Definisi Strategi Investasi Barbell

Apa Itu Strategi Barbel?

Strategi barbel adalah konsep investasi yang menunjukkan bahwa cara terbaik untuk mencapai keseimbangan antara hadiah dan risiko adalah berinvestasi di dua ekstrem aset berisiko tinggi dan tanpa risiko sambil menghindari jalan tengah. pilihan.

Semua strategi investasi melibatkan pencarian pengembalian investasi terbaik yang mungkin diberikan dengan tingkat risiko yang dapat ditoleransi oleh investor. Investor yang mengikuti strategi barbel bersikeras bahwa cara untuk mencapainya adalah dengan ekstrem.

Memahami Strategi Barbel

Bagi sebagian besar ahli strategi investasi, membuat portofolio dimulai dengan mengidentifikasi tingkat risiko yang dapat ditoleransi oleh investor. Seorang profesional muda mungkin siap untuk mengambil banyak risiko. Seorang pensiunan mungkin bergantung pada penghasilan tetap.

Jadi, ahli strategi membuat portofolio yang membagi uang menjadi tiga atau lebih kelompok, masing-masing mewakili kategori risiko. Saham spekulatif seperti penawaran umum perdana (IPO) atau perusahaan bioteknologi kecil sangat berisiko. Saham blue-chip kurang berisiko tetapi masih rentan terhadap naik turunnya ekonomi. Obligasi lebih aman, dan sertifikat deposito bank (CD) adalah yang paling aman.

Investor muda itu mungkin menempatkan 40% di saham spekulatif, 40% di saham blue-chip, dan hanya 20% di obligasi. Pensiunan mungkin menyimpan 80% di obligasi dan 20% di saham blue-chip. Masing-masing mengejar pengembalian terbaik untuk tingkat risiko yang sesuai.

Strategi Barbel untuk Investor Saham

Pengikut strategi barbel akan berpendapat bahwa spektrum risiko tengah harus diabaikan.

Strategi barbel menganjurkan untuk memasangkan dua jenis aset yang berbeda. Satu keranjang hanya menampung investasi yang sangat aman, sementara keranjang lainnya hanya menampung investasi dengan leverage tinggi dan spekulatif.

Pendekatan ini terkenal memungkinkan Nassim Nicholas Taleb, seorang ahli statistik, esais, dan turunannya pedagang, untuk berkembang selama kemerosotan ekonomi 2007-2008 sementara banyak dari rekan-rekannya di Wall Street menggelepar.

Taleb menggambarkan prinsip yang mendasari strategi barbel dengan cara ini: "Jika Anda tahu bahwa Anda rentan terhadap kesalahan prediksi, dan terimalah risiko terbesar itu. langkah-langkahnya cacat, maka strategi Anda adalah menjadi hiper-konservatif dan hiper-agresif semampu Anda, alih-alih menjadi sedikit agresif atau konservatif."

Strategi Barbel untuk Investor Obligasi

Dalam praktiknya, strategi barbel lebih sering diterapkan pada portofolio obligasi.

Bagi investor dalam obligasi berkualitas tinggi, risiko terbesar adalah kehilangan kesempatan untuk mendapatkan obligasi dengan pembayaran lebih baik. Artinya, jika uang itu diikat dalam obligasi jangka panjang, investor tidak akan dapat menempatkan uang itu dalam obligasi dengan imbal hasil lebih tinggi jika tersedia untuk sementara waktu.

Obligasi jangka pendek membayar lebih sedikit tetapi jatuh tempo lebih cepat. Obligasi jangka panjang membayar lebih banyak tetapi memiliki risiko tingkat bunga yang lebih besar.

Jadi, dalam investasi obligasi, ekstrem yang berlawanan adalah masalah jangka pendek dan jangka panjang. Tidak banyak insentif untuk tetap berada di tengah jalan.

Tidak seperti investor ekuitas, di mana model mendukung investasi pada saham dengan profil risiko yang sangat berlawanan, model untuk investor obligasi menyarankan pencampuran obligasi dengan sangat pendek (di bawah tiga tahun) dan sangat panjang (10 tahun atau lebih) jadwal.

Itu memberi investor kesempatan untuk mengeksploitasi obligasi dengan pembayaran lebih tinggi jika dan ketika tersedia sambil tetap menikmati pengembalian obligasi jangka panjang yang lebih tinggi.

Tak heran, keberhasilan strategi barbell sangat bergantung pada suku bunga. Ketika suku bunga naik, obligasi jangka pendek secara rutin diperdagangkan untuk masalah bunga yang lebih tinggi. Ketika suku bunga turun, obligasi jangka panjang datang untuk menyelamatkan karena mereka telah mengunci suku bunga yang lebih tinggi itu.

Waktu optimal bagi investor obligasi untuk menerapkan strategi barbel adalah ketika ada kesenjangan besar antara jangka pendek dan jangka panjang hasil obligasi.

Strategi Barbel Butuh Kerja

Bahkan untuk investor obligasi, pendekatan barbel bisa menjadi padat karya, dan sering menuntut perhatian.

Beberapa investor obligasi mungkin lebih menyukai antitesis strategi barbel: the peluru strategi. Dengan pendekatan ini, investor berkomitmen pada tanggal tertentu dengan membeli obligasi yang semuanya jatuh tempo pada waktu yang sama, katakanlah dalam tujuh tahun. Kemudian mereka duduk diam sampai obligasi jatuh tempo.

Metode ini tidak hanya mengimunisasi investor dari pergerakan suku bunga, tetapi ini memungkinkan mereka berinvestasi secara pasif tanpa perlu terus-menerus menginvestasikan kembali uang mereka.