A Home Depot és Lowe építési szezon előtti értékelése (HD, LOW)
A szerkesztő megjegyzése: Minden adat 2017. április 17 -én, hacsak másként nem jelezzük.
Az Egyesült Államokban minden évben felgyorsul az építési szezon, ahogy az időjárás egyre melegebb és adóvisszatérítések bankszámlákra kerülnek. A Home Depot, Inc. (HD) és a Lowe's Companies, Inc. (ALACSONY) két jól ismert kiskereskedő, amelyek az egész országra kiterjednek, és nagymértékben befolyásolják az otthonépítési tevékenységet. Mindkét vállalat közvetlenül az építőknek értékesít, és jelentős mértékben ki van téve a saját készítésű átalakításnak, a lakásfelújításnak, a tereprendezésnek és a kertészkedésnek is. Ezért van értelme megvizsgálni a műveleteket és értékelés Ezeknek a társaik mozgalmas szezonjuk kezdetén.
Mindkét cégnek hasonló számú üzlete van, de a Home Depot nagyobb cég. A Home Depotnak több alkalmazottja van, és közel 50 százalékkal több évente bevétel, és annak piac tőkésítés 100 milliárd dollárral magasabb, mint Lowe -é. Ez a skála-eltérés torzíthat néhány fej-fej közötti összehasonlítást, és elengedhetetlen kontextus e riválisok értékeléséhez. (Lásd még:
Jobb vásárlás: Home Depot vagy Lowe's?)A Home Depot és a Lowe's folyamatosan növekedett azóta pénzügyi válság, val vel felső sor a terjeszkedés általában felgyorsul a jelenben. A kiskereskedők pozíciókat cseréltek, hogy melyik a leggyorsabb termelő, de a Home Depot a összehasonlítható bolti értékesítés növekedési üteme 140 volt bázispontok magasabb a 2016 -os költségvetésben. Elemzők is több bullish a Home Depot kétéves értékesítési kilátásairól. Mindkét cég kétszámjegyű elérését várja részvényenkénti eredmény (EPS) növekedése az elkövetkező öt évben, bár a Lowe's 330 bázisponttal rendelkezik elemzői előrejelzések. (Lásd még: Lowe menetel az iparág előtt: mi áll a rally mögött?)
A kiskereskedelmi láncoknak van bruttó árrések amelyek hasonlóak és stabilak. Lowe's ezen a vonalon 40 bázispontot tart fenn, és az elmúlt tíz év kilencében a Home Depot legjobbja lett. A bruttó árrés egyik vállalatnál is csak egyszer hagyta el a 33,5 százalék és 35 százalék közötti tartományt az elmúlt évtizedben. Annak ellenére, hogy a bruttó fedezet kissé elmaradt, a Home Depot's működési árrés öt százalékponttal magasabb, és ez a különbség 2009 óta minden évben nőtt. Ez segített a Home Depot vezetésében működési bevétel, ami közel 2,5 -szer magasabb, mint Lowe -é.
A Home Depot is kiválót ér el hatékonyság metrikák. A társaság eszköz forgalma az 5.11 -ből a legjobb versenytárs 1.98. Ezt nagyrészt a felsőbbrendűség hajtja készletforgalom. A Home Depot készletei 5,11 -en állnak, míg Lowe 4,27 -nél. A Home Depot 2008 óta folyamatosan tartja ezt az előnyt. Az eltérés erősen a magasabbra vezethető vissza négyzetméterenkénti bevétel. A kiváló hatékonyság magasabbhoz vezet eszközarányos megtérülés a Home Depot esetében, és a különbség tőkearányos megtérülés még nagyobb, mert Lowe -é sokkal kevésbé támaszkodik adósságfinanszírozás. (Lásd még: Hogyan számítják ki az eszközforgalmat?)
Home Depot tőkeszerkezet lényegesen adósságintenzívebb, és az részvény -szorzó majdnem kétszerese a Lowe -éhoz képest. Ez többet teremt kockázat a Home Depot részvénytulajdonosai számára abban az esetben, ha katasztrofális esemény vagy elhúzódó lean időszak bénítja meg a vállalatot. A Home Depot azonban magasabb likviditási mutatók, amelyeket fontos figyelemmel kísérni a súlyos rövid távú sokkok esetén felmerülő kockázatok felmérése érdekében. Egyik vállalat pénzügyi egészségi mutatója sem jelez kivételes pénzügyi kockázatot, de ezek mindazonáltal fontos mérőszámok. (Lásd még: Likviditásmérési arányok.)
Az értékelési elemzés vegyes zajt tár fel, attól függően, hogy a befektetők melyik szempontra koncentrálnak. A Home Depot drágább ahhoz képest könyv szerinti értéke, határidős bevételek és szabad cash flow. Az eltérés benne PEG arányok különösen éles, ha konszenzusos becslések használják a számításban. A Lowe's valamivel olcsóbb is az an vállalati érték az EBITDA-hoz alapon. A Home Depot lényegesen magasabb osztalék hozam, és annak osztaléknövekedési üteme Gordon növekedési modell valamivel alacsonyabb, feltételezve, hogy az elemzők becslései érvényesek. (Lásd még: Osztalékos túra útközben a Home Depotban.)
Összességében a Home Depot kiemelkedő teljesítményt nyújtott a jövedelmezőség, a hatékonyság és a közelmúltbeli növekedés tekintetében. Ezenkívül kiváló osztalékhozamot is hordoz. Lowe azonban számos értékelési mutatóval diszkontál, és az elemzők inkább buliznak az EPS növekedési kilátásaival kapcsolatban. Mindkét cég erősnek örvend alapjait mint az USA gazdaság javul, és eredményeiket valószínűleg nagyrészt az előrehaladó ciklikus erők diktálják. (Lásd még: Lakásjavítások, amelyek valóban kifizetődnek.)
