elmélkedhetünk azonban a szélesebb körben elterjedt negatív kamatok következményein. Először is a megtakarítóknak kamatot kellene fizetniük ahelyett, hogy megkapnák. Hasonlóképpen, a hitelfelvevőknek fizetni kellene ezért, ahelyett, hogy a hitelezőjüknek fizetnének. Ezért sokakat arra ösztönözne, hogy nagyobb és nagyobb összegeket vegyenek fel, és a fogyasztás vagy beruházások javára mondanak le a megtakarításokról. Ha mégis spórolnának, készpénzüket egy széfben vagy a matrac alatt takarítanák meg, ahelyett, hogy kamatot fizetnének a banknak a letétbe helyezéséért. Ne feledje, hogy a kamatokat a való világban a kölcsönök kínálata és kereslete határozza meg (annak ellenére, hogy a központi bankok célt tűztek ki). Ennek eredményeként a használatban lévő pénz iránti kereslet növekedne, és gyorsan helyreállítaná a pozitív kamatlábat.
Hol vannak negatív kamatok?
Egyes központi bankok negatív kamatpolitikát (NIRP) határoztak meg a pénzügyi növekedés ösztönzése érdekében szektorban, vagy más módon, hogy megvédje a helyi valuta értékét a külföldi nagy beáramlás miatti árfolyam-emelkedéstől beruházás. Az országok, köztük Japán, Svájc, Svédország és még az EKB (euróövezet) is elfogadtak NIRP -ket az elmúlt két évtizedben.
Miért fogadna el egy központi bank NIRP -t a gazdaság élénkítésére?
A monetáris politikai döntéshozók gyakran félnek attól, hogy a deflációs spirál. A zord gazdasági időkben, például mély gazdasági recessziókban vagy depressziókban az emberek és a vállalkozások hajlamosak megtartani a készpénzt, amíg várnak a gazdaság javulására. Ez a magatartás azonban tovább gyengítheti a gazdaságot, mivel a kiadások hiánya további munkahelyek elvesztéséhez vezet, alacsonyabb nyereség és árcsökkenés - mindez megerősíti az emberek félelmeit, és még inkább ösztönzi őket felhalmoz. Ahogy a kiadások még tovább lassulnak, az árak ismét csökkennek, ami újabb ösztönzést jelent az emberek számára, hogy várjanak, miközben tovább csökkennek az árak stb. Amikor a központi bankok már lecsökkentették a kamatokat nullára, a NIRP egy módja annak, hogy ösztönözze a vállalati hitelfelvételt és befektetéseket, és megakadályozza a készpénz felhalmozását.