Mengapa EBITDA Biasa Digunakan untuk Bisnis Telekomunikasi

Di bidang telekomunikasi, laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) adalah metrik evaluasi ekuitas yang populer untuk menganalisis perusahaan terutama karena metrik tersebut tidak termasuk—depresiasi.

Karena bisnis telekomunikasi banyak berinvestasi dalam peralatan jaringan, metrik EBITDA memungkinkan perbandingan yang lebih akurat di seluruh perusahaan telekomunikasi.

Memahami Sektor Telekomunikasi

Sektor telekomunikasi dicirikan sebagai pertumbuhan yang tinggi dan padat modal, dengan biaya tetap yang tinggi dan tingkat pembiayaan utang yang relatif tinggi. Banyak perusahaan memiliki basis besar

aset tetap, yang mengarah ke tingkat yang tinggi depresiasi pengeluaran. Untuk mempertahankan tingkat layanan yang tinggi, perusahaan telekomunikasi harus terus berinvestasi dalam peralatan jaringan seperti sakelar, menara telekomunikasi, dan kabel serat optik.

Faktor tambahan yang perlu dipertimbangkan adalah bahwa perusahaan telekomunikasi terkadang menerima insentif pajak dari pemerintah. Insentif pajak ini dapat mengakibatkan perubahan yang tidak stabil di arus kas bebas, yang berarti metrik arus kas mungkin bukan poin evaluasi yang paling sesuai untuk perusahaan telekomunikasi. Dengan mengecualikan pengeluaran modal, depresiasi dan biaya pembiayaan, EBITDA memberikan evaluasi yang lebih bersih atas pendapatan perusahaan.

Keuntungan dari Metrik EBITDA

Karena EBITDA mengecualikan dampak keputusan akuntansi dan pendanaan yang terkait dengan belanja modal, ini memungkinkan untuk perbandingan yang lebih akurat antara perusahaan serupa, terutama jika satu perusahaan berada di tengah-tengah proyek modal yang luas sementara yang lain tidak.

EBITDA dianggap sebagai indikator yang lebih dapat diandalkan untuk efisiensi operasional dan kesehatan keuangan perusahaan, karena memungkinkan investor untuk fokus pada profitabilitas dasar perusahaan tanpa biaya modal yang diperhitungkan penilaian.

Juga, dari sudut pandang praktis murni, menggunakan EBITDA sangat membantu karena digunakan dalam ukuran penilaian lain yang biasa diterapkan pada perusahaan telekomunikasi, termasuk EV/EBITDA dan utang/EBITDA.

Kekurangan EBITDA

Salah satu kekuatan utama EBITDA—tidak termasuk belanja modal—juga bisa dianggap sebagai kelemahan. Beberapa analis berpendapat karena belanja modal sangat penting bagi perusahaan telekomunikasi, mereka harus dimasukkan dan, pada kenyataannya, diteliti dengan cermat.

EBITDA memberikan penilaian profitabilitas, tetapi tidak arus kas operasi, metrik yang menyediakan pelacakan yang sangat baik dari manajemen modal kerja perusahaan.