Pengembalian Penjualan vs. Margin Operasi: Apa Bedanya?

Pengembalian Penjualan vs. Margin Operasi: Gambaran Umum

Pengembalian penjualan (ROS) dan margin laba operasi sering digunakan untuk menggambarkan rasio keuangan yang sama. Meski keduanya sering dianggap sinonim, ternyata ada perbedaannya. Perbedaan antara ROS dan margin operasi terletak pada pembilang (bagian atas persamaan) — ROS menggunakan laba sebelum bunga dan pajak (EBIT), sedangkan margin operasi menggunakan pendapatan operasional.

Investor, pemberi pinjaman, dan analis menggunakan ROS dan batas operasi untuk membandingkan perusahaan dari struktur modal yang berbeda dalam industri yang berbeda. Metrik ini tidak memperhitungkan cara bisnis mendapatkan pembiayaan mereka. ROS atau margin operasi yang sangat berfluktuasi dapat menyarankan peningkatan resiko bisnis. Rasio yang lebih tinggi lebih baik, artinya perusahaan memiliki profitabilitas yang tinggi dan efisien dalam menghasilkan keuntungan dari penjualannya.

Pengembalian Penjualan (ROS)

Return on sales (ROS) adalah metrik yang menganalisis efisiensi operasional perusahaan. Ini adalah rasio profitabilitas. Rasio, yaitu laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) dibagi dengan penjualan bersih, menunjukkan berapa banyak laba operasi yang dihasilkan per dolar penjualan.

Misalnya, perusahaan di industri dengan margin yang lebih tinggi, seperti perusahaan teknologi, akan memiliki rasio ROS yang lebih tinggi dibandingkan dengan jaringan toko grosir. EBIT mirip dengan pendapatan operasional, yaitu penjualan dikurangi harga pokok penjualan (HPP) dan biaya operasional.

Batas operasi

Margin operasi sangat mirip dengan ROS. Margin operasi adalah pendapatan operasi dibagi dengan penjualan. Margin operasi, seperti ROS, adalah berapa banyak laba operasi yang dihasilkan perusahaan per dolar penjualan.

Pendapatan operasional, yang mirip dengan EBIT, juga serupa dengan langkah-langkah efisiensi operasional lainnya. Pendapatan operasional mirip dengan arus kas operasi. Pendapatan operasional termasuk: depresiasi, sementara arus kas operasi menambahkan tindakan non-kas seperti itu kembali.

Perbedaan Kunci

Perbedaan utama antara kedua rasio ini adalah EBIT versus pendapatan operasional. ROS menggunakan EBIT, yang merupakan non-Prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP). Margin operasi menggunakan pendapatan operasional, yang merupakan ukuran GAAP.

EBIT memungkinkan penyesuaian dan tunjangan yang tidak diizinkan oleh GAAP dengan pendapatan operasional. Beberapa ukuran pendapatan operasional adalah non-GAAP, seperti item pendapatan dan pengeluaran tertentu yang tidak berulang.

Pengeluaran tidak berulang yang menonjol termasuk pengeluaran yang tidak akan terjadi lagi, seperti yang terjadi selama merger atau akuisisi, atau yang timbul dari pembelian real estat atau peralatan. Pendapatan tidak berulang dapat mencakup keuntungan dari penjualan aset dan penyelesaian asuransi. Pendapatan tidak berulang juga dapat dianggap sebagai pendapatan luar biasa.