Miért lehet az Amazon legnagyobb veszélye a Wal-Mart?

Online értékesítési kolosszus Amazon.com Inc. (AMZN) lehet, hogy a versenytársakat balra-jobbra tapossa, de nem a hagyományos kiskereskedelem domináns globális erejét, a Wal-Mart Stores Inc. (WMT). Valójában a Wal-Mart az Amazon legnagyobb veszélye, Ron Johnson, a JC Penney Co. Inc. volt vezérigazgatója szerint. (JCP), a CNBC -nek adott interjújában. Ezen túlmenően, mivel a Wal-Mart elhárította fő riválisait a kőműves kiskereskedelemben, ez most "két ló" verseny a Wal-Mart és az Amazon között a teljes kiskereskedelem érdekében dominancia, mondja Joseph Feldman, a Tesley Advisory Group (TAG) kutatási igazgatóhelyettese, a fogyasztókra összpontosító brókercég, kutatási és befektetési banki cég ágazat, Barronéknak tett megjegyzéseiben.

Az Amazon a hagyományos, kőből készült boltok kirakatának hulladékként történő elhelyezése során az Amazon egyszerre lett a vezető virtuális bevásárlóközpont bérbeadója és horgonybérlője. A kisebb játékosok egyre inkább úgy érzik, hogy ott kell boltot létesíteniük, és megfizetik az Amazonnak a kiváltságot. A Wal-Mart eközben nemcsak jelentős versenyelőnyt élvez hatalmas fizikai lábnyomával, hanem egyre sikeresebb támadásokat tesz az Amazon online domainjébe.

Alapvető összehasonlítás

A Wal-Mart éves részvényárfolyama 43,9% -os árfolyamnyereséggel rendelkezik a november 17-i zárásig. Az előre P/E arány 21 és az P/E és növekedés (PEG) arány a Thomson Reuters Yahoo Finance által közölt adatai szerint 3,89. A jóval drágább Amazon megfelelő adatai 50,7%, 142 és 4,55.

A gyorsabban növekvő vállalatok általában magasabb P/E arányokkal rendelkeznek, így első pillantásra viszonylag túlárazottnak tűnnek. A PEG arány finomítja az elemzést, elosztva a vállalat P/E -jét a várható növekedési ütemével EPS. A Yahoo Finance számításaiban az EPS növekedési ütemének előrejelzéseit használja a következő öt évre. A fent idézett PEG-adatok tehát azt mutatják, hogy a Wal-Mart befektetői kevesebbet fizetnek a növekedésért, mint az Amazon befektetői. Ezenkívül az Amazon piaci értékének nagyjából 40% -a más vállalkozásoknak tulajdonítható felhő alapú számítástechnika, amelyek gyorsabban nőnek, mint az alapvető kiskereskedelmi üzletág. (Bővebben lásd még: Az Amazon hamarosan a piac "trillió dolláros bikájává" válhat.)

Eközben ugyanazon források alapján a Wal-Mart jelentősen jobban teljesített eszközök megtérülése (ROA), 7,1%, és a saját tőke megtérülése (ROE), 17,0%, a tizenkét hónap után. Az Amazon adatai 2,8% és 9,7%.

A Wal-Mart is előrébb jár haszonkulcs, 2,6%, és működési árrés, 4,6%, a követő tizenkét hónapban, ismét ugyanazon források szerint. Az Amazon feleannyival nyereségesebb ezekkel az intézkedésekkel, 1,3% -kal és 2,3% -kal.

WMT adatai YCharts

A fizikai előny

A Wal-Mart legfőbb előnye az Amazon felett, amint Johnson a CNBC-nek mondja, a fizikai helyek hatalmas hálózata. Figyelembe véve az amerikai piacot, a Wal-Mart üzletei viszonylag közel vannak a legtöbb fogyasztóhoz országszerte, és ezek az üzletek az Amazonon keresztül elérhető termékek nagy részét értékesítik. Ezenkívül a Wal-Mart úgy döntött, hogy lassítja az új üzletek megnyitásának ütemét, ehelyett új technológiák bevezetésére összpontosít az elosztórendszer hatékonyságának növelése érdekében.

Az Amazon eközben sokat fektet saját elosztóközpontjaiba, amelyek Johnson szerint költségesebbek és kevésbé hatékonyak, mint a Wal-Mart raktárai és üzletei. Valójában a tipikus Wal-Mart áruház hatalmas tároló- és polcterülete valójában lehetővé teszi a készleteket "előre bevetendő", ahol az ügyfél tartózkodik, "előny, amelyet nehéz legyőzni", ahogy a CNBC -nek mondta. Másfelől az Amazon minden árukategóriában sokkal nagyobb választékkal csábíthatja a fogyasztókat, mint amennyire a Wal-Mart el tudja készíteni az üzleteiben, még méretükre is figyelemmel.

Harmadik nagy negyed

A Wal-Mart 2017 harmadik negyedéves bevételei 4,2% -kal nőttek az előző év azonos időszakához képest, a vállalat sajtóközleménye szerint. EPS az 1,00 dolláros negyedévben 3,1%-kal verte meg a 97 centes konszenzusos becslést. A teljes bevétel 123,2 milliárd dollár 1,7%-kal verte meg a 121,1 milliárd dolláros konszenzusos becslést.

A Wal-Mart számára az Egyesült Államokban az e-kereskedelem nagyban hozzájárult, a Walmart.com-on keresztüli értékesítés 50% -kal nőtt éves szinten. Ezzel szemben az Amazon online értékesítésének növekedése 22%volt, ami több mint egy éve a legjobb. A Wal-Mart második negyedévében is erős volt az online értékesítés, amely 63% -kal nőtt az előző évhez képest, egy korábbi CNBC jelentés szerint. (Bővebben lásd még: A Wal-Mart erős amerikai értékesítéssel rendelkezik a kiskereskedelmi zűrzavar közepette.)

WMT negyedéves tényleges EPS adatai YCharts

Egyre nagyobb teret nyer az Amazon gyepén

A Wal-Mart is félelmetes ellenfélnek bizonyul az Amazon hazai gyepén, az e-kereskedelem területén, amint azt a fent említett növekedési ütemek is jelzik. Itt a Wal-Mart hatalmas tégla-habarcs birodalma kulcsfontosságú versenyelőnyt biztosít az Amazonnal szemben, megkönnyítve az online megrendelt áruk visszaküldését. Ezenkívül a Wal-Mart komoly befektetéseket hajtott végre a technológiában, amelynek célja, hogy feltűnően gyors, 30 másodperces vagy annál rövidebb időn belül hozza a bolti visszaküldéseket. Ezzel szemben az Amazon igyekszik felzárkózni. (További információkért lásd: Miért lehet az Amazon legnagyobb veszélye Walmart.)

A gyorsan növekvő kínai piacon a Wal-Mart félelmetes szövetséget kötött az Amazon ellen az óriási online kereskedővel, a JD.com Inc.-vel. (JD). A Wal-Mart hatalmas új értékesítési pontot szerzett a JD.com webhelyen. Ez utóbbi eközben téglagyártó jelenlétre tesz szert azzal, hogy saját árut kínál a Wal-Mart-on keresztül üzleteket, és ezeket az üzleteket teljesítési központokként használják, ezáltal a szállítási határidő akár 30 -ra csökken percek. Kína adta a Wal-Mart nem amerikai értékesítésének mintegy 33% -át. (Bővebben lásd még: Miért veszít az Amazon a JD.com és a Wal-Mart számára?.)

Az Amazon légierőt vetít előre

Az Amazon eközben agresszíven törekszik értékjavaslatának kulcsfontosságú részének javítására, a gyors szállításra az online vásárlók számára. Számos kezdeményezésben vesz részt a szállítások további gyorsítása érdekében, mint például az Amazon Seller Flex és az Amazon Key. Ezenkívül befektetett a "Prime Air" teherszállító gépek flottájába. (Bővebben lásd még: A FedEx és a UPS legyőzheti az Amazon szállítási bejegyzését: Goldman.)

Robot háborúk

Az Amazonnak egyértelmű előnye van a Wal-Mart-tal és más riválisokkal szemben, mivel kiterjedt robotokat használ a költségek csökkentésére és a megrendelések teljesítési idejének felgyorsítására. A Wal-Mart azonban nem áll egy helyben. Emellett agresszíven automatizálódott az elmúlt években, csökkentve a személyi állományt és áthelyezve a fennmaradó személyzetet magasabb hozzáadott értékű tevékenységekbe. Például, hogy növelje dominanciáját az élelmiszerekben, amelyek közül ez a legnagyobb eladó az Egyesült Államokban, a Wal-Mart kiterjeszti az online rendelések online felvételét. A Wal-Mart egy projektben is részt vesz az Alphabet Inc. Google divíziójával. (GOOGL) a hangvezérelt vásárlás fejlesztésére, amely ellentámadás az Amazon Alexa ellen-írja a CNBC. (Bővebben lásd még: Amazon vs. Wal-Mart: Ki nyeri a robotháborút?)