Yang Perlu Anda Ketahui Tentang Analis Keuangan

Pernahkah Anda berharap memiliki waktu untuk meneliti sekuritas yang Anda miliki atau ingin beli? Melakukan penelitian mendalam pada sebuah perusahaan membutuhkan banyak waktu dan ada segunung informasi yang harus disaring untuk melakukannya dengan baik. Untuk investor yang sibuk, di sinilah analis masuk. Para profesional keuangan ini memberi investor informasi dasar tentang sekuritas tertentu, memberi mereka alat yang mereka butuhkan untuk mengukur daya tarik investasi tertentu.

Meningkatnya popularitas peringkat analis selama bertahun-tahun telah memperluas pengaruhnya terhadap harga surat berharga. Perubahan sekecil apa pun dalam diri seorang analis peringkat untuk stok tertentu dapat membuat stok lepas landas - atau mengirimkannya ke dalam pusaran. Beberapa orang percaya bahwa analis memiliki terlalu banyak kekuatan; yang lain menunjukkan konflik kepentingan yang dihadapi analis saat ini. Apa pun alasannya, penting bagi semua investor untuk memahami berbagai kategori analis dan apa yang mendorong setiap rekomendasi analis.

Jenis Analis
Sisi Beli
Sisi beli analis bekerja untuk perusahaan investasi institusional besar seperti: reksa dana, Pengelola investasi global, atau perusahaan asuransi. Mereka menawarkan rekomendasi tentang sekuritas yang ditemukan di rekening majikan mereka. Analis ini memfokuskan penelitian mereka pada sektor atau sekuritas tertentu yang menarik bagi perusahaan investasi. Laporan ini terutama untuk penggunaan internal.

Jual sisi
Umumnya dipekerjakan oleh pialang-pedagang dan bank investasi, jual sisi analis adalah bagian dari divisi investasi ritel. Rekomendasi dan peringkat mereka dibuat untuk menjual investasi dan biasanya ditawarkan secara gratis kepada klien perusahaan pialang. Laporan yang dikeluarkan oleh analis sisi jual umumnya lebih rinci dan terfokus daripada laporan analis sisi beli.

Mandiri
Analis ini tidak bekerja atau terkait dengan perusahaan pialang atau perusahaan dana tertentu. Analis independen bertujuan untuk memberikan penilaian yang objektif dan tidak bias. Analis independen menerima kompensasi baik dari perusahaan yang mereka teliti, yang disebut penelitian berbasis biaya, atau dengan menjual laporan berbasis langganan.

Konflik kepentingan
Hubungan Perbankan Investasi
Ini adalah salah satu area konflik kepentingan yang paling signifikan bagi para analis. Bank investasi adalah lembaga keuangan yang melakukan layanan seperti: penjaminan (menerbitkan saham dan obligasi); mereka juga bertindak sebagai perantara antara penerbit sekuritas dan publik investor. Intinya, ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk go public, ia akan memperoleh layanan bank investasi untuk membantu memfasilitasi proses dan menjual sekuritas baru kepada investor. Akibatnya, seorang analis mungkin menghadapi konflik kepentingan karena alasan berikut:

• Jika analis sekuritas tertentu bekerja untuk bank investasi yang sama yang menanggung emisi baru, dia mungkin cenderung memberikan rekomendasi positif untuk memastikan bahwa menawarkan berhasil. Ini tidak berbeda dengan cara dealer mobil beroperasi: semua mobil memiliki kelebihan dan kekurangan, tetapi kebanyakan dealer mobil akan memberi tahu Anda bahwa merek mereka membuat mobil terbaik.
• Bank investasi seperti kebanyakan bisnis lainnya. Mereka selalu berusaha untuk meningkatkan keuntungan, dan mereka dapat menarik lebih banyak bisnis dengan mengeluarkan laporan yang menguntungkan tentang klien mereka. Laporan yang menguntungkan membuat perusahaan klien yang ada senang dan memfasilitasi bisnis yang berulang. Hal ini dapat memberikan kesan kepada calon perusahaan bahwa mereka akan mendapat manfaat dari laporan yang menguntungkan yang sama jika mereka membayar untuk layanan bank investasi tertentu.

Komisi Pialang
Pialang biasanya menghasilkan pendapatan dari komisi terkait dengan transaksi jual beli yang dilakukan oleh pemegang rekening. Meskipun pialang ini tidak mengenakan biaya untuk laporan penelitian yang mereka berikan, mereka tetap merupakan organisasi yang berorientasi pada keuntungan. Maksud dari penelitian mereka adalah untuk menciptakan minat pelanggan pada saham tertentu, yang pada akhirnya mengarah pada lebih banyak transaksi.

Kompensasi Analis
Ketika kompensasi analis dikaitkan dengan kinerja yang dihasilkan oleh peringkat mereka, konflik kepentingan lain mungkin muncul. Kompensasi yang secara langsung didasarkan pada jumlah transaksi perbankan investasi baru yang dihasilkan oleh laporan analis, atau pada profitabilitas bank investasi secara umum dapat memberikan tekanan halus (dan mungkin, tidak disengaja) pada analis untuk mengeluarkan laporan positif dan rekomendasi.

Kepemilikan
Melalui kepemilikan langsung atau melalui rencana pembelian saham gabungan, analis dan karyawan bank investasi dapat memiliki saham yang mereka rekomendasikan. Analis mungkin, oleh karena itu, enggan untuk mengeluarkan laporan atau rekomendasi yang buruk tentang keamanan yang mereka miliki karena dapat mempengaruhi keuntungan pribadi mereka.

Terlepas dari banyaknya konflik kepentingan yang dapat memengaruhi rekomendasi analis, kami harus mencatat bahwa pemerintah AS dan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) telah menetapkan peraturan untuk menekan berbagai konflik yang dihadapi analis.

Bagaimana Saya Menentukan Objektivitas Analis?
Dalam kebanyakan kasus, Anda akan menemukan konflik kepentingan analis (jika ada) yang diidentifikasi dalam penafian yang ditemukan di dekat bagian akhir laporan analis. Penafian mengungkapkan jenis hubungan yang dimiliki perusahaan riset dengan perusahaan dianalisis dan bagaimana kompensasi dibayarkan kepada analis atau firma riset (apakah mereka harus diberi kompensasi sebesar semua). Namun, berhati-hatilah bahwa hanya dengan membaca penafian tidak akan membuat Anda dapat sepenuhnya memahami hubungan antara analis dan perusahaan tempat ia melaporkan.

Tidak Semua Analis Buruk
Kesan historis para analis sebagai "penjahat" industri keuangan adalah salah satu contoh di mana beberapa orang yang tidak bermoral telah merusak reputasi orang lain. Terlepas dari rekomendasi apa yang diberikan oleh seorang analis pada suatu saham, laporan penelitian masih sarat dengan informasi perusahaan seperti sorotan dari hasil tahun lalu, analisis rasio, tren pertumbuhan masa lalu, dan informasi terkait lainnya yang akan membutuhkan waktu berhari-hari bagi seseorang untuk menyusun.

Apa pun pendapat Anda tentang analis dan industri mereka, kami harap artikel ini memberi Anda gambaran kasar tentang apa yang dilakukan analis. Lain kali Anda menjelajahi laporan penelitian, Anda akan tahu lebih banyak tentang bagaimana menilai integritas penelitian, serta analis.