Pedagang Broadcom Bertaruh Saham Akan Turun 12% Lebih Lanjut

(Catatan: Penulis analisis fundamental ini adalah penulis keuangan dan manajer portofolio.)

Broadcom Inc. (AVGO) terkini Akuisisi dari CA Inc. (CA) sebesar $18,9 miliar mengejutkan banyak investor, dan akibatnya saham Broadcom dihukum. Sahamnya telah turun lebih dari 16% sejak 11 Juni, dan berita sedihnya adalah para pedagang mempertaruhkan sahamnya turun lebih jauh, mungkin 12% lagi pada pertengahan Agustus, dari harga saat ini sekitar $208.

Langkah Broadcom untuk membeli CA terjadi setelah Broadcom tidak dapat mengakuisisi Qualcomm Inc. (QCOM) awal tahun ini. Laporan dari kesepakatan baru membuat banyak investor lengah, mengingat bisnis yang berbeda yang dimiliki Broadcom, pembuat chip, dan CA, perusahaan perangkat lunak. Saham Broadcom memiliki berkinerja buruk selama setahun terakhir, dengan saham sekarang turun lebih dari 15%, dibandingkan an S&P 500 itu naik sekitar 15%.

AVGO data oleh YCharts

Taruhan Bearish

Pedagang opsi bertaruh penurunan tajam dalam stok belum berakhir, dan masih ada lagi yang akan datang dengan kedaluwarsa pada Agustus. 17. NS

mengangkang panjang strategi opsi menyarankan saham Broadcom dapat naik atau turun hampir 8% dari $ 210 harga kesepakatan. Tetapi jumlah taruhan saham akan jatuh melebihi jumlah taruhan bahwa saham akan meningkat sekitar 2 banding 1, dengan sekitar 3.000 kontrak terbuka. Ini menempatkan saham di rentang perdagangan dari $194 hingga $226. Jumlah open put dibangun pada harga kesepakatan $200 dengan hampir 5.000 kontrak terbuka, dan dengan kontrak diperdagangkan pada $4,50, saham harus turun sekitar 7% untuk pembeli opsi tersebut ke seri.

Beberapa pedagang bertaruh saham jatuh lebih jauh, ke hampir $ 183,50, penurunan sekitar 12% dari harga saham saat ini, berdasarkan aktivitas pada harga kesepakatan $ 185 untuk kadaluarsa pada 5 Agustus. 17.

Memperlambat Pertumbuhan

Kinerja saham Broadcom yang buruk muncul karena perusahaan menghadapi pertumbuhan pendapatan yang melambat di fiskal 2019. Analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan pada 2019 akan melambat menjadi hanya 3%, turun dari lebih dari 17,6% tahun ini. Sementara itu, pertumbuhan pendapatan diperkirakan hanya 3,5% pada 2019.

Perkiraan EPS Tahunan AVGO data oleh YCharts

Valuasi Murah Mungkin Tidak Membantu

Satu hal positif adalah bahwa saham diperdagangkan pada level terendah satu tahun rasio P/E maju selama setahun terakhir hanya 10,2. Tapi dengan akuisisi baru-baru ini, semurah itu penilaian mungkin tidak membantu, karena investor mencoba memilah-milah bagaimana CA akan diintegrasikan ke dalam bisnis Broadcom yang sudah ada.

Rasio AVGO PE (Maju 1 tahun) data oleh YCharts

Untuk saat ini tampaknya ada lebih banyak pertanyaan daripada jawaban seputar akuisisi terbaru Broadcom. Dalam pasar saham jual-pertama-dan-tanya-tanya-nanti, saham Broadcom mungkin terus merasakan lebih banyak rasa sakit jangka pendek. Setidaknya itulah yang beberapa pedagang bertaruh akan terjadi.

Michael Kramer adalah pendiri Mott Capital Management LLC, penasihat investasi terdaftar, dan manajer Portofolio Pertumbuhan Tematik yang dikelola secara aktif dan hanya lama milik perusahaan. Kramer biasanya membeli dan memegang saham untuk jangka waktu tiga hingga lima tahun. Klik di sini untuk mengetahui bio Kramer dan kepemilikan portofolionya. Informasi yang disajikan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak bermaksud untuk membuat penawaran atau ajakan untuk penjualan atau pembelian sekuritas, investasi, atau strategi investasi tertentu. Investasi melibatkan risiko dan kecuali dinyatakan lain, tidak dijamin. Pastikan untuk berkonsultasi terlebih dahulu dengan penasihat keuangan dan/atau profesional pajak yang berkualifikasi sebelum menerapkan strategi apa pun yang dibahas di sini. Atas permintaan, penasihat akan memberikan daftar semua rekomendasi yang dibuat selama dua belas bulan terakhir. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi kinerja masa depan.