Bagaimana cara menghitung rasio utang terhadap ekuitas?

Rasio utang terhadap ekuitas menunjukkan proporsi ekuitas dan utang yang digunakan perusahaan untuk membiayai asetnya dan itu menandakan sejauh mana ekuitas pemegang saham dapat memenuhi kewajiban kepada kreditur, dalam hal suatu usaha menurun.

SEBUAH rasio utang terhadap ekuitas yang rendah menunjukkan jumlah pembiayaan yang lebih rendah melalui utang melalui pemberi pinjaman, dibandingkan dengan pendanaan melalui ekuitas melalui pemegang saham. Rasio yang lebih tinggi menunjukkan bahwa perusahaan mendapatkan lebih banyak pembiayaan dengan meminjam uang, yang membuat perusahaan menghadapi risiko potensial jika tingkat utang terlalu tinggi. Sederhananya: semakin operasi perusahaan bergantung pada uang pinjaman, semakin besar risiko kebangkrutan, jika bisnis mengalami masa-masa sulit. Ini karena pembayaran minimum pinjaman tetap harus dibayar—walaupun perusahaan belum cukup untung untuk memenuhi kewajibannya. Untuk perusahaan dengan leverage tinggi, penurunan pendapatan yang berkelanjutan dapat menyebabkan kesulitan keuangan atau kebangkrutan.

Cara Menghitung Debt-to-Equity:

Untuk menghitung hutang terhadap ekuitas, bagi total kewajiban perusahaan dengan jumlah total ekuitas pemegang saham seperti yang ditunjukkan di bawah ini.

$\begin{array}{c}\text{Rasio Utang terhadap Ekuitas.}=\frac{\text{Jumlah Kewajiban.}}{\text{Total Ekuitas Pemegang Saham.}}\end{array}$Rasio Utang terhadap Ekuitas=Total Ekuitas Pemegang SahamTotal Kewajiban​​

Contoh Debt-to-Equity

Perusahaan Apple. (AAPL)

Kita dapat melihat di bawah bahwa untuk tahun fiskal yang berakhir tahun 2017, Apple memiliki total kewajiban sebesar $ 241 miliar (dibulatkan) dan total ekuitas pemegang saham sebesar $ 134 miliar, menurut pernyataan 10-K mereka.

Dengan menggunakan rumus di atas, rasio utang terhadap ekuitas untuk AAPL dapat dihitung sebagai:

$\begin{array}{c}\text{Hutang ke ekuitas.}=\frac{\$2.4.1.,0.0.0.,0.0.0.}{\$1.3.4.,0.0.0.,0.0.0.}=1..8.0.\end{array}$Hutang-ke-ekuitas=$134,000,000$241,000,000​=1.80​

Hasilnya berarti Apple memiliki utang $1,80 untuk setiap dolar ekuitas. Tetapi dengan sendirinya, rasio tersebut tidak memberikan gambaran yang lengkap kepada investor. Sangat penting untuk membandingkan rasionya dengan perusahaan sejenis lainnya. Misalnya, untuk akhir tahun 2017, General Motors memiliki rasio utang terhadap ekuitas sebesar 5,03—jauh lebih tinggi dari Apple.Padahal, kedua perusahaan tersebut merupakan pemain di industri yang berbeda. Dan mengingat pengeluaran modal yang dibutuhkan untuk mengoperasikan pabrik manufaktur di seluruh dunia, masuk akal jika GM memiliki rasio yang lebih tinggi karena kemungkinan memiliki lebih banyak kewajiban. Membandingkan rasio dengan perusahaan dalam industri mereka menyajikan gambaran yang lebih jelas tentang bagaimana kinerja perusahaan.

Utang terhadap ekuitas untuk tahun fiskal yang berakhir 2017:

• Perusahaan General Motors (GM) = 5.03
• perusahaan Ford Motor(F) = 6.37
• Perusahaan Apple. (AAPL) = 1.80 
• Netflix Inc. (NFLX) = 4.29
• Amazon.com, Inc. (AMZN) = 3.73

Kita dapat melihat di atas bahwa rasio utang terhadap ekuitas GM sebesar 5,03, dibandingkan dengan Ford 6,37, tidak setinggi jika dibandingkan dengan rasio utang terhadap ekuitas Apple 1,80. Namun, ketika membandingkan Apple dengan perusahaan teknologi seperti Netflix dan Amazon, menjadi jelas bahwa Apple menggunakan pembiayaan utang jauh lebih sedikit daripada kedua perusahaan tersebut. Tentu saja, bukan berarti rasio utang terhadap ekuitas untuk Amazon dan Netflix terlalu tinggi, namun angka itu mungkin menginspirasi investor untuk mengintip neraca perusahaan, untuk menentukan bagaimana mereka menggunakan utang mereka untuk mendorong pendapatan.

Intinya

Rasio utang terhadap ekuitas dapat membantu investor mengidentifikasi perusahaan dengan leverage tinggi yang dapat menimbulkan risiko, selama masa sulit. Investor dapat membandingkan rasio utang terhadap ekuitas perusahaan terhadap rata-rata industri dan perusahaan serupa lainnya untuk mendapatkan indikasi umum tentang hubungan ekuitas-kewajiban perusahaan. Tetapi tidak semua rasio utang terhadap ekuitas yang tinggi menandakan praktik bisnis yang buruk. Faktanya, hutang dapat mengkatalisasi ekspansi operasi perusahaan dan pada akhirnya menghasilkan pendapatan tambahan baik bagi bisnis maupun pemegang sahamnya.