Penghasilan Operasional Setelah Pajak (ATOI)
Apa itu Pendapatan Operasional Setelah Pajak (ATOI)?
Pendapatan operasional setelah pajak (ATOI) adalah total pendapatan operasional perusahaan setelah pajak. Ini non-GAAP tindakan tidak termasuk manfaat atau biaya setelah pajak seperti efek dari perubahan akuntansi.
Takeaways Kunci
- Pendapatan operasional mengukur jumlah keuntungan yang direalisasikan dari operasi bisnis.
- Pendapatan operasional mengambil pendapatan kotor perusahaan, yang setara dengan pendapatan total dikurangi COGS, dan mengurangi semua biaya operasional.
- ATOI lebih bermanfaat bagi investor karena mencakup efek pajak dan item satu kali lainnya yang mungkin memengaruhi pendapatan operasional.
Rumus untuk ATOI adalah:
Gambar oleh Sabrina Jiang © Investopedia 2021
Dimana pendapatan operasional (pendapatan kotor - biaya operasional - depresiasi), juga dikenal sebagai pendapatan operasional sebelum pajak (PTOI).
Memahami Pendapatan Operasional Setelah Pajak
NS pendapatan operasional merupakan ukuran seberapa besar pendapatan suatu perusahaan pada akhirnya akan menjadi laba. Pendapatan operasional setelah pajak (ATOI) mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dari operasinya untuk jangka waktu tertentu. Ini hanyalah pendapatan operasional (atau kerugian) yang dihasilkan oleh perusahaan setelah memperhitungkan pengaruh pajak. Akibatnya, itu adalah
laba sebelum bunga dan pajak (EBIT), disesuaikan dengan pajak. Dengan demikian, dapat juga dihitung sebagai:
Gambar oleh Sabrina Jiang © Investopedia 2021
Beberapa analis memilih untuk menggunakan tarif pajak efektif perusahaan, yang lain memilih tarif pajak marjinal. Selanjutnya, beberapa menghitung pendapatan operasional setelah pajak sebagai:
Gambar oleh Sabrina Jiang © Investopedia 2021
Pendapatan operasional setelah pajak juga dapat didefinisikan sebagai: laba sebelum bunga dan setelah pajak (EBIT). Ini mengukur profitabilitas perusahaan tanpa memperhitungkan struktur modal (hutang menjadi ekuitas). ATOI adalah perkiraan arus kas setelah pajak tanpa keuntungan pajak dari hutang. Sebuah perusahaan yang tidak memiliki hutang, akan memiliki ATOI-nya sama dengan laba bersih setelah pajak (NIAT).
Karenanya non-GAAP alam, apa yang dimasukkan dan dikecualikan dalam ukuran berbeda di seluruh perusahaan dan industri, oleh karena itu, penting untuk memahami bagaimana perusahaan yang dianalisis mencapai nilai ATOI-nya.
ATOI dan NOPAT
ATOI dalam bentuk laba operasi bersih setelah pajak (NOPAT)digunakan untuk menghitung arus kas bebas ke perusahaan (FCFF), yang sama dengan laba operasi bersih setelah pajak, dikurangi perubahan dalam modal kerja. Ini juga digunakan dalam perhitungan arus kas bebas ekonomi ke perusahaan, yang sama dengan pendapatan operasi setelah pajak dikurangi modal. Kedua ukuran tersebut terutama digunakan oleh analis yang mencari target akuisisi karena pembiayaan pengakuisisi akan menggantikan pengaturan pembiayaan saat ini.
ATOI tidak umum digunakan dalam analisis keuangan seperti ukuran pendapatan operasional sebelum pajak (PTOI), namun, ini dipantau secara ketat karena merupakan kas yang tersedia untuk membayar kreditur jika ada peristiwa likuidasi. Sementara pendapatan operasional sebelum pajak biasanya muncul langsung pada laporan laba rugi, setelah pajak pendapatan operasional tidak. Seperti yang ditunjukkan oleh rumus pertama, ATOI dapat dihitung dari PTOI dengan menghitung kewajiban pajak khusus untuk angka pendapatan sebelum pajak dan mengurangkan angka pajak tersebut dari pendapatan sebelum pajak angka.