Definisi Dana Terbuka

Apa itu Reksa Dana Terbuka?

Dana open-end adalah portofolio terdiversifikasi dari kumpulan uang investor yang dapat menerbitkan saham dalam jumlah tak terbatas. Sponsor dana menjual saham langsung kepada investor dan menebusnya juga. Saham ini dihargai setiap hari berdasarkan saat ini nilai aset bersih (NAV). Beberapa reksa dana, dana lindung nilai, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah jenis dana open-end.

Ini lebih umum daripada rekan mereka, dana tertutup, dan merupakan benteng dari opsi investasi dalam rencana pensiun yang disponsori perusahaan, seperti: 401(k).

Bagaimana Dana Open-End Bekerja

Dana open-end menerbitkan saham selama pembeli menginginkannya. Itu selalu terbuka untuk investasi — oleh karena itu, namanya, dana ujung terbuka. Membeli saham menyebabkan dana tersebut menciptakan saham baru—pengganti—saham, sedangkan menjual saham membuat mereka keluar dari peredaran. Saham dibeli dan dijual sesuai permintaan dengan NAB mereka. Basis harian dari nilai aset bersih adalah pada nilai sekuritas yang mendasari dana dan dihitung pada akhir hari perdagangan. Jika sejumlah besar saham ditebus, dana tersebut dapat menjual sebagian dari investasinya untuk membayar investor penjual.

Reksa dana open-end memberi investor cara yang mudah dan murah untuk mengumpulkan uang dan membeli portofolio yang terdiversifikasi. tujuan investasi. Tujuan investasi termasuk berinvestasi untuk pertumbuhan atau pendapatan, dan di perusahaan besar atau kecil, antara lain. Selanjutnya, dana tersebut dapat menargetkan investasi ke industri atau negara tertentu. Investor biasanya tidak membutuhkan banyak uang untuk masuk ke dana open-end, membuat dana tersebut mudah diakses oleh semua tingkat investor.

Kadang-kadang, ketika manajemen investasi dana menentukan bahwa total aset dana menjadi terlalu besar untuk melaksanakan tujuan yang dinyatakan secara efektif, dana tersebut akan tertutup bagi investor baru. Dalam kasus ekstrim, beberapa dana akan ditutup untuk investasi tambahan oleh pemegang saham dana yang ada.

Reksa dana open-end begitu akrab—hampir identik dengan reksa dana—sehingga banyak investor mungkin tidak menyadari bahwa mereka bukan satu-satunya jenis reksa dana di kota ini. Jenis dana investasi ini bahkan bukan jenis dana investasi asli. Dana tertutup lebih tua dari reksa dana beberapa dekade, sejak tahun 1893, menurut Pusat Dana Tertutup.

Perbedaan Reksa Dana Tertutup

Peluncuran dana tertutup melalui penawaran umum perdana (IPO) dan dijual di pasar terbuka. Saham reksa dana tertutup diperdagangkan di bursa dan lebih likuid. Mereka memberi harga perdagangan dengan diskon atau premium ke NAB berdasarkan penawaran dan permintaan sepanjang hari perdagangan.

Karena dana tertutup tidak memiliki persyaratan itu, mereka dapat berinvestasi di tidak likuid saham, sekuritas atau di pasar seperti real estate. Dana tertutup dapat membebankan biaya tambahan melalui spread bid-ask untuk dana yang tidak likuid, dan premi/diskon yang fluktuatif terhadap NAB. Dana tertutup menuntut agar saham diperdagangkan melalui broker. Sebagian besar waktu, investor juga dapat menerima nilai intrinsik harga untuk aset yang mendasari portofolio saat menjual.

Pro dan Kontra Dana Open-End

Baik dana terbuka dan tertutup dijalankan oleh manajer portofolio dengan bantuan analis. Kedua jenis dana tersebut mengurangi risiko spesifik keamanan dengan mengadakan investasi yang terdiversifikasi, dan dengan memiliki biaya investasi dan operasional yang lebih rendah karena pengumpulan dana investor.

Dana open-end memiliki saham tak terbatas yang dikeluarkan oleh dana tersebut dan menerima nilai NAV pada akhir hari perdagangan. Investor yang berdagang selama hari kerja harus menunggu sampai akhir perdagangan untuk menyadari keuntungan atau kerugian dari dana open-end.

Juga, dana open-end harus mempertahankan cadangan kas yang besar sebagai bagian dari portofolio mereka. Mereka melakukan ini jika mereka perlu memenuhi penebusan pemegang saham. Karena dana ini harus disimpan sebagai cadangan dan tidak diinvestasikan, imbal hasil dana open-end biasanya lebih rendah. Dana open-end biasanya memberikan lebih banyak keamanan, sedangkan dana closed-end sering memberikan pengembalian yang lebih besar.

Karena manajemen harus terus menyesuaikan holding untuk memenuhi permintaan investor, biaya manajemen untuk dana ini biasanya lebih tinggi daripada dana lain. Investor dana open-end menikmati fleksibilitas yang lebih besar dalam membeli dan menjual saham karena keluarga dana sponsor selalu membuat pasar di dalamnya.

Contoh Dunia Nyata dari Dana Terbuka

Fidelity's Magellan Fund, salah satu dana terbuka paling awal dari perusahaan investasi, ditujukan untuk apresiasi modal. Didirikan pada tahun 1963, dan selama akhir 1970-an dan 1980-an, menjadi legenda karena secara teratur mengalahkan pasar saham. Pada Juni 2021, ia memiliki pengembalian seumur hidup sebesar 16,14%.

Manajer portofolionya, Peter Lynch, dekat dengan nama rumah tangga. Dana tersebut menjadi sangat populer, dengan aset mencapai US$100 miliar sehingga pada tahun 1997, Fidelity menutup dana tersebut untuk investor baru selama hampir satu dekade. Itu dibuka kembali pada tahun 2008.