Definisi Margin Keamanan

Apa itu Margin Keamanan?

Margin of safety adalah prinsip investasi dimana investor hanya membeli sekuritas ketika mereka harga pasar jauh di bawah nilai intrinsiknya. Dengan kata lain, ketika harga pasar suatu sekuritas jauh di bawah perkiraan Anda tentang nilai intrinsiknya, perbedaannya adalah margin of safety. Karena investor dapat menetapkan margin keamanan sesuai dengan preferensi risiko mereka sendiri, membeli sekuritas ketika perbedaan ini ada memungkinkan investasi dilakukan dengan biaya minimal. risiko kerugian.

Atau, dalam akuntansi, margin keamanan, atau margin keamanan, mengacu pada perbedaan antara penjualan aktual dan titik impas penjualan. Manajer dapat memanfaatkan margin of safety untuk mengetahui seberapa besar penurunan penjualan sebelum perusahaan atau proyek menjadi tidak menguntungkan.

Memahami Margin Keamanan

Prinsip margin of safety dipopulerkan oleh investor Amerika kelahiran Inggris yang terkenal Benjamin Graham (dikenal sebagai bapak investasi nilai) dan para pengikutnya, terutama Warren Buffet. Investor memanfaatkan faktor kualitatif dan kuantitatif, termasuk manajemen perusahaan, tata kelola, kinerja industri, aset dan pendapatan, untuk menentukan keamanan nilai intrinsik. Harga pasar tersebut kemudian digunakan sebagai titik perbandingan untuk menghitung margin of safety. Buffett, yang sangat percaya pada margin of safety dan telah menyatakannya sebagai salah satu "batu penjuru investasi," telah diketahui menerapkan diskon sebanyak 50% untuk nilai intrinsik saham sebagai miliknya target harga.

Mempertimbangkan margin keamanan saat berinvestasi memberikan perlindungan terhadap kesalahan dalam penilaian atau perhitungan analis. Namun, itu tidak menjamin investasi yang sukses, terutama karena menentukan nilai "sejati" perusahaan, atau nilai intrinsik, sangat subjektif. Investor dan analis mungkin memiliki metode yang berbeda untuk menghitung nilai intrinsik, dan jarang yang benar-benar akurat dan tepat. Selain itu, sangat sulit untuk memprediksi pendapatan atau pendapatan perusahaan.

Contoh Investasi dan Margin Keamanan

Sebagai ilmiah seperti Graham, prinsipnya didasarkan pada kebenaran sederhana. Dia tahu bahwa saham dengan harga $1 hari ini kemungkinan besar akan dihargai 50 sen atau $1,50 di masa depan. Dia juga menyadari bahwa penilaian $1 saat ini bisa turun, yang berarti dia akan menanggung risiko yang tidak perlu. Dia menyimpulkan bahwa jika dia bisa membeli saham di diskon dengan nilai intrinsiknya, ia akan membatasi kerugiannya secara substansial. Meskipun tidak ada jaminan bahwa harga saham akan naik, diskon tersebut memberikan margin keamanan yang dia butuhkan untuk memastikan bahwa kerugiannya akan minimal.

Misalnya, jika dia menentukan bahwa nilai intrinsik saham XYZ adalah $162, yang jauh di bawah harga sahamnya $192, dia mungkin menerapkan diskon 20% untuk target harga pembelian $130. Dalam contoh ini, dia mungkin merasa XYZ memiliki nilai wajar $192 tetapi dia tidak akan mempertimbangkan untuk membelinya di atas nilai intrinsiknya $162. Untuk benar-benar membatasi risiko penurunannya, ia menetapkan harga pembeliannya pada $130. Dengan menggunakan model ini, dia mungkin tidak dapat membeli saham XYZ kapan saja di masa mendatang. Namun, jika harga saham turun ke $130 karena alasan selain runtuhnya prospek pendapatan XYZ, dia bisa membelinya dengan percaya diri.

Margin Keamanan dalam Akuntansi

Sebagai metrik keuangan, margin keamanan sama dengan perbedaan antara penjualan saat ini atau yang diperkirakan dan penjualan di titik impas. Margin of safety kadang-kadang dilaporkan sebagai rasio, di mana formula tersebut di atas dibagi dengan penjualan saat ini atau perkiraan untuk menghasilkan nilai persentase. Angka tersebut digunakan dalam analisis titik impas dan peramalan untuk menginformasikan manajemen perusahaan tentang bantalan yang ada dalam penjualan aktual atau penjualan yang dianggarkan sebelum perusahaan mengalami kerugian.