Sinyal Bearish Terus Meningkat

Gerakan Utama

Sementara saham telah merana selama dua minggu terakhir, jangka panjang AS. obligasi negara telah meroket lebih tinggi. ETF obligasi Treasury 20+ Tahun iShares yang populer (TLT) membentuk cangkir dan pegangan pola teknis minggu lalu, yang menyiratkan bahwa mungkin ada lebih banyak ruang untuk sisi atas.

Pola cup and handle biasanya menginterupsi tren bullish jangka panjang dengan bearish koreksi yang membentuk dasar bulat selama lebih dari beberapa minggu. Pedagang mencari harga untuk dikonsolidasikan menjadi bendera atau panji pola dekat tertinggi sebelumnya sebelum menembus lagi ke sisi atas, yang terjadi Rabu lalu.

Dalam pengalaman saya, target harga awal minimum dapat dibuat dengan menggunakan a Fibonacci retracement berlabuh ke bagian atas dan bawah bagian "cangkir" dari pola. Dalam hal ini, target awal untuk TLT adalah sekitar $128,95 per saham, yang tercapai pada hari Selasa dan melampaui hari ini.

Target harga tradisional untuk pola cangkir dan pegangan sama dengan kedalaman penuh cangkir yang diproyeksikan di atas bagian atas pola; yaitu $130,56 per saham dalam skenario ini. Bagi Anda yang ingin melihat pola lain yang sangat mirip dengan yang ini di TLT, Anda dapat menemukannya dengan menarik grafik Anda kembali ke kuartal keempat tahun 2014.

Pola teknis seperti ini memiliki nilai bagi investor yang mengevaluasi momentum di pasar obligasi dan di antara obligasi ETF, tetapi juga memberikan informasi tentang lingkungan pasar yang lebih luas. Seperti yang saya sebutkan di edisi Penasihat Grafik Senin dan Selasa, pasar obligasi kurva hasil terus menandakan kemungkinan meningkatnya penurunan ekonomi dalam 10 hingga 18 bulan ke depan. Salah satu faktor yang mendorong sinyal tersebut adalah kenaikan harga obligasi jangka panjang.

S&P 500

Sementara itu, S&P 500 sekarang telah menyelesaikan bearishnya kepala dan bahu pola. Metodologi penargetan serupa dapat digunakan dengan pola kepala dan bahu, yang berada di kisaran 2.705 pada S&P 500. Seperti yang telah saya sebutkan sebelumnya, pola pembalikan bearish memiliki tingkat kegagalan yang sangat tinggi di saham pasar, jadi bahkan terobosan semacam ini harus dilihat secara skeptis sambil menunggu tambahan konfirmasi.

Baca lebih lajut:

Cara Baru untuk Trading Cup dan Handle Pattern

Zona Waktu Fibonacci

Kurva Imbal Hasil Obligasi Memiliki Kekuatan Prediktif

Indikator Risiko – Konfirmasi Bearish

Charles Dow (dari ketenaran Dow Jones) mengembangkan seperangkat konsep analisis teknis yang kami sebut "Teori Dow"lebih dari 100 tahun yang lalu. Salah satu prinsip inti dari teori Dow berkaitan dengan konfirmasi antar indeks. Secara khusus, investor harus mewaspadai breakout di satu indeks yang tidak dikonfirmasi oleh breakout serupa di indeks lain.

Konfirmasi bullish tradisional terdiri dari indeks pasar saham berkapitalisasi besar yang mencapai level tertinggi baru dengan indeks transportasi. Dalam pengalaman saya, konfirmasi dapat memberikan sinyal yang bermanfaat untuk sisi negatifnya juga. Jika S&P 500 (kapitalisasi besar) membuat posisi terendah jangka pendek baru dan saham transportasi pecah mendukung pada saat yang sama, prospeknya harus jauh lebih berhati-hati.

Sinyal seperti itu baru mulai terbentuk. Dalam bagan berikut, saya telah menerapkan divergensi konvergensi rata-rata bergerak (MACD) osilator teknis ke Indeks Rata-Rata Transportasi Dow Jones. Seperti yang Anda lihat, harga indeks membuat tertinggi yang lebih tinggi pada bulan Februari dan April sementara MACD membuat tertinggi yang lebih rendah. Ini disebut bearish perbedaan dan menunjukkan lingkungan berisiko tinggi.

Di pasar saham, sebagian besar sinyal bearish cenderung hanya menunjukkan koreksi jangka pendek, jadi target harga yang paling umum untuk pola seperti ini adalah harga terendah antara dua tertinggi di 10.000. Target awal itu tercapai pada hari Selasa dan mungkin masih bertindak sebagai support jika harga mulai naik lagi minggu ini. Namun, ini juga merupakan titik belok yang valid yang dapat memberikan setengah dari konfirmasi penurunan yang lebih besar jika support ditembus dengan kuat dalam jangka pendek.

Baca lebih lajut:

Teori Dow dan Tren Utama

Trading Divergensi MACD

Akankah Tesla Diambil alih Ford, Apple atau Toyota?

Intinya – Perdagangan Bearish vs. Pengendalian Risiko

Di Chart Advisor hari ini, saya telah menunjukkan beberapa sinyal teknis negatif yang menambah bobot pada perkiraan yang lebih bearish dalam jangka pendek. Namun, saya akan mendesak kesabaran pada saat ini. Meskipun sinyal tersebut layak untuk dipantau, namun masih dalam kisaran sementara untuk penembusan yang masih bisa dibalikkan dengan bullish. gergaji tangan. Karena tingkat kegagalan pola bearish di pasar saham sangat tinggi, saya biasanya menyarankan agar para pedagang mempertimbangkan bahkan sinyal bearish yang paling menarik sebagai indikator waktu untuk meningkatkan kontrol risiko, daripada short atau bearish perdagangan.

Misalnya, banyak investor profesional akan melakukan realokasi ke posisi yang lebih konservatif, melakukan lindung nilai dengan menempatkan opsi, atau jual premium dengan short call saat momentum bearish terbentuk. Jika momentum benar-benar berakselerasi ke bawah, maka taktik yang lebih agresif diperlukan. Ingatlah bahwa, secara historis, risiko salah mengidentifikasi pasar bearish terlalu dini jauh lebih tinggi daripada melewatkan pergerakan bearish yang sebenarnya sepenuhnya.

Baca lebih lajut:

Membuat Lindung Nilai yang Sangat Efektif Dengan Indeks LEAPS

ETF Jepang Siap untuk Kemungkinan Kesepakatan Perdagangan Trump

Pelajari Dasar-dasar Berinvestasi

Nikmati artikel ini? Dapatkan lebih banyak dengan mendaftar untuk buletin Chart Advisor.