5 Tantangan yang Dihadapi Goldman Sachs di 2019

Perbankan investasi dan pusat perdagangan Goldman Sachs Group Inc. (GS) mengalami kesulitan selama 52 minggu terakhir, dengan stoknya turun 31%, dibandingkan dengan penurunan 20% untuk Indeks Saham Bank KBW. Lama dianggap sebagai salah satu waralaba utama di Wall Street, Goldman telah dilanda sejumlah masalah, mulai dari skandal hingga masalah pertumbuhan.

Pemburu barang murah mungkin tertarik untuk terjun, berdasarkan harapan bahwa Goldman akan mengatasi tantangan jangka pendek dan menengahnya, mendapatkan kembali status utamanya dalam jangka panjang. Namun, skeptis berlimpah. Analis saham bank terhormat Dick Bove mengatakan CNBC, "Saya tidak ingin menyentuh Goldman Sachs."

5 Tantangan yang Dihadapi Goldman:

• Memantapkan kapal di tengah skandal dan kinerja yang buruk
• Berurusan dengan skandal, yang dapat menghasilkan denda dan hukuman besar
• Investigasi terhadap pelanggaran dapat berlarut-larut
• Memperbaiki unit bisnis yang lemah
• Membuat tim manajemen baru, inisiatif pertumbuhan, dan pengendalian biaya berfungsi

Sumber: CNBC, Barron's, Fortune

Signifikansi bagi Investor

Menstabilkan kapal: David Solomon, 57 tahun, menjabat sebagai CEO sejak Oktober. 1 Januari 2018, dan juga menjabat sejak Jan. 1, 2019, menggantikan Lloyd Blankfein di kedua peran. Ia bergabung dengan firma tersebut sebagai mitra pada 1999, menjabat sebagai co-head of investment banking dari 2006 hingga 2016, kemudian presiden dan kepala operasi (COO), per Goldman. Solomon memiliki tugas yang sulit di depannya, termasuk memulihkan kepercayaan pada perusahaan di tengah skandal dan kinerja yang buruk. Latihan membangun kepercayaan akan melibatkan klien, karyawan, dan investor.

Skandal: Pemerintah Malaysia telah meminta ganti rugi kepada Goldman sebesar $7,5 miliar sebagai akibat dari dugaan pelanggaran dalam berurusan dengan dana investasi yang dikelola negara 1MDB, CNBC melaporkan. Dana 1MDB telah dituduh melakukan korupsi dan pencucian uang, dan Goldman menyangkal melakukan kesalahan.

Namun, analis bank Dick Bove percaya bahwa "mereka" operasi kepatuhan internal tampaknya telah rusak,” dan mengutip ini sebagai alasan utama mengapa dia akan menghindari saham Goldman. Michael Carrier, seorang analis di Bank of America Merrill Lynch, memperkirakan bahwa Goldman dapat dikenakan penalti sebesar hingga $ 2 miliar sebagai akibat dari urusan 1MDB, yang kira-kira setara dengan pendapatan seperempat, per Barron.

Investigasi: Bove mengharapkan bahwa urusan Malaysia pasti akan menempatkan Goldman di bawah mikroskop sekuritas AS dan regulator perbankan selama dua atau tiga tahun, dengan hampir setiap aspek perusahaan di bawah penyelidikan. Bove berpikir bahwa proses itu mungkin menelan biaya puluhan juta dolar bagi Goldman, dan mungkin ratusan juta.

Memperhatikan bahwa Goldman "dapat menghadapi denda, penalti, dan sanksi lainnya," Michael Carrier juga menyatakan bahwa penyelidikan dapat berlarut-larut untuk beberapa waktu. Selain itu, dia tidak percaya bahwa saham dapat mulai pulih sampai ada kejelasan lebih lanjut tentang potensi dampaknya. Di sisi lain, dia percaya bahwa "saham memiliki lebih dari sekadar diskon hasil" yang dia proyeksikan, khususnya penalti hingga $2 miliar.

Meningkatkan kinerja: Divisi perdagangan sekuritas Goldman telah menyusut dari memberikan lebih dari setengah pendapatan perusahaan pada tahun 2012 menjadi lebih dari sepertiga pada tahun 2017. CNBC laporan, yang menunjukkan bahwa perputaran dalam perdagangan harus menjadi prioritas utama bagi David Solomon. Sebelumnya pada tahun 2018, ia mengindikasikan bahwa perusahaan tersebut berinvestasi dalam meningkatkan teknologi perdagangannya.

Inisiatif pertumbuhan: Goldman memiliki rencana untuk meningkatkan pendapatan tahunan sebesar $5 miliar pada tahun 2020, sebagian melalui inisiatif bisnis baru, CNBC mencatat. Misalnya, perusahaan telah memasuki pasar untuk perbankan konsumen online dengan akun Marcus online, yang baru-baru ini meningkatkan suku bunga, per sepertiga CNBC laporan.

“Kami memiliki ambisi untuk membangun platform keuangan konsumen digital yang besar, terdiferensiasi, dan sangat menguntungkan,” kata Solomon pada Mei 2018, seperti dikutip CNBC. Ada kemungkinan bahwa Goldman akan memperluas jejaknya di layanan keuangan konsumen dengan menawarkan asuransi, hipotek, pinjaman mobil, dan manajemen kekayaan layanan, CNBC juga mengamati.

Sebenarnya, Goldman memang menawarkan layanan manajemen kekayaan, tetapi hanya untuk klien yang sangat kaya dengan $10 juta atau lebih untuk diinvestasikan, per Aset Pintar. Dengan hanya 700 fpenasihat keuangan dan $184 miliar dalam aset yang dikelola, Goldman memiliki potensi pertumbuhan yang signifikan jika mereka memutuskan untuk menurunkan minimum akun mereka. Misal seperti Morgan Stanley (NONA), yang memiliki minimum akun mulai dari $ 100.000 hingga $ 250.000, memiliki 15.712 penasihat keuangan dan $ 2,4 triliun aset yang dikelola, per sumber yang sama.

Melihat ke depan

Analis Michael Carrier dari BofAML berpendapat bahwa Goldman memiliki prospek jangka panjang yang baik berdasarkan penilaiannya terhadap tim manajemen baru mereka, inisiatif pertumbuhan, dan upaya pengendalian biaya. Memang, terlepas dari masalah baru-baru ini, Goldman tetap menjadi salah satu nama paling terkenal di layanan keuangan, yang seharusnya membantu upaya ekspansi.

Jika perusahaan dapat menempatkan skandal Malaysia di belakangnya, dengan kerugian finansial dan reputasi yang minimal, sementara juga memberikan inisiatif pertumbuhan dan diversifikasi, sahamnya mungkin akan dibeli. Namun, upaya untuk mendiversifikasi model bisnisnya dengan berekspansi ke lebih banyak layanan perbankan dan keuangan pasar massal akan menghadapi saingan yang sudah mapan.