Miért törik meg a pénzt a pénzpiaci alap

Pénzpiaci alapok gyakran készpénznek és biztonságos helynek tekintik, ahol máshol nem fektetnek be pénzt. Befektetés a pénz piac alap alacsony kockázatú, alacsony hozamú befektetés egy nagyon biztonságos, nagyon folyékony, rövid lejáratú adósság műszerek.

Pénz piac az alapok stabilitást és biztonságot keresnek azzal a céllal, hogy soha ne veszítsenek pénzt és ne tartsák meg nettó eszközérték (NAV) 1 dollárért. Ez az egy dolláros NAV-alapvonal azt a kifejezést eredményezi, hogy "feltörni a bakot, "azt jelenti, hogy ha az érték az 1 dolláros NAV szint alá esik, az eredeti befektetés egy része eltűnik, és a befektetők pénzt veszítenek.

Ez azonban csak nagyon ritkán fordul elő, de mivel a pénzpiaci alapok nem FDIC-biztosított, vagyis a pénzpiaci alapok pénzt veszíthetnek.

Bizonytalanság a (pénz) piacon

Míg a befektetők általában tisztában vannak azzal, hogy a pénzpiaci alapok nem olyan biztonságosak, mint a Takarékszámla egy bankban úgy kezelik őket, mert ahogy a múltjuk is mutatja, nagyon közel vannak

. A 2008 -as sziklás piaci események ismeretében azonban sokan azon tűnődtek, hogy pénzpiaci alapjaik megtörik -e a pénzt.

A pénzpiac történetében, 1971 -ig nyúlik vissza, kevesebb, mint egy maroknyi pénz törte meg a pénzt 2008 -ig pénzügyi válság.1994-ben egy kicsi pénzpiaci alap, amely módosítható kamatozású értékpapírokba fektetett, megakadt, amikor a kamatok emelkedtek, és minden befektetett dollár után csak 96 centet fizettek ki. De mivel ez egy intézményi alap, egyetlen befektető sem veszített pénzt, és 37 év telt el anélkül, hogy egyetlen egyéni befektető egy centet sem veszített volna.

2008 -ban azonban másnap Lehman Brothers Holdings Inc. beadták csőd, az egyik pénzpiaci alap 97 centre csökkent, miután leírta a tulajdonában lévő, Lehman által kibocsátott tartozást. Ez megteremtette a lehetőséget a bankfutás a pénzpiacokon, mivel attól tartottak, hogy több alap megtöri a pénzt.

Röviddel ezután egy másik alap bejelentette, hogy felszámolása miatt megváltások, de másnap az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma bejelentett egy programot, amely biztosítja a nyilvánosan kínált pénzpiaci alapok részesedését, hogy egy fedezett alap megtörje a pénzt. a befektetők védve lennének $ 1 NAV értékre.

A biztonság nyilvántartása

Három fő oka van annak, hogy a pénzpiaci alapok biztonságban vannak.

1. Az érettség a portfólió adósságállománya rövid lejáratú (397 nap vagy annál rövidebb), a súlyozott átlag a portfólió futamideje 90 nap vagy annál rövidebb. Ez lehetővé teszi portfóliókezelők gyorsan alkalmazkodni a változó kamatkörnyezethez, ezáltal csökkentve a kockázatot.
2. Az hitelminőség az adósságállomány a legmagasabb hitelminőségre korlátozódik, jellemzően „AAA” minősítésű adósságra. A pénzpiaci alapok 5% -nál többet nem fektethetnek be egyikbe sem kibocsátó, kivéve a kormányt, így diverzifikálják azt a kockázatot, hogy egy hitel leminősítés hatással lesz a teljes alapra.
3. A piaci szereplők nagy szakmai intézmények, amelyek hírneve azon alapul, hogy a NAV értékét 1 dollár felett tartja. Csak az alap nagyon ritka eseteivel feltörve a bakot, egyetlen cég sem akar kiemelni az ilyen típusú veszteségekre. Ha ez megtörténne, pusztító lenne a vállalat egészére nézve, és megrendítené minden befektető bizalmát, még azokét is, akiket ez nem érintett. A cégek mindent megtesznek annak érdekében, hogy elkerüljék a csődöt, és ez növeli a befektetők biztonságát.

Felkészülés a kockázatokra

Bár a kockázatok általában nagyon alacsonyak, az események nyomást gyakorolhatnak a pénzpiaci alapokra. Például hirtelen elmozdulások történhetnek a kamatokban, jelentős hitelminőségi leminősítések több cégnél és/vagy megnövekedett visszaváltások, amelyekre nem számítottak.

Egy másik lehetséges probléma merülhet fel, ha a fedezett alapok aránya alá csökken kiadási arány az alap befektetői számára, ami veszteséget okozhat.

A kockázatok csökkentése és a jobb védelem érdekében a befektetőknek a következőket kell figyelembe venniük:

• Tekintse át, mit tartogat az alap. Ha nem érti, mire készül, keressen egy másik alapot.
• Ne feledje, hogy a hozam kockázathoz kötődik - a legmagasabb hozam jellemzően a legkockázatosabb. A hozam növelésének egyik módja kockázat növelése nélkül az alacsonyabb díjas alapok keresése. Az alacsonyabb díj potenciálisan magasabb hozamot tesz lehetővé további kockázatok nélkül.
• A nagy cégek általában jobban finanszírozottak, és képesek lesznek rövid távon ellenállni volatilitás jobb, mint a kisebb cégek. Egyes esetekben, alap cégek fedezi az alap veszteségeit, hogy megbizonyosodjon arról, hogy nem törik meg a pénzt. Ha minden egyenlő, a nagyobb biztonságosabb.

Zavar a pénzpiacon

A pénzpiaci alapokat néha "pénz alapoknak" vagy "pénzpiacoknak" is nevezik befektetési alapok", de nem szabad összetéveszteni a hasonló hangzással pénzpiaci betétszámlák az Egyesült Államok bankjai kínálják.

A fő különbség az, hogy a pénzpiaci alapok brókercég vagy esetleg bank által birtokolt eszközök, míg a pénzpiaci betétszámlák igen kötelezettségek egy bank számára, amely saját belátása szerint fektetheti be a pénzt - és potenciálisan (kockázatosabb) befektetésekbe, nem a pénzpiacon értékpapír.

Ha egy bank a pénzpiaci betétszámlán fizetettnél magasabb kamatokkal fektetheti be az alapokat, akkor nyereséget termel. A bankok által kínált pénzpiaci betétszámlák FDIC biztosítottak, így biztonságosabbak, mint a pénzpiaci alapok. Gyakran magasabb hozamot nyújtanak, mint egy passbook -megtakarítási számla, és versenyképesek lehetnek a pénzpiaci alapokkal, de korlátozott tranzakciókkal rendelkezhetnek, ill minimális egyenleg követelményeknek.

Alsó vonal

A 2008 -as pénzügyi válságot megelőzően csak néhány kis intézményi alap törte meg a pénzt az előző 37 évben. A 2008 -as pénzügyi válság idején az amerikai kormány lépett, és felajánlotta, hogy minden pénzt biztosít piaci alapot, ami arra a várakozásra ad okot, hogy ha egy másik ilyen csapás bekövetkezik, akkor ismét megteszi előfordul.

Könnyű azt a következtetést levonni, hogy a pénzpiaci alapok nagyon biztonságosak, és jó választás azoknak a befektetőknek, akik magasabbra vágynak hozamot, mint amennyit egy bankszámla nyújthat, és könnyű hely a jövőbeli befektetésekre váró, magas szintű készpénz elosztására nak,-nek likviditás. Bár rendkívül valószínűtlen, hogy pénzpiaci alapja megtöri a pénzt, ez a lehetőség, amelyet nem szabad elvetni, ha a megfelelő feltételek adódnak.