2 Cara Teratas Perusahaan Meningkatkan Modal

Mendanai Operasi Dengan Modal

Menjalankan bisnis membutuhkan modal yang besar. Modal dapat mengambil bentuk yang berbeda, dari modal manusia dan tenaga kerja hingga modal ekonomi. Tetapi ketika kebanyakan orang mendengar istilah "modal finansial", hal pertama yang muncul di benak biasanya adalah uang.

Itu belum tentu tidak benar. Modal finansial diwakili oleh aset, surat berharga, dan ya, uang tunai. Memiliki akses ke uang tunai dapat berarti perbedaan antara perusahaan yang berkembang atau bertahan dan tertinggal dalam kesulitan. Tetapi bagaimana perusahaan dapat meningkatkan modal yang mereka butuhkan untuk mempertahankan dan mendanai proyek masa depan mereka? Dan pilihan apa yang mereka miliki?

Ada dua jenis modal yang dapat digunakan perusahaan untuk mendanai operasi: utang dan ekuitas. Bijaksana keuangan perusahaan praktek melibatkan penentuan campuran utang dan ekuitas yang paling hemat biaya. Artikel ini membahas kedua jenis modal tersebut.

Hutang modal

Modal hutang juga disebut sebagai pembiayaan hutang. Pendanaan melalui modal hutang terjadi ketika perusahaan meminjam uang dan setuju untuk membayarnya kembali kepada pemberi pinjaman di kemudian hari. Jenis modal utang yang paling umum digunakan perusahaan adalah pinjaman dan obligasi, yang digunakan perusahaan besar untuk mendorong rencana ekspansi mereka atau untuk mendanai proyek baru. Usaha kecil bahkan dapat menggunakan kartu kredit untuk meningkatkan modal mereka sendiri.

Perusahaan yang ingin meningkatkan modal melalui utang mungkin perlu mendekati bank untuk mendapatkan pinjaman, di mana bank menjadi pemberi pinjaman dan perusahaan menjadi debitur. Sebagai imbalan atas pinjaman, bank membebankan bunga, yang akan dicatat oleh perusahaan, bersama dengan pinjaman, di neraca.

Pilihan lainnya adalah mengeluarkan obligasi korporasi. Obligasi ini dijual kepada investor—juga dikenal sebagai pemegang obligasi atau pemberi pinjaman—dan jatuh tempo setelah tanggal tertentu. Sebelum mencapai kematangan, perusahaan bertanggung jawab untuk menerbitkan pembayaran bunga obligasi kepada investor.

Pro dan Kontra Modal Utang

Karena obligasi korporasi umumnya datang dengan jumlah yang tinggi mempertaruhkan—peluang gagal bayar lebih tinggi daripada obligasi yang diterbitkan pemerintah—mereka membayar imbal hasil yang jauh lebih tinggi. Dana yang diperoleh dari penerbitan obligasi bisa digunakan perseroan untuk rencana ekspansi.

Meskipun ini adalah cara yang bagus untuk mengumpulkan uang yang sangat dibutuhkan, modal hutang memang datang dengan sisi negatifnya: Muncul dengan beban tambahan minat. Biaya ini, yang dikeluarkan hanya untuk hak akses dana, disebut sebagai biaya modal utang. Pembayaran bunga harus dilakukan kepada pemberi pinjaman terlepas dari kinerja bisnis. Di musim sepi atau ekonomi buruk, sangat memanfaatkan perusahaan mungkin memiliki pembayaran utang yang melebihi pendapatannya.

Contoh Modal Utang

Mari kita lihat skenario pinjaman sebagai contoh. Asumsikan sebuah perusahaan mengambil pinjaman bisnis $ 100.000 dari bank yang membawa tingkat bunga tahunan 6%. Jika pinjaman dilunasi satu tahun kemudian, jumlah total yang dilunasi adalah $100.000 x 1,06, atau $106.000. Tentu saja, sebagian besar pinjaman tidak dilunasi begitu cepat, jadi jumlah sebenarnya dari bunga majemuk pada pinjaman besar seperti itu dapat bertambah dengan cepat.

Penyertaan modal

Modal ekuitas, di sisi lain, dihasilkan bukan dengan meminjam, tetapi dengan menjual saham perusahaan persediaan. Jika mengambil lebih banyak hutang tidak layak secara finansial, perusahaan dapat meningkatkan modal dengan menjual saham tambahan. Ini bisa berupa saham biasa atau saham preferen.

Saham biasa memberi pemegang saham hak suara tetapi tidak benar-benar memberi mereka banyak hal lain dalam hal pentingnya. Mereka berada di urutan terbawah, artinya kepemilikan mereka tidak diprioritaskan seperti pemegang saham lainnya. Jika perusahaan bangkrut atau likuidasi, kreditur lain dan pemegang saham dibayar terlebih dahulu. Saham preferen bersifat unik karena pembayaran dividen tertentu dijamin sebelum pembayaran tersebut dilakukan atas saham biasa. Sebagai gantinya, pemegang saham preferen memiliki hak kepemilikan terbatas dan tidak memiliki hak suara.

Pro dan Kontra Meningkatkan Ekuitas

Manfaat utama dari meningkatkan modal ekuitas adalah bahwa, tidak seperti modal hutang, perusahaan tidak diharuskan untuk membayar kembali investasi pemegang saham. Sebaliknya, biaya modal ekuitas mengacu pada jumlah pengembalian investasi yang diharapkan pemegang saham berdasarkan kinerja pasar yang lebih besar. Ini kembali berasal dari pembayaran dividen dan penilaian saham.

Kerugian dari modal ekuitas adalah bahwa setiap pemegang saham memiliki sebagian kecil dari perusahaan, sehingga kepemilikan menjadi terdilusi. Pemilik bisnis juga terikat pada pemegang saham mereka dan harus memastikan perusahaan tetap menguntungkan untuk mempertahankan penilaian saham yang tinggi sambil terus membayar dividen yang diharapkan.

Karena pemegang saham preferen memiliki klaim yang lebih tinggi atas aset perusahaan, risiko bagi pemegang saham preferen lebih rendah daripada pemegang saham biasa, yang menempati bagian bawah rantai makanan pembayaran. Oleh karena itu, biaya modal untuk penjualan saham preferen lebih rendah daripada untuk penjualan saham biasa. Sebagai perbandingan, kedua jenis modal ekuitas biasanya lebih mahal daripada modal hutang, karena pemberi pinjaman selalu dijamin pembayarannya oleh hukum.

Contoh Modal Ekuitas

Seperti disebutkan di atas, beberapa perusahaan memilih untuk tidak meminjam lebih banyak uang untuk meningkatkan modal mereka. Mungkin mereka sudah diungkit dan tidak bisa lagi berhutang. Mereka mungkin beralih ke pasar untuk mengumpulkan uang.

Perusahaan rintisan dapat meningkatkan modal melalui investor malaikat dan pemodal ventura. Perusahaan swasta, di sisi lain, dapat memutuskan untuk go public dengan menerbitkan penawaran umum perdana (IPO). Ini dilakukan dengan menerbitkan saham di pasar perdana—biasanya kepada investor institusi—setelah itu sahamnya diperdagangkan di pasar sekunder oleh investor. Misalnya, Facebook go public pada Mei 2012, mengumpulkan $16 miliar modal melalui IPO, yang menempatkan nilai perusahaan pada $104 miliar.

Garis bawah

Perusahaan dapat meningkatkan modal baik melalui pembiayaan utang atau pembiayaan ekuitas. Pembiayaan hutang memerlukan pinjaman uang dari bank atau pemberi pinjaman lain atau menerbitkan obligasi korporasi. Jumlah penuh pinjaman harus dibayar kembali, ditambah bunga, yang merupakan biaya pinjaman.

Pembiayaan ekuitas melibatkan penyerahan persentase kepemilikan di perusahaan kepada investor, yang membeli saham perusahaan. Ini dapat dilakukan di pasar saham untuk perusahaan publik, atau untuk perusahaan swasta, melalui investor swasta yang menerima persentase kepemilikan.

Kedua jenis pembiayaan memiliki pro dan kontra, dan pilihan yang tepat, atau campuran yang tepat, akan tergantung tentang jenis perusahaan, profil bisnisnya saat ini, kebutuhan pembiayaannya, dan keuangannya kondisi.