Definisi Indenture Akhir Tertutup

Apa itu Indenture Tertutup?

Istilah indenture tertutup mengacu pada menjalin kedekatan kontrak yang menjamin bahwa jaminan digunakan untuk mengamankan obligasi tidak dapat digunakan lagi untuk mendukung penerbitan obligasi lainnya. Sebuah perjanjiane adalah ketentuan hukum dan mengikat yang biasanya terkait dengan perjanjian obligasi, real estat, atau kasus kebangkrutan.

Sebuah indenture tertutup membuat obligasi bahkan kurang berisiko untuk investor. Memanggil indenture terjadi jika penerbit gagal bayar obligasi.

Cara Kerja Indentures Tertutup

Obligasi umumnya dianggap sebagai salah satu pilihan investasi teraman yang tersedia bagi investor. Mereka adalah investasi konservatif yang memberi investor stabilitas dan

penghasilan. Mereka mewakili pinjaman yang diajukan oleh investor kepada penerbit obligasi—penerbit berjanji untuk membayar kembali kepada investor Kepala Sekolah saldo yang diinvestasikan bersama dengan apa pun minat pembayaran pada tanggal yang ditentukan. Sederhananya, ikatan adalah surat hutang yang diberikan emiten kepada investor.

Semua obligasi memiliki kontrak, yang disebut perjanjian, menguraikan persyaratan obligasi. Indentures mengikat secara hukum dan tanpa syarat, dan hukuman untuk melanggarnya sangat berat. Indenture tertutup adalah klausul yang melibatkan penggunaan agunan yang mendukung obligasi. Jenis indenture ini adalah detail kecil tapi penting mengenai ikatan yang mempengaruhi risiko untuk ikatan untuk kedua penerbit dan investor. Seperti disebutkan di atas, agunan yang digunakan tidak dapat digunakan untuk menerbitkan obligasi baru.

Indentures tertutup hanya dilakukan jika penerbit obligasi default, yang berarti bahwa indenture sangat penting dalam situasi ketidakstabilan keuangan bagi penerbit obligasi. Jika penerbit obligasi gagal bayar, indenture tertutup memastikan pemegang obligasi akan memiliki satu-satunya klaim atas agunan, menjadikan obligasi mereka sebagai sekuritas paling senior. Lebih sedikit klaim atas agunan berarti lebih aman bagi pemegang obligasi.

Pertimbangan Khusus

NS hasil hingga jatuh tempo (YTM) tidak tercantum dalam ketentuan obligasi karena dianggap sebagai yang berlaku pasarsuku bunga pada saat obligasi diterbitkan. Syarat-syarat yang terkandung dalam perjanjian antara lain:

• NS nilai nominal: Juga dikenal sebagai nilai nominal, ini adalah nilai nominal sekuritas. Untuk obligasi, itu adalah jumlah yang dibayarkan kepada pemegangnya pada saat jatuh tempo, umumnya $1.000.
• Tingkat bunga atau tingkat kupon: Ini adalah hasil yang dibayarkan oleh sekuritas pendapatan tetap.
• Pembayaran bunga tanggal: Ini adalah komponen dari total kontrak pinjaman yang mewakili jumlah dolar yang diperlukan untuk membayar biaya bunga pinjaman selama periode pembayaran.
• NS kematangan tanggal: Hari peminjam diharuskan untuk membayar kembali seluruh jumlah pokok pinjaman ditambah bunga yang berlaku kepada pemberi pinjaman. Tidak membayar pada saat jatuh tempo dapat merupakan default.
• Nama dari wali obligasi: Lembaga keuangan yang mengadministrasikan obligasi. Ini memiliki kepercayaan dan kekuatan fidusia yang diberikan oleh penerbit untuk menegakkan ketentuan indenture.
• Ikatan dan awal penebusan ketentuan: Ini termasuk pengembalian pokok investor dalam sekuritas pendapatan tetap.
• Jaminan: Sebuah aset ditawarkan oleh peminjam kepada pemberi pinjaman untuk mengamankan pinjaman. Jika peminjam berhenti melakukan pembayaran pinjaman yang dijanjikan, pemberi pinjaman dapat menyita agunan untuk menutup kerugiannya. Agunan dapat berupa indenture terbuka atau indenture tertutup.

Indentures Tertutup vs. Indentures Terbuka

Kedua indentures tertutup atau terbuka dapat dipanggil jika penerbit default keamanan. Tetapi ada sedikit perbedaan antara kedua klausa ini. Indenture open-end adalah indenture di mana satu bagian agunan dapat mendukung lebih dari satu obligasi. Ini berarti obligasi indenture open-end dapat memiliki sejumlah obligasi dengan agunan yang sama yang digunakan untuk membuat cadangan keamanan, jadi jika terjadi wanprestasi, investor mungkin tidak memiliki kemungkinan untuk mengklaim agunan tersebut jika investor lain memiliki klaim senior atas agunan tersebut.

Penerbit obligasi yang kurang stabil memiliki lebih banyak insentif untuk memasukkan jangka waktu indenture terbuka dalam penawaran obligasi. Penerbit yang stabil memiliki keyakinan lebih bahwa mereka tidak akan gagal bayar dan dengan demikian dapat menambahkan indenture tertutup dalam persyaratan obligasi. Indenture dapat digunakan oleh investor—bersama dengan tingkat bunga dan waktu jatuh tempo—untuk menilai risiko dan membuat keputusan tentang berinvestasi dalam penerbitan obligasi tertentu.