Penghasilan Uber: Apa yang Harus Dicari Dari UBER

Uber Technologies Inc. (UBER) mulai melihat permintaan untuk layanan ride-hailingnya meningkat setelah dihancurkan oleh pandemi COVID-19 selama setahun terakhir. Tetapi perusahaan sekarang menghadapi tantangan untuk menemukan driver yang cukup untuk memenuhi permintaan yang meningkat, yang mencapai level rekor pada bulan Maret. Pelanggan yang frustrasi mengeluh tentang waktu tunggu yang lama, dan Uber telah mulai menawarkan insentif yang lebih besar untuk menarik lebih banyak pengemudi.

Investor cenderung memperhatikan apakah lonjakan permintaan ini berdampak positif pada hasil keuangan Uber ketika perusahaan melaporkan pendapatan pada 5 Mei 2021 untuk Q1 FY 2021. Analis memperkirakan Uber mencatatkan kerugian kuartalan per saham ke-12 berturut-turut, meskipun jauh lebih kecil daripada kuartal tahun lalu. Pendapatan diperkirakan akan naik sedikit setelah tiga kuartal mengalami penurunan.

Investor juga akan fokus pada pemesanan kotor Uber, metrik utama yang menunjukkan jumlah total dolar yang dihasilkan oleh gabungan bisnis ride-hailing, pengiriman, dan pengiriman barang Uber. Analis memperkirakan pemesanan kotor meningkat dari tahun ke tahun (YOY) setelah tiga kuartal berturut-turut mengalami penurunan.

Saham Uber telah secara dramatis mengungguli pasar yang lebih luas selama setahun terakhir. Kesenjangan kinerja saham dengan pasar lainnya melebar tajam pada November karena optimisme atas pengembangan vaksin COVID-19 meningkatkan kepercayaan investor. Sejak awal tahun 2021, harga saham berfluktuasi tetapi terus naik. Saham Uber telah memberikan pengembalian total 100,0% selama setahun terakhir, jauh di atas total pengembalian S&P 500 sebesar 47,5%.

Riwayat Penghasilan Uber

Saham Uber mencapai rekor tertinggi pada 27 Februari. 10, pada hari yang sama ketika mengeluarkan laporan pendapatan Q4 FY 2020. Tapi segera jatuh dan terus turun selama minggu-minggu berikutnya. Uber melaporkan kerugian per saham $0,54, kerugian kuartalan ke-11 berturut-turut per saham. Pendapatan turun 15,5%, menandai penurunan kuartal ketiga berturut-turut. Meskipun bisnis wahana Uber menderita di tengah pandemi, perusahaan mengatakan bahwa bisnis pengiriman makanannya sedang booming, dan telah meningkat dua kali lipat selama setahun terakhir.

Pada Q3 FY 2020, Uber membukukan kerugian per saham sebesar $0,62, melanjutkan rentetan kerugian kuartalan yang dimulai pada kuartal kedua FY 2018. Pendapatan turun 20,9%, menjadikannya hanya kuartal kedua dalam setidaknya 11 tahun terakhir di mana pendapatan menurun. Penurunan pendapatan sebagian besar didorong oleh penurunan pendapatan ride-hailing karena orang-orang terus berlindung di rumah di tengah pandemi. Penurunan itu sebagian diimbangi oleh peningkatan tajam dalam pendapatan untuk bisnis pengiriman.

Analis memperkirakan beberapa peningkatan dalam hasil keuangan Uber di Q1 TA 2021. Sementara perusahaan diperkirakan akan membukukan kerugian per saham ke-12 berturut-turut, analis memperkirakan kerugiannya akan jauh lebih kecil dibandingkan dengan kuartal tahun lalu. Pendapatan diperkirakan akan mulai tumbuh lagi, meskipun dengan kecepatan 0,6%. Untuk TA 2021 setahun penuh, analis memperkirakan Uber akan melaporkan kerugian per saham sebesar $1,57, yang akan menjadi kerugian per saham terkecil sejak membukukan laba per saham positif (EPS) pada tahun anggaran 2018. Pendapatan tahunan diperkirakan naik 43,7%, yang akan menjadi laju tercepat setidaknya dalam empat tahun.

Statistik Kunci Uber
Estimasi untuk Q1 2021 (FY)	Q1 2020 (TA)	Q1 2019 (TA)
Laba Per Saham ($)	-0.56	-1.71	-2.23
Pendapatan ($B)	3.3	3.2	2.8
Pemesanan Bruto ($B)	18.1	15.8	14.6

^{Sumber: Alfa Terlihat}

Metrik Kunci

Seperti disebutkan di atas, investor juga akan fokus pada pemesanan kotor Uber. Metrik utama ini didefinisikan sebagai nilai total dolar, termasuk pajak, tol, dan biaya yang berlaku, yang dihasilkan oleh bisnis transportasi online Uber, pengiriman bahan makanan dan makanan, serta bisnis pengiriman barang. Pemesanan kotor memberikan gambaran tentang skala semua layanan Uber. Pemesanan kotor berkorelasi positif dengan pendapatan Uber, porsi pemesanan kotor yang diklaim perusahaan sebagai miliknya.

Pertumbuhan pemesanan kotor Uber melambat tajam secara tahunan dari 44,7% di TA 2018 menjadi 30,5% di TA 2019. Secara triwulanan, pertumbuhan pemesanan bruto juga melambat tajam antara Q4 FY 2018 dan Q4 FY 2019, melambat dua atau tiga poin persentase secara berurutan. Namun, pada Q1 TA 2021, laju pertumbuhan melambat secara drastis, sebanyak 20 poin persentase menjadi laju YOY sebesar 7,7%. Tingkat pertumbuhan itu, betapapun kecilnya, kemudian berubah menjadi penurunan. Di masing-masing dari tiga kuartal berikutnya TA 2021, pemesanan kotor menurun karena penguncian dan orang-orang yang berlindung di rumah di tengah pandemi secara signifikan mengurangi permintaan untuk layanan ride-hailing Uber. Ini sebagian diimbangi oleh peningkatan permintaan untuk bisnis pengiriman makanan Uber. Analis memperkirakan kembalinya pertumbuhan di Q1 TA 2021. Mereka mengharapkan pemesanan kotor naik 14,5% dibandingkan dengan kuartal tahun lalu. Untuk TA 2021 setahun penuh, analis memperkirakan pemesanan kotor naik 45,1% menjadi $84,0 miliar.